Actions à Dividende à Conserver : Pourquoi Ces Deux Surpassent les Moyennes du Marché

L'argument en faveur de l'investissement axé sur les dividendes

Pour les bâtisseurs de richesse à long terme, il existe un argument convaincant en faveur de la possession d'actions qui retournent régulièrement du capital aux actionnaires par le biais de dividendes. Contrairement aux stratégies axées sur la croissance, l'investissement dans les dividendes offre un flux de revenus tangible pendant que vous attendez une appréciation potentielle du capital. Cependant, la question critique qui sépare les investisseurs en dividendes réussis de ceux qui luttent est la suivante : l'entreprise peut-elle se permettre des paiements durables tout en restant compétitive ?

Deux entreprises ont démontré que la réponse est sans équivoque oui. Les deux combinent la solidité financière pour maintenir des distributions significatives avec des modèles commerciaux qui génèrent des flux de trésorerie croissants. Examinons pourquoi elles méritent une attention sérieuse dans tout portefeuille à long terme.

Home Depot : Génération de liquidités stable répondant à l'engagement de dividende

Home Depot (NYSE: HD), la force dominante dans le secteur du bricolage, montre comment une entreprise mature peut donner la priorité aux retours pour les actionnaires sans sacrifier la réinvestissement. L'entreprise a généré 10,4 milliards de dollars de flux de trésorerie libre – plus qu'assez pour financer son obligation de dividende de 6,9 milliards de dollars tout en maintenant une flexibilité opérationnelle.

La philosophie d'allocation de capital de la direction est transparente : les dividendes passent en premier, les rachats d'actions en second. Cette hiérarchie signale la confiance dans la durabilité des dividendes. Le palmarès de l'entreprise renforce ce message : elle a augmenté les paiements chaque année depuis 2010, une série de 15 ans qui a même survécu à la Grande Récession lorsque de nombreuses entreprises ont réduit les distributions.

Actuellement négocié à un rendement de dividende de 2,6 %, Home Depot surpasse la moyenne de 1,1 % de l'indice S&P 500. Bien que les performances récentes aient été lentes (les ventes dans les magasins comparables n'ont augmenté que de 0,2 % au cours du troisième trimestre fiscal), cela reflète des dynamiques de vente au détail cycliques plutôt qu'une faiblesse structurelle. Lorsque la confiance des consommateurs rebondira—et cela finira par arriver—la vaste base installée de Home Depot garantit que les entrepreneurs et les propriétaires reviennent en tant que clients. En attendant, les actionnaires empochent des revenus réguliers.

Coca-Cola : L'attrait durable de l'aristocrate des dividendes

Coca-Cola (NYSE: KO) opère dans un domaine différent : un empire mondial des boissons âgé de 139 ans, présent dans plus de 200 pays. Le portefeuille de produits de l'entreprise va bien au-delà des boissons gazeuses, incluant des eaux, des jus, des thés et des alternatives à base de plantes, la positionnant pour capter l'évolution des préférences des consommateurs.

Ce qui distingue vraiment Coca-Cola, c'est son pedigree de dividende. Il appartient à un club exclusif de “Rois du Dividende”—des entreprises qui ont augmenté leurs distributions pendant au moins 50 années consécutives. La série de Coca-Cola s'étend à 63 ans, avec une augmentation de plus de 5 % annoncée plus tôt cette année. Cette constance n'est pas accidentelle ; elle reflète l'engagement indéfectible de la direction envers les actionnaires à travers les cycles économiques.

La base financière soutient ces ambitions élevées. Avec un ratio de distribution de 67 %, Coca-Cola maintient une marge confortable pour soutenir et accroître les distributions tout en investissant dans l'innovation. Les revenus du troisième trimestre ont augmenté de 6 % sur une base ajustée, grâce à une réalisation de prix favorable et à l'optimisation du mélange de produits. La croissance des volumes reste modeste, reflétant le refus des consommateurs face à l'inflation, mais l'entreprise continue de gagner des parts de marché, suggérant que le pouvoir de fixation des prix se traduira par une croissance des volumes une fois que les pressions économiques s'atténueront.

Avec un rendement de 2,9 %, Coca-Cola offre un avantage en termes de revenus par rapport à l'ensemble du marché et à Home Depot. Pour les investisseurs axés sur le revenu, cette prime de 180 points de base a une importance considérable lorsqu'elle est composée sur des décennies.

La thèse d'investissement fondamentale

Les deux entreprises partagent des caractéristiques essentielles : des bilans solides, un pouvoir de fixation des prix démontré et des cultures qui considèrent la croissance des dividendes comme fondamentale pour les contrats des actionnaires. Ils ne comptent pas sur des ratios de distribution non durables ou des bilans déplétés pour maintenir les distributions. Au lieu de cela, ils génèrent des flux de trésorerie en expansion qui soutiennent naturellement l'augmentation des dividendes.

Le cycle d'amélioration de l'habitat finira par s'accélérer. Les dépenses des consommateurs vont se réaccélérer. Lorsque ces forces de normalisation arriveront, les deux actions offriront des catalyseurs doubles : l'appréciation du capital plus un flux de revenus de dividende déjà attractif. D'ici là, le capital patient génère des rendements supérieurs au marché tout en étant positionné pour une réaccélération opérationnelle.

Pour les investisseurs capables de penser sur des horizons de 10 ans et plus, ces actions à dividende représentent la combinaison rare d'un revenu immédiat et d'un potentiel de croissance fondamentale. C'est précisément pourquoi elles méritent des positions centrales dans un portefeuille.