Principaux producteurs de nickel cotés à l'ASX : où se trouvent les opportunités de croissance en 2024

Le marché du nickel a subi une transformation significative. Alors qu'il était traditionnellement destiné à la production d'acier inoxydable, la demande croissante du secteur des batteries lithium-ion—en particulier de l'industrie des véhicules électriques—a fondamentalement redéfini les priorités d'investissement. Les principaux mineurs de nickel d'Australie sont désormais à l'avant-garde de cette transition énergétique.

Tout au long de 2024, les prix du nickel ont connu une turbulence considérable. La première moitié de l'année a vu des pressions sur les prix alors que l'offre indonésienne continuait de dominer les marchés mondiaux, poussant les évaluations en dessous du seuil de 16 000 USD par tonne en février. Un bref rallye en avril et mai a propulsé la matière première à un sommet de l'année de 21 615 USD, mais l'élan n'a pas pu se maintenir. Malgré un rebond intra-trimestre au-dessus de 18 000 USD au début d'octobre, les prix ont de nouveau reculé, se stabilisant autour de 15 775 USD par MT à la mi-décembre. Cette volatilité a pesé sur la performance boursière des mineurs australiens, mais les investisseurs tournés vers l'avenir peuvent trouver des opportunités d'entrée intéressantes alors que les fondamentaux à long terme restent favorables.

Les entreprises suivantes représentent les plus grands acteurs axés sur le nickel sur l'ASX par capitalisation boursière, selon des données à jour au 17 décembre 2024 :

BHP : le géant du nickel diversifié d'Australie

Capitalisation boursière : 204,67 milliards AU$ | Prix de l'action : 40,52 AU$

BHP opère en tant que grande entreprise de ressources diversifiées avec des capacités de production de nickel substantielles. La société extrait le minerai de nickel sulfuré grâce à ses opérations en Australie-Occidentale, gérant la chaîne de valeur complète, de l'exploitation minière à la production de métal à la fois en matte et raffiné. Environ 85 pour cent de sa production de nickel est dirigée vers le secteur des véhicules électriques, soulignant son exposition à la demande de batteries.

L'entreprise avance dans ses initiatives de décarbonisation. En septembre 2022, la division Nickel West de BHP s'est associée à l'opérateur d'énergie renouvelable Enel Green Power pour développer le parc éolien Flat Rocks en Australie occidentale, comprenant 18 éoliennes - les plus hautes installations de l'État. En octobre 2023, plus de la moitié étaient opérationnelles. Une fois entièrement mises en service, l'installation fournira de l'énergie renouvelable à la fonderie de Kalgoorlie et aux opérations de concentrateur de Kambalda de BHP.

Dans ses résultats de l'exercice fiscal 2024 clos le 30( juin ), BHP a annoncé une production de nickel de 81 600 tonnes, représentant une augmentation de 2 pour cent par rapport à l'année précédente et positionnant la production au point médian de son intervalle de prévision de 77 000 à 87 000 tonnes. Cependant, en octobre, la société a temporairement suspendu la production de nickel à Nickel West en raison d'une surproduction et de dynamiques de prix déprimées, bien qu'elle se soit engagée à poursuivre ses investissements. Un examen de la décision est prévu pour février 2027.

IGO : Tirer parti de l'avantage Nova et Lithium

Capitalisation boursière : 3,79 milliards AU$ | Prix de l'action : 5,09 AU$

IGO fonctionne en tant que mineur multi-commodités avec une exposition significative au secteur du nickel grâce à son dépôt Nova entièrement détenu dans la Fraser Range en Australie-Occidentale. Nova représente l'actif principal en nickel de l'entreprise, combinant la production de nickel, de cuivre et de cobalt.

Les résultats du premier trimestre de l'exercice 2025 ont montré une production de nickel Nova de 3 692 tonnes, en baisse de 42 % par rapport au trimestre précédent en raison de la réduction des teneurs en minerai et des impacts sur la récupération. L'opération Forrestania, la deuxième installation de production d'IGO, a été mise en soin et maintenance à partir du trimestre de décembre suite à des défis opérationnels, y compris un événement sismique à la mine Spotted Quoll en juillet, ce qui a accéléré les plans de fermeture. Forrestania a généré 802 tonnes au premier trimestre, une baisse de 36 % par rapport au trimestre précédent.

Au-delà des opérations de nickel primaire, IGO détient une participation de 49 % dans la coentreprise Tianqi Lithium Energy Australia aux côtés de son partenaire chinois Tianqi Lithium. Ce partenariat contrôle 51 % de Greenbushes, le premier site d'exploitation de lithium en Australie, offrant à IGO une exposition précieuse à l'écosystème des matériaux de batterie.

Nickel Industries : Production à grande échelle axée sur l'Indonésie

Capitalisation boursière : 3,78 milliards AU$ | Prix de l'action : 0,84 AU$

Basée en Nouvelle-Galles du Sud, Nickel Industries (anciennement Nickel Mines) s'est positionnée comme un producteur majeur de fer pig nickel pour la fabrication d'acier inoxydable, tout en transitionnant vers une production de matte de nickel de haute qualité pour des applications EV depuis 2022. La société détient un intérêt de 80 % dans plusieurs opérations de four électrique à four rotatif (RKEF) réparties dans des parcs industriels indonésiens : Hengjaya Nickel, Oracle Nickel et Ranger Nickel au sein du complexe de Morowali, ainsi qu'Angel Nickel dans la baie de Weda. Une participation supplémentaire de 80 % dans la mine de nickel Hengjaya complète son empreinte indonésienne.

Le rapport annuel 2023 a documenté un jalon de production de nickel de 131 126 tonnes. Cela comprenait 834 192 tonnes de fer nickel pig à 12,9 % de grade, ainsi que 119 822 tonnes de matte de grade inférieur à 17,1 %. Plus récemment, le rapport trimestriel de juin a souligné un intérêt rehaussé de 44 % dans le projet nickel-cobalt Excelsior ( en hausse de 30,25 % ), actuellement en construction avec une mise en service prévue avant octobre 2025.

Le trimestre de septembre a marqué le meilleur trimestre de l'entreprise, générant plus de US$100 millions d'EBITDA provenant des opérations. La mine de Hengjaya a contribué de manière significative grâce à une production et des ventes de minerai record d'environ 3 millions de tonnes métriques humides, générant à elle seule 37,3 millions de dollars d'EBITDA.

Centaurus Metals : un projet de sulfure brésilien avec une économie solide

Capitalisation boursière : 183,78 millions AU$ | Prix de l'action : 0,375 AU$

Centaurus Metals, une société minière en phase de développement basée au Brésil, fait progresser le projet de nickel-cuivre-cobalt Jaguar situé dans la province minérale de Carajás au Brésil. L'objectif stratégique de l'entreprise est de devenir un fournisseur majeur de sulfure de nickel en accord avec les objectifs de durabilité environnementale.

En juillet 2024, Centaurus a publié une étude de faisabilité pour Jaguar projetant une valeur actuelle nette après impôts de AU$997 millions, un taux de rendement interne de 31 pour cent, et une période de remboursement de 2,7 ans à partir du début de la production. Les estimations concurrentes des ressources minérales indiquaient 138,2 millions de tonnes à 0,87 pour cent de nickel (1,2 millions de tonnes de nickel contenu), avec des ressources mesurées et indiquées composées de 112,6 millions de tonnes à 0,87 pour cent (978 900 tonnes de nickel contenu). Une étude de pré-faisabilité souterraine est actuellement en cours pour évaluer les ressources de haute qualité positionnées directement sous le fossé de faisabilité.

Ardea Resources : un mélange de cobalt-nickel de classe mondiale

Capitalisation boursière : 69,89 millions AU$ | Prix de l'action : 0,335 AU$

Ardea Resources développe le projet de nickel-cobalt entièrement détenu de Kalgoorlie en Australie occidentale, ancré par le gisement de Goongarrie Hub. La société a caractérisé l'actif comme abritant “la plus grande ressource en nickel-cobalt du monde développé.”

Une étude de préfaisabilité de 2023 a décrit des réserves de minerai de 194,1 millions de tonnes avec une teneur de 0,7 pour cent de nickel et de 0,05 pour cent de cobalt, soutenant 1,36 million de tonnes de nickel contenu et 99 000 tonnes de cobalt contenu. L'exploitation envisagée comprend l'exploitation minière à ciel ouvert avec une durée d'exploitation de 40 ans et une production annuelle ciblée de 30 000 tonnes de nickel et 2 000 tonnes de cobalt.

En juillet 2023, Ardea a signé un protocole d'accord avec un consortium japonais comprenant Sumitomo Metal Mining, Mitsubishi et Mitsui pour faire progresser conjointement le Goongarrie Hub. D'ici février 2024, le consortium et Ardea se sont mis d'accord sur le budget et le périmètre de l'étude de faisabilité définitive. Les progrès réglementaires se sont accélérés en août 2024 lorsque l'approbation du Australian Foreign Investment Review Board a été obtenue, ainsi que le feu vert en matière de contrôle des fusions de la Commission du commerce équitable de Corée du Sud. Le rapport trimestriel de septembre 2024 a fourni des mises à jour sur le chemin de développement de l'étude de faisabilité.

Considérations d'investissement

Pourquoi le nickel est-il important pour les portefeuilles ?

Le rôle du nickel s'est élargi au-delà des applications traditionnelles en acier inoxydable. Le métal est désormais essentiel à la chimie des batteries lithium-ion, le positionnant comme un matériau critique pour la transition énergétique. Ce profil de double demande—usage industriel traditionnel plus demande émergente des VE—offre un soutien structurel. Le métal a atteint des sommets historiques en 2022 et maintient des valorisations non observées depuis plus d'une décennie, reflétant un intérêt persistant de la part des investisseurs soucieux du climat.

Évaluer le risque et l'opportunité du secteur

Pour les investisseurs cherchant une exposition aux métaux verts, le nickel présente des caractéristiques convaincantes. Cependant, une diligence raisonnable individuelle reste essentielle pour évaluer l'adéquation au portefeuille, la tolérance au risque et les horizons temporels. La nature cyclique du secteur et la volatilité des prix nécessitent une analyse sophistiquée.

Accéder au nickel par des véhicules alternatifs

Bien que les ETF en nickel pur soient limités, les alternatives incluent l'iShares S&P/TSX Global Base Metals Index ETF et le VanEck Green Metals ETF, offrant une exposition diversifiée aux matières premières via des plateformes de courtage traditionnelles. Les ETF séduisent les investisseurs préférant un risque réduit lié à une seule entreprise et des mécanismes d'entrée simplifiés par rapport aux positions en actions directes.

Données précises au 17 décembre 2024. Suivez de près les marchés pour des développements en temps réel dans ce secteur en évolution.