$PIPPIN des Données de marché a récemment présenté une scène de confrontation intéressante.

D'après les données sur les frais, le baromètre du marché a discrètement changé de direction. Le taux de financement est passé de -2 % à -0,02 %, ce n'est pas un petit ajustement - les positions courtes des petits investisseurs se sont presque toutes évaporées, soit en prenant des bénéfices, soit en sortant déjà lors du repli. À ce moment-là, ceux qui maintiennent fermement leur position sont principalement des investisseurs solides à long terme.

La situation de l'argent intelligent est tout aussi délicate. Les données montrent que les bulls détiennent encore environ 19 millions de U, avec un coût moyen fixé à 0,3327. Actuellement, le prix est autour de 0,3328, en d'autres termes, les gros investisseurs ici sont également coincés. Pour renverser la situation, il faut que le prix continue de franchir à la hausse.

Il est intéressant de noter que pour les vendeurs à découvert, une baisse des taux est en fait un signal. Le coût de détention diminue, à ce moment-là, augmenter les positions courtes à des niveaux élevés revient à parier que les acheteurs ont déjà perdu le "carburant" des petits investisseurs, rendant ainsi le prix difficile à faire monter. Les gros investisseurs n'ont pas de nouveaux acheteurs pour les soutenir, et s'appuyer uniquement sur leur propre capital peut être insuffisant.

Quelle sera la suite ? La clé dépend de la capacité à maintenir la ligne de coût à 0,33. Si ce prix est rompu, les positions longues de 19 millions seront confrontées à un effet domino. Une fois que les stop-loss des positions longues commencent à se déclencher, une chute rapide ne peut être exclue. À moins que les acheteurs ne parviennent à attirer de nouveaux fonds sur le marché, ou à créer un effet déflationniste par certains mécanismes (destruction, verrouillage, etc.) pour faire monter les prix.

La tendance des derniers jours déterminera le destin des deux parties - soit les vendeurs à découvert seront liquidés, soit la marge des acheteurs sera détruite.