Les échos concernant la "grande bull run de 2026-2027" se font de plus en plus forts, et le sang des investisseurs détaillant commence à bouillonner. Mais la question se pose : les données historiques et actuelles sonnent l'alarme : ce cycle de marché ne devrait probablement pas appartenir aux investisseurs détaillant traditionnels. La structure des capitaux change discrètement, la logique d'investissement est profondément remodelée, et le partage des profits sur le marché est en train d'être complètement réécrit.

Pour un investisseur détaillant, suivre aveuglément la tendance est déjà une mauvaise stratégie. Plutôt que cela, il vaut mieux comprendre ce que fait réellement le marché et trouver des moyens de survivre dans l'écosystème institutionnel.

Quel est le degré d'institutionnalisation du marché actuel ? Regardez ces chiffres : la proportion d'investisseurs individuels dépasse 99,76 %, mais le pouvoir de détention de la capitalisation boursière en circulation a été pris par des institutions à hauteur de 43,98 %, tandis que les investisseurs détaillants ne détiennent que 31,24 %. En d'autres termes, un grand nombre de personnes ne signifie pas une forte influence. Sur le plan des transactions, c'est encore plus frappant - la part des transactions des institutions professionnelles comme les fonds publics et les flux de fonds nord est supérieure à 23 %. Où que leur argent aille, l'indice s'oriente dans cette direction.

Prenons les fonds nordiques de 2025, qui ont enregistré un afflux net de près de 60 milliards de yuans pendant 15 jours consécutifs, mais 95 % de cet argent a été investi dans les actions composantes du CSI 300, propulsant directement les actions blue chip du marché. En revanche, les actions de petite et moyenne capitalisation, appréciées par les investisseurs détaillants ? Leur performance est plutôt moyenne. C'est la vérité derrière le fameux "gagner sur l'indice sans gagner d'argent" — la différenciation structurelle est là, que vous ne puissiez pas voir ou éviter.

Ce qui est encore plus déchirant, c'est que la logique de conduite du bull run a également changé. La phase de 2015 était purement axée sur les fonds, simple et brutale. Mais 2026-2027 sera différente, c'est une combinaison de "fondamentaux + politiques". Les investisseurs institutionnels se concentrent sur des indicateurs à long terme comme la prospérité de l'industrie et la qualité des bénéfices des entreprises, et leur positionnement dans des segments comme la mise à jour des équipements et l'innovation en IA a déjà une avance considérable sur les investisseurs détaillants.