Le premier jour de The Trade Desk sur le S&P 500 : Qu'est-ce qui motive le rallye sans précédent de ce géant de la technologie publicitaire ?

The Trade Desk vient de devenir l'une des six seules entreprises à rejoindre le S&P 500 en 2025—un jalon qui reflète des années de croissance explosive dans le domaine de la publicité programmatique. Depuis son IPO fin 2016, l'action a délivré un retour stupéfiant de 2 410 %, écrasant le gain de 190 % du S&P 500. Mais au-delà des chiffres principaux, ce qui compte vraiment, c'est de savoir si cet élan peut se maintenir.

Les chiffres racontent une histoire captivante

Cessons de tourner autour du pot avec des données concrètes. Au premier trimestre, The Trade Desk a rapporté un revenu de $616 millions, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente, avec un BPA ajusté en hausse de 27 %. Depuis son introduction en bourse, l'entreprise a augmenté son chiffre d'affaires de 1 930 % tandis que le revenu net a bondi de 567 %—des fondamentaux impressionnants qui justifient son inclusion dans l'S&P.

Ce qui est tout aussi important : The Trade Desk maintient un bilan solide. Avec plus de 1,74 milliard de dollars en liquidités et aucune dette, l'entreprise a la capacité d'investir dans l'innovation et de naviguer à travers les cycles du marché. La société a conservé une rentabilité constante depuis 2013, un exploit rare dans le secteur technologique à forte croissance.

Pourquoi Wall Street voit encore un potentiel de hausse

Malgré un rare faux pas au quatrième trimestre ( manquant les prévisions pour la première fois en 33 trimestres ), le sentiment des analystes reste fermement haussier. Parmi 40 analystes qui se sont exprimés récemment, 27 le classent comme un achat ou un achat fort - et surtout, aucun ne recommande de vendre.

L'équipe de Susquehanna est parmi les plus optimistes, maintenant une note d'achat avec un objectif de prix de $135 , ce qui implique une hausse de 79 % par rapport aux niveaux récents. Ils attribuent à l'entreprise un bilan “spectaculaire” et une exécution “quasi parfaite”, considérant les problèmes de l'année dernière comme résolus.

Sur l'évaluation : The Trade Desk se négocie à 34x les bénéfices futurs et 11x les ventes futures - indéniablement premium. Mais voici le point clé : en utilisant un ratio PEG (prix-bénéfices-croissance), le multiple se comprime à 0,87, en dessous du seuil de 1,0 signalant généralement une sous-évaluation.

Le fossé concurrentiel se creuse

La vision stratégique du PDG Jeff Green a positionné The Trade Desk comme le principal acteur indépendant de la publicité programmatique, créant une véritable alternative aux jardins clos tels que Meta et Google.

L'ID unifié 2.0 de l'entreprise est devenu la norme de l'industrie pour le ciblage post-cookie, utilisant des données cryptées pour maintenir l'efficacité des annonceurs tout en protégeant la vie privée des utilisateurs. Plus récemment, Kokai—leur plateforme alimentée par l'IA—traite 13 millions d'impressions publicitaires par seconde, garantissant un ciblage précis à grande échelle.

Cet avantage technologique, combiné à des partenariats avec des agences de publicité majeures ( plutôt qu'en les concurrençant ), a construit une position concurrentielle défendable que peu d'acteurs du secteur peuvent égaler.

La Conclusion

L'admission du S&P 500 de The Trade Desk valide ce que les chiffres montrent depuis des années : c'est une entreprise à forte croissance exécutant à un niveau d'élite. Avec un chemin crédible vers une expansion continue, un bilan sain et un soutien écrasant des analystes, l'argument en faveur de la possession de ce nom reste intact - même après un rallye de 2 410 % par rapport à son prix d'IPO.