La montée des actions technologiques américaines : Comment la hausse des investissements en IA crée des opportunités de portefeuille

Le marché de l'intelligence artificielle connaît une expansion sans précédent, avec des prévisions institutionnelles majeures pointant vers une croissance explosive au cours du reste de cette décennie. Selon les dernières projections de Gartner, les dépenses mondiales en solutions d'IA atteindront 1,48 trillion de dollars en 2025, représentant une élévation d'une année sur l'autre de près de 50 %. Cet élan s'étend également aux investissements dans l'infrastructure—IDC estime que les dépenses en infrastructure d'IA à elles seules atteindront $758 milliards d'ici 2029, tandis que les fournisseurs de cloud et les hyperscalers devraient canaliser $600 milliards dans l'infrastructure d'IA d'ici 2026.

Cet afflux de capitaux redessine le paysage des entreprises technologiques américaines. Des géants comme Microsoft, Alphabet, Meta Platforms et Adobe se sont positionnés au centre de l'innovation en IA, soutenus par des fabricants de semi-conducteurs qui fournissent la puissance de calcul—en particulier NVIDIA, Micron Technology et Analog Devices. Les partenariats stratégiques entre OpenAI et les fournisseurs de puces soulignent l'intensité de la demande pour des processeurs et des systèmes de mémoire spécialisés.

Les récents progrès dans le développement de modèles d'IA ont accéléré les cycles d'adoption. Le lancement de GPT-5 d'OpenAI en août a introduit des capacités multimodales couvrant le texte, les images, l'audio, et plus encore. Claude Opus 4.5 d'Anthropic cible les flux de travail d'entreprise nécessitant des agents autonomes avancés, tandis que les dernières itérations de Gemini d'Alphabet sont intégrées directement dans les fonctions de recherche pour capter les utilisateurs et stimuler la croissance publicitaire. Ces déploiements démontrent que l'IA générative est passée au-delà de l'expérimentation pour entrer dans des applications génératrices de revenus.

Pourquoi NVIDIA reste un pilier de l'IA

La domination de NVIDIA dans le calcul accéléré découle de la demande persistante pour ses architectures GPU. Les plateformes Hopper et Blackwell alimentent la majorité des opérations d'entraînement et d'inférence des grands modèles de langage à l'échelle mondiale. À mesure que les organisations étendent les déploiements d'IA générative, la demande pour ces processeurs continue d'augmenter.

La relation de l'entreprise avec OpenAI—en particulier un partenariat impliquant la construction de gigantesques centres de données équipés de systèmes NVIDIA—signale une demande soutenue à long terme pour ses produits. Au-delà des fournisseurs de cloud, NVIDIA pénètre rapidement les marchés d'entreprise où les organisations déplacent les moteurs de recommandation, la compréhension du contenu et les fonctions de recherche des approches d'apprentissage automatique classique vers des approches génératives.

La division automobile de NVIDIA mérite une attention particulière. L'entreprise collabore avec plus de 320 fabricants automobiles, fournisseurs de composants et services de cartographie pour développer des systèmes de véhicules autonomes. Cette diversification au-delà de l'infrastructure cloud réduit le risque de concentration des revenus tout en exploitant un marché adressable de plusieurs milliards de dollars.

Micron Technology : La mémoire comme contrainte et opportunité

L'expansion de l'infrastructure IA dépend fortement de la disponibilité de la mémoire, et Micron Technology est en passe de capturer une valeur disproportionnée de ce goulot d'étranglement. Les modules de mémoire HBM3E de l'entreprise connaissent une adoption rapide de la part des principaux opérateurs cloud et des clients d'entreprise construisant des clusters GPU. Alors que l'offre de mémoire reste contrainte par rapport à la demande, Micron est en position de maintenir des prix élevés et d'élargir ses marges.

L'entreprise diversifie ses sources de revenus en IA grâce à des produits informatiques personnels prêts pour l'IA. L'architecture mémoire LPCAMM2 de Micron sert des ordinateurs portables et des stations de travail IA de nouvelle génération conçus pour des tâches nécessitant une grande puissance de calcul : simulations, multitâches et inférence d'apprentissage machine en périphérie. Les partenariats avec NVIDIA, AMD et Intel renforcent le fossé concurrentiel de Micron à travers toute la pile d'infrastructure, des centres de données aux points de terminaison.

Dispositifs analogiques : Élan de l'IA industrielle et de l'automatisation

Analog Devices occupe une position unique dans l'écosystème de l'IA grâce à son expertise en analogique et en traitement du signal. La division industrielle de l'entreprise bénéficie d'une accélération des investissements dans l'automatisation, avec un élan particulier pour la connectivité définie par logiciel permettant une intelligence décentralisée sur les chaînes de production.

La demande alimentée par l'IA pour les équipements de test automatiques stimule l'augmentation des ventes des solutions de chaîne de signaux et d'alimentation d'Analog Devices. Le segment des communications connaît un flux de commandes robuste provenant à la fois des clients filaires/centres de données et des clients sans fil investissant massivement dans l'infrastructure IA. En regardant vers l'exercice 2026, Analog Devices s'attend à ce que l'automatisation industrielle reste l'un de ses marchés à la croissance la plus rapide.

Des opportunités émergentes existent dans les systèmes robotiques et humanoïdes, des domaines que la direction identifie comme des moteurs de croissance sur plusieurs années pour les revenus d'automatisation industrielle. Cela positionne l'entreprise pour tirer parti des applications d'IA de nouvelle génération au-delà des environnements informatiques traditionnels.

Synchronisation du marché et construction de portefeuille

La convergence des engagements de dépenses de mille milliards de dollars, des architectures de modèles en progression et de l'adoption croissante par les entreprises suggère que l'environnement actuel récompense l'exposition aux entreprises contrôlant des couches d'infrastructure AI critiques. Que ce soit à travers des processeurs, des systèmes de mémoire ou des composants permettant, les trois entreprises examinées ci-dessus sont bien placées pour bénéficier de ce cycle de dépenses sur plusieurs années.