Récemment, un phénomène mérite d'être suivi : lorsque les régulateurs sont interrogés sur "quand les postes clés seront-ils pourvus" et "quel est le calendrier d'exécution précis", leurs réponses deviennent de plus en plus floues - les personnes censées arriver tardent à venir, et les projets censés être lancés n'ont pas de calendrier. Cela semble être un simple problème de personnel, mais en réalité, cela a des impacts profonds.

Au cours des prochains mois, voire des années, le cadre de conformité du marché des cryptomonnaies, les conditions d'entrée des institutions et l'environnement de liquidité dépendront entièrement de ces éléments. Dans un état où le barreur n'est pas encore déterminé et le voyage n'a pas commencé, le moindre mouvement peut inverser complètement les attentes. Le marché est comme une flotte aveuglée - il sait où se trouve la direction mais ne voit pas comment y parvenir.

D'un point de vue historique, les périodes d'incertitude en matière de politique et de réglementation sont souvent les plus susceptibles de causer des problèmes. Les investisseurs institutionnels adoptent une position d'attente, les petits investisseurs commencent à s'inquiéter, tandis que les acteurs ayant un avantage informationnel en profitent pour semer le trouble. La conséquence la plus directe est la suivante : la prochaine étape pour les ETF, des règles claires pour les stablecoins, et une voie de conformité pour les paiements transfrontaliers - ces éléments tant attendus par le marché seront très probablement à nouveau retardés, entraînant une déception des attentes et un retournement des émotions.

Mais cette incertitude cache aussi des opportunités. Lorsque la conception de haut niveau reste floue, les projets qui ne dépendent pas des avantages politiques, mais qui construisent eux-mêmes des infrastructures fiables, se révèlent en réalité particulièrement résilients. C'est le véritable test de la force des projets.