Les quatre acteurs clés qui propulsent la thèse d'investissement en IA en 2025-2026

Comprendre le boom de l'infrastructure AI

La révolution de l'intelligence artificielle continue de remodeler les paysages d'investissement, créant des opportunités distinctes dans la fabrication de semi-conducteurs, le matériel informatique et l'infrastructure cloud. Les observateurs de l'industrie reconnaissent cela comme une transformation sur plusieurs années, les retraits stratégiques présentant des points d'entrée pour les investisseurs positionnés à long terme.

Contraintes énergétiques : Le défi caché dans le déploiement de l'IA

Avant d'analyser les opportunités individuelles, il est essentiel de comprendre ce qui limite le développement de l'IA : la consommation d'énergie. À mesure que les hyperscalers augmentent leur capacité de calcul, les limitations du réseau électrique émergent comme le principal goulot d'étranglement. Les solutions qui répondent à ce défi définiront la prochaine vague de gagnants.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) s'attaque directement à cela avec une technologie de puces qui consomme 25 à 30 % d'énergie en moins à des vitesses équivalentes. Cette avancée permet aux centres de données de déployer davantage d'unités de calcul dans les budgets énergétiques existants, ce qui constitue un avantage transformationnel. Les opérations de fonderie de TSMC produisent des puces pour plusieurs grands acteurs, ce qui la rend indispensable à l'ensemble de l'écosystème.

Les activateurs matériels

Nvidia (NASDAQ: NVDA) reste l'épine dorsale de l'infrastructure IA. Ses unités de traitement graphique sont devenues la norme de l'industrie, avec $300 milliards de commandes pour des puces IA phares s'étendant sur les cinq prochains trimestres.

Concernant l'évaluation, le taux de croissance de l'entreprise reformule entièrement le récit. En utilisant le ratio PEG — qui prend en compte la vitesse de croissance — Nvidia se négocie en dessous du seuil critique de 1,0 sur les deux métriques à venir et passées, suggérant une sous-évaluation malgré les niveaux de prix affichés.

Les Gagnants des Services Cloud

Deux entreprises ont construit d'énormes activités dans le cloud avant l'arrivée de l'essor de l'IA, les positionnant parfaitement pour monétiser la phase de construction d'infrastructure :

Alphabet (NASDAQ : GOOG/GOOGL) a fait face à des scepticismes selon lesquels l'IA cannibaliserait Google Search. Au lieu de cela, son activité principale s'est accélérée, affichant une croissance des revenus de 16 % d'une année sur l'autre et une croissance du revenu net de 33 % au cours des derniers trimestres. Google Cloud sert désormais de moteur de profit, louant des capacités de calcul aux entreprises évitant des investissements matériels lourds. Cela positionne Alphabet pour capturer de la valeur pendant la phase de maturation de l'IA.

Amazon (NASDAQ: AMZN) opère avec un plan similaire à travers Amazon Web Services (AWS), qui maintient le leadership en part de marché grâce à l'avantage du premier arrivé. Après avoir traversé des périodes de croissance plus lente, AWS a rebondi avec une expansion des revenus de 20 % d'une année sur l'autre - un sommet sur plusieurs années - signalant une pertinence retrouvée dans l'économie de l'IA. AWS fonctionne comme le principal générateur de profits d'Amazon, et cette accélération restaure le statut de l'entreprise en tant qu'élément essentiel du portefeuille.

Le Cas d'Investissement

Les quatre entreprises représentent différents angles d'exposition : la fabrication directe de puces (Nvidia et TSMC), et la monétisation des services cloud (Alphabet et Amazon). Chacune a démontré une solidité financière et des positions concurrentielles durables. La percée en matière d'efficacité énergétique, les niveaux de commandes record et la réaccélération des services cloud créent une thèse convaincante pour une accumulation stratégique pendant la volatilité du marché.