Où une allocation de capital de 1 000 $ aux États-Unis peut trouver de la valeur dans un contexte de complexité du marché

Lorsque les actions d'intelligence artificielle dominent les flux du marché, des opportunités négligées émergent ailleurs. Trouver des scénarios de risque-récompense équilibrés nécessite une analyse plus approfondie – et trois possibilités convaincantes se démarquent.

Le jeu d'infrastructure énergétique : GE Vernova

GE Vernova (NYSE: GEV) a émergé de la restructuration de General Electric en 2021 en tant qu'entreprise qui a défié le scepticisme des investisseurs. Ce fabricant d'infrastructures énergétiques produit des machines lourdes pour la génération d'énergie éolienne, nucléaire, hydraulique et thermique, ainsi que des technologies de connectivité de réseau et des systèmes de stockage d'énergie.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. L'année dernière, l'entreprise a généré $35 milliards de revenus—près de la moitié récurrents—tout en sécurisant $44 milliards de nouvelles commandes. Mais voici ce qui compte le plus : le carnet de commandes de l'entreprise s'élève désormais à 135,3 milliards de dollars, croissant plus vite qu'elle ne peut livrer des produits.

Goldman Sachs a émis une projection frappante : d'ici 2030, l'industrie nécessitera 165 % d'électricité en plus par rapport à la capacité actuelle. Cela crée un vent arrière sur plusieurs décennies pour les solutions énergétiques traditionnelles. Les opérateurs de centres de données AI comprennent cette urgence. Le fournisseur d'infrastructure Crusoe a récemment commandé 19 turbines à gaz supplémentaires auprès de GE Vernova, portant son engagement total à 29 unités. Cette dynamique continue de s'accélérer.

Réalité commerciale de l'édition génétique : CRISPR Therapeutics

CRISPR Therapeutics (NASDAQ: CRSP) représente un point d'inflexion unique. La société a reçu sa première approbation réglementaire—Casgevy, pour traiter la thalassémie beta dépendante des transfusions—à la fin de 2023, après des années de travail fondamental dans la science de l'édition génétique qui a valu aux fondateurs Emmanuelle Charpentier et Jennifer Doudna le prix Nobel de chimie en 2020.

Ce que les investisseurs oublient souvent : le décalage des revenus. Entre le début du traitement et les cycles de facturation complétés, des mois s'écoulent pour les procédures de dosage spécifiques aux patients. Cela crée un décalage temporel qui pourrait susciter une appréciation significative une fois largement reconnu.

Les dynamiques actuelles du marché suggèrent un potentiel de hausse substantiel. Les analystes prévoient que les revenus pourraient plus que quadrupler d'une année sur l'autre une fois que les premiers patients Casgevy auront terminé leurs cycles de dosage complets et que la facturation s'accélérera. D'autres catalyseurs semblent probables tout au long de l'année, le développement de CTX112 pour plusieurs domaines thérapeutiques validant potentiellement la plateforme d'édition génétique plus large.

Le Fabricant Irréprochable : Taiwan Semiconductor Manufacturing

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) occupe une position de stabilité remarquable. Malgré les efforts de l'industrie pour réduire la dépendance à cet fabricant, la société serait responsable de la grande majorité des puces de calcul haute performance dans le monde.

Construire des fonderies concurrentes s'avère prohibitivement complexe et nécessite des capitaux importants. Intel a réduit ses plans d'expansion ambitieux de l'ère pandémique. Même Nvidia—un client majeur—reconnaît le fossé dominant de TSMC. Le PDG Jensen Huang a déclaré en août : “Je pense que TSMC est l'une des plus grandes entreprises de l'histoire de l'humanité”, confirmant ainsi que cette domination ne fait face à aucune érosion à court terme.

Les retraits d'actions par rapport aux évaluations maximales représentent des opportunités tactiques plutôt que des préoccupations structurelles. La position sur le marché de l'entreprise demeure inébranlable.

Considérations sur l'allocation de capital

La volatilité récente du marché crée des opportunités dans ces trois secteurs distincts : l'infrastructure énergétique, l'innovation biotechnologique et la fabrication de semi-conducteurs. Chacun opère dans des paramètres de risque-rendement différents, bien que chacun réponde aux moteurs de demande fondamentaux qui façonnent la prochaine décennie de l'activité économique américaine.