Dynamisez votre portefeuille : trois actions de services publics positionnées pour la croissance en 2025

Le secteur de l'électricité connaît une transformation décisive. À travers l'Amérique du Nord, du Canada à la Californie, les entreprises d'électricité modernisent les infrastructures tout en augmentant la capacité de production pour répondre à la demande croissante alimentée par les centres de données d'intelligence artificielle et la croissance commerciale traditionnelle. Pour les investisseurs à la recherche d'investissements stables et générateurs de dividendes avec de véritables catalyseurs de croissance, le moment semble favorable.

Pourquoi maintenant ? Trois vents arrière structurels

L'environnement des taux d'intérêt a changé de manière décisive

Les entreprises de services publics à forte intensité de capital vivent et meurent en fonction des coûts d'emprunt. Après que la Réserve fédérale a porté les taux à 5,25-5,50 %, l'industrie a rencontré de réels obstacles. Ce récit s'est entièrement inversé. La banque centrale a réduit les taux de 100 points de base, faisant descendre les références à 4,25-4,50 %, avec d'autres réductions anticipées pour le second semestre de 2025. Cela a une importance énorme : les services publics prévoyant des programmes d'infrastructure de plus de 50 milliards de dollars font désormais face à des coûts de financement considérablement plus bas. Chaque point de pourcentage de réduction se traduit directement par une amélioration des marges et des flux de trésorerie disponibles pour la croissance des dividendes.

La demande d'électricité n'est pas une prévision—elle se produit maintenant

L'Administration américaine de l'information sur l'énergie projette que la production d'électricité augmentera de 2,2 % en 2025 et de 2,3 % supplémentaires en 2026, atteignant 4 340 milliards de kilowattheures. Ce n'est pas spéculatif. Les opérations d'entraînement et d'inférence de l'IA consomment 10 à 15 fois plus d'énergie que les charges de travail conventionnelles des centres de données. Microsoft, Google, et d'autres construisent d'immenses installations dans plusieurs régions, créant une concentration de demande sans précédent. Au-delà de la technologie, les secteurs industriels et commerciaux augmentent leur consommation à des taux sains. Simultanément, les prix de l'électricité augmentent : les clients industriels font face à des hausses de prix de 3,4 %, les secteurs commerciaux à 3,96 %, et les résidences à 3,88 %, avec des tendances similaires attendues jusqu'en 2026. Des volumes plus élevés plus des taux en hausse équivalent à des revenus en expansion pour les opérateurs.

La transition énergétique renouvelable s'accélère, pas ralentit

Les sources renouvelables représenteront 25 % de la production d'électricité aux États-Unis en 2025, atteignant 26 % en 2026, grâce à l'ajout continu de capacités solaires et éoliennes. La Loi sur la réduction de l'inflation a éliminé l'incertitude politique qui avait précédemment entravé la planification à long terme. Les entreprises de services publics peuvent désormais s'engager dans des programmes d'investissement pluriannuels en toute confiance, sachant que les incitations fédérales resteront en place. Cela crée une visibilité des bénéfices prévisible, exactement ce que les marchés boursiers récompensent.

Trois opérateurs à accumuler

CenterPoint Energy (CNP)

Cet opérateur basé à Houston gère la transmission, la distribution et les ventes concurrentielles dans plusieurs États. L'entreprise déploie $53 milliards au cours de la prochaine décennie pour étendre ses opérations et moderniser ses infrastructures vieillissantes. Les estimations consensuelles prévoient une croissance des bénéfices de 8,02 % en 2025 et de 7,43 % en 2026. Le rendement du dividende de 2,3 % dépasse celui du S&P 500, et la trajectoire de croissance des bénéfices à long terme est de 7,8 %—ce qui est convaincant pour une entreprise de services publics mature et régulée.

Fortis Inc. (FTS)

Opérant au Canada, aux États-Unis et sur les marchés des Caraïbes, Fortis représente une diversification géographique au sein du secteur de l'énergie en Amérique du Nord. La société prévoit $26 milliards d'investissements d'ici 2029, en mettant l'accent sur les opérations électriques et gazières réglementées. La croissance des bénéfices attendue de 4,18 % (2025) et de 4,02 % (2026) peut sembler modeste jusqu'à ce que vous considériez le rendement du dividende de 3,53 % — parmi les plus élevés du secteur. La croissance des bénéfices à long terme est estimée à 5,13 %.

NiSource Inc. (NI)

Cette société de holding énergétique basée à Merrillville fournit du gaz et de l'électricité dans de nombreux marchés américains. NiSource s'engage à investir 19,4 milliards de dollars dans l'infrastructure d'ici 2029. Les estimations consensuelles prévoient une croissance des bénéfices de 7,43 % en 2025 et de 7,87 % en 2026, avec une croissance à long terme de 7,88 %. Le rendement du dividende de 2,58 % reflète l'engagement de l'entreprise à retourner des liquidités aux actionnaires tout en finançant son expansion.

Le contexte de l'industrie : Pourquoi les services publics comptent maintenant

Le secteur de l'utilité au sens large englobe la génération, la transmission, la distribution et les opérations de détail. La demande reste généralement résiliente à travers les cycles économiques, les extrêmes climatiques provoquant des pics de consommation durant des périodes de chaleur ou de froid inhabituels. L'industrie se classe actuellement au #86 dans le système de classification des industries de Zacks, la plaçant dans le top 35 % des industries notées - une position reflétant des perspectives de bénéfices en amélioration.

Les indicateurs de performance valident le récit. Au cours des 12 derniers mois, l'industrie de l'électricité a gagné 16,9 %, dépassant le rendement de son secteur plus large de 14,2 %, bien qu'elle soit à la traîne par rapport à celui du S&P 500 de 22,7 %. En termes de valorisation, l'industrie se négocie à 14,37X EV/EBITDA (TTM), en dessous du S&P 500 à 17,02X et du secteur des services publics à 15,75X. Les plages de négociation historiques montrent que l'industrie a oscillé entre 11,96X et 21,19X, avec une médiane sur cinq ans de 15,32X, ce qui suggère que les valorisations actuelles offrent des points d'entrée raisonnables.

Les trois actions recommandées portent le classement Zacks #2 ( Achat ) et maintiennent des capitalisations boursières dépassant $20 milliards, offrant la qualité institutionnelle et la liquidité requises par les investisseurs sérieux. Pour ceux qui cherchent à profiter des vents porteurs de croissance séculaires ( infrastructure IA, transition renouvelable ) combinée avec des catalyseurs à court terme ( baisses de taux, pouvoir de fixation des prix ), le secteur de l'électricité mérite d'être considéré dans un portefeuille.