Au-delà du battage médiatique de l'IA : Deux actions sous-évaluées pour la diversification de portefeuille

Alors que les actions d'intelligence artificielle continuent de commander des évaluations de marché premium en vue de 2026, les préoccupations croissantes concernant des hypothèses de croissance irréalistes reconfigurent les stratégies des investisseurs. De nombreux participants au marché recherchent désormais activement une exposition au-delà du secteur de l'IA. Voici deux opportunités de valeur convaincantes—Sprouts Farmers Market (NASDAQ: SFM) et Crocs (NASDAQ: CROX)—qui méritent d'être envisagées pour ceux qui cherchent à rééquilibrer leurs holdings.

Sprouts Farmers Market : Résilience alimentaire en temps incertains

Sprouts Farmers Market présente un contraste intéressant avec l'obsession actuelle du marché pour l'intelligence artificielle. Alors que l'action a subi un repli significatif—en baisse d'environ 53 % par rapport à son pic de 2025—les fondamentaux commerciaux sous-jacents racontent une histoire différente.

La chaîne d'épiceries axée sur la santé navigue dans une décélération temporaire des ventes. Les ventes des magasins comparables au quatrième trimestre devraient augmenter de seulement 0 % à 2 % d'une année sur l'autre, un ralentissement notable par rapport au taux de croissance de 10 % de l'année dernière. Cependant, cette décélération reflète une comparaison difficile par rapport à l'année précédente plutôt qu'une faiblesse fondamentale. Pour l'année 2025 dans son ensemble, la direction prévoit toujours une croissance des ventes des magasins comparables de 7 %, avec des attentes à long terme d'une expansion à un chiffre bas à moyen - un taux qui dépasse modérément l'inflation des coûts d'entrée.

Le véritable moteur de croissance réside dans l'expansion. Avec 464 emplacements actuellement opérationnels, l'entreprise vise une croissance annuelle de 10 % des unités grâce à l'expansion géographique et à la densification du marché. Cette feuille de route offre un potentiel de croissance des revenus durable au cours de la prochaine décennie, un contraste marqué avec l'incertitude qui frappe les évaluations technologiques spéculatives.

D'un point de vue d'évaluation, Sprouts se négocie à un ratio cours/bénéfice anticipé inférieur à 16x, ce qui semble attrayant pour un détaillant positionné pour croître à des taux supérieurs à la moyenne. Ce multiple offre une marge de sécurité significative pour les investisseurs orientés vers la valeur à la recherche d'une exposition au secteur de l'épicerie.

Crocs : La marque excentrique qui trouve son équilibre à l'échelle mondiale

Crocs représente une autre opportunité contrarienne convaincante. Le fabricant de chaussures en plastique distinctives a également subi une pression de vente substantielle, son action étant en baisse d'environ 50 % par rapport aux récents sommets, reflétant le déclin de Sprouts.

Les défis nord-américains sont réels. Les ventes domestiques ont chuté d'environ 9 % d'une année sur l'autre au cours du dernier trimestre, reflétant de véritables vents contraires sur le plus grand marché de l'entreprise. Les marques de vêtements font généralement face à plus de volatilité et d'imprévisibilité que les détaillants de biens essentiels, et Crocs ne fait pas exception.

Pourtant, l'histoire internationale s'accélère. En dehors de l'Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a augmenté de 6 % d'une année sur l'autre au dernier trimestre et est en bonne voie pour dépasser les revenus domestiques à court terme. Cette diversification géographique devrait apporter un soutien significatif à la croissance globale alors que le marché nord-américain se stabilise — un scénario réaliste étant donné l'histoire de deux décennies de résilience des consommateurs de la marque.

La direction retourne activement du capital aux actionnaires par le biais de rachats agressifs. Au cours du dernier trimestre, la société a racheté 2,4 millions d'actions sur un total de 52 millions d'actions en circulation, représentant un rythme qui accélérera considérablement la croissance des bénéfices par action au fil du temps.

Le plus frappant : Crocs se négocie à un ratio C/B prévisionnel de seulement 7x, l'une des évaluations les moins chères disponibles dans le secteur de la consommation discrétionnaire. Associé au programme de rachat d'actions, ce plancher d'évaluation offre une protection substantielle contre les baisses.

L'argument en faveur de la diversification du portefeuille loin de l'IA

L'enthousiasme pour l'intelligence artificielle qui domine les marchés aujourd'hui présente plusieurs caractéristiques communes aux cycles spéculatifs passés : des attentes de revenus extraordinaires, des valuations élevées commandant des multiples de prime, et une allocation massive de capitaux à la recherche d'une demande projetée qui pourrait ne pas se matérialiser comme prévu.

Cela ne signifie pas nécessairement qu'une correction de l'IA est imminente ou inévitable. Cependant, une construction de portefeuille prudente ne nécessite pas de certitude quant au timing d'une bulle pour justifier une position défensive. Même les investisseurs avec un scepticisme modéré concernant les valorisations actuelles de l'IA bénéficient de détenir des actifs de valeur traditionnels en tant que stabilisateurs.

Sprouts Farmers Market et Crocs offrent des moyens de réduire le risque de concentration tout en capturant des remises de valorisation significatives. Aucune des actions ne nécessite de parier contre le secteur de l'IA dans son ensemble, mais seulement d'incorporer un équilibre grâce à des modèles commerciaux éprouvés se négociant à des multiples historiquement attractifs.

Envisagez de mélanger une exposition à la croissance spéculative avec des opérateurs de valeur éprouvés. Les rendements ajustés au risque sur un cycle de marché récompensent souvent ceux qui se sont diversifiés loin des thèmes consensuels avant que les points d'inflexion n'arrivent.