Les positions short de ces 7 actions ont explosé - À lire avant de passer un ordre short.

Récemment, les investisseurs à la recherche de “positions short les plus élevées” sont très enthousiastes. Dans le marché des capitaux, ce sous-segment peut en effet permettre aux investisseurs détaillants de réaliser d'énormes bénéfices sur de courtes périodes - mais à condition de s'en sortir vivant.

Pour être honnête, c'est une lutte contre les positions short. La logique est simple : lorsque les positions short sont forcées de reconnaître des pertes, elles vont couvrir leurs positions de manière frénétique, et cette activité de trading peut apporter des bénéfices énormes aux acheteurs. Mais le problème est que les actions qui attirent les positions short sont souvent déjà dans un état désastreux. Donc, avant de parier dans ce jeu, il est impératif de garder les yeux grands ouverts.

Que signifie une position short élevée ?

Lorsqu'un intérêt de positions short sur une action atteint plus de 30 %, cela signifie qu'il y a un grand nombre de vendeurs à découvert pariant sur une baisse. Une fois que ces vendeurs à découvert acceptent collectivement leurs pertes, cela peut déclencher un mouvement de “short squeeze” — à ce moment, le prix de l'action pourrait s'envoler en peu de temps.

Mais c'est comme un grand huit, excitant certes, mais avec des risques énormes.

7 actions à surveiller

SilverGate Capital (SI) —— Les difficultés du secteur bancaire

SI a perdu 88 % de sa valeur boursière au cours de l'année dernière et a de nouveau chuté de 17 % cette année. Cette banque de cryptomonnaie basée en Californie traverse une crise de confiance.

Aperçu des données :

• Taux d'intérêt des positions short : 72,8 % (classement élevé)
• Cycle de reconstitution : 2,47 jours
• Ratio cours/valeur comptable : seulement 0,75 fois (évaluation pas chère, mais l'affaire est mauvaise)

Les analystes de Wall Street ont fixé un prix cible de 17,56 $, ce qui représente un potentiel de hausse de 22,5 % par rapport au prix actuel. Mais pourquoi les positions short continuent-elles à s'intensifier ? Cela montre que le marché n'a pas confiance dans l'avenir de cette banque. Les nouveaux venus devraient essayer d'éviter.

Carvana (CVNA) —— la “bulle de vanité” de la plateforme de voitures d'occasion

Le détaillant de voitures d'occasion en ligne CVNA, qui était en plein essor pendant la période de pandémie, a disparu après la fin de celle-ci. Il a chuté de 95 % en un an, et bien qu'il ait récemment rebondi de 73 %, ce n'est qu'un simple rebond technique.

Indicateurs clés :

• Taux d'intérêt des positions short : 71,37 % (deuxième plus élevé du marché)
• Cycle de rattrapage : 2,99 jours
• Évaluation : piège de valeur possible

Les analystes estiment que cette entreprise facture trop cher pour la commodité, et une fois que la consommation diminue, les consommateurs se tourneront vers des options moins chères. Le prix cible de 9,58 $ n'implique qu'une hausse de 20 %, tandis que le risque de baisse potentiel est plus important. Éloignez-vous.

Root (ROOT) —— La “belle arnaque” de l'insurtech

S'affirmant comme le premier assureur entièrement mobile des États-Unis, ROOT a augmenté de 24 % cette année, mais a chuté de 84 % l'année dernière. Le problème de cette entreprise est mortel : marge bénéficiaire nette profondément négative, croissance des revenus de seulement 4,8 % au cours des trois dernières années.

Les compagnies d'assurance ont besoin d'une solide base financière pour survivre, ROOT n'en a manifestement pas.

• positions short intérêt : 17.56%
• Période de reprise : 10,96 jours (assez long, ce qui indique que la confiance des positions short est forte)
• Prix cible des analystes : 7,68 $ (sous-entend une hausse de 44 %, mais les risques sont bien plus élevés que les rendements)

PaxMedica (PXMD) —— le “parieur clinique” de la biopharmacie

Cette entreprise biopharmaceutique spécialisée dans le traitement des troubles du développement neurologique a chuté de 61 % en un an. En tant qu'entreprise en phase de recherche et développement, elle dépend entièrement des résultats cliniques, sans aucune couverture d'analystes.

• positions short intérêt : 16.05%
• Période de rattrapage : 2,97 jours
• Caractéristiques : liquidités abondantes mais pas de revenus, c'est complètement un pari.

Avertissement de risque : Les actions pharmaceutiques de petite capitalisation comme celles-ci présentent une volatilité extrême, les investisseurs non institutionnels doivent s'abstenir.

Upstart (UPST) —— L'“illusion de croissance” de la plateforme de prêt AI

La plateforme de prêt à la consommation UPST, qui se vante d'être alimentée par l'IA, a augmenté de 40 % cette année, mais a tout de même chuté de 87 % en un an. Pire encore, la croissance des revenus de cette entreprise sur trois ans est négative, avec une perte de marge nette et un bilan très faible.

• Taux d'intérêt des positions short : 40,3 % (proche du plafond pour la majorité des actions technologiques en positions short)
• Cycle de rattrapage : 5,02 jours
• Consensus de Wall Street : vente modérée, prix cible 14,88 $ (sous-entend un risque de baisse de 17 %)

Les analystes ne sont pas optimistes, les investisseurs détaillants ne devraient pas “parier” non plus.

EVgo (EVGO) —— “bénéfices gonflés” de la recharge de véhicules électriques

Bien qu'il se présente sous le nom d'infrastructure de recharge pour véhicules électriques, les données d'EVGO sont un peu embarrassantes : le chiffre d'affaires du dernier trimestre est de 10,51 millions $ (une hausse de 70 % par rapport au trimestre précédent), mais la perte nette est de 13,22 millions $. On gagne un centime, on perd un dollar.

• positions short taux d'intérêt : 37%
• Cycle de couverture : 20,62 jours (c'est le plus long parmi toutes les actions, la confiance des positions short est la plus forte)
• Consensus des analystes : conserver, le prix cible suggère une hausse de moins de 5%

Les bénéfices sont trop faibles, les risques trop élevés, cela ne vaut pas la peine de prendre des risques.

Beyond Meat (BYND) —— la “star déchue” de la viande végétale

L'ancienne “reine de la viande végétale” est désormais devenue une paria du marché. Cette année, elle a rebondi de 52 %, mais a tout de même chuté de 58 % en un an. Les jeunes consommateurs aiment effectivement la viande végétale, mais la rentabilité du modèle commercial reste à prouver.

• positions short intérêt : 36.88%
• Période de rattrapage : 10,26 jours
• Évaluation des risques : pièges de valeur possibles
• Analyste : vente modérée, prix cible 11,80 $ (suggérant un risque de baisse de 37,5 %)

Résumé : positions short élevées ≠ signal d'achat

Ces actions avec le plus grand intérêt à découvert ont effectivement une opportunité théorique de squeeze à découvert, mais sur le plan fondamental, la plupart sont de mauvaises affaires. Les positions short ne sont pas des idiots, ils vendent à découvert ces actions pour une raison.

Conseil principal : Si vous n'êtes pas un trader professionnel, évitez autant que possible ce type d'actions à positions short élevées. Même avec une probabilité de 10 % d'une pression à la vente, cela ne vaut pas la peine de prendre le risque d'une baisse potentielle de 70 %.

Jouer un short squeeze nécessite une grande capacité à saisir le timing et une solide résistance psychologique. Pour les investisseurs détaillants, choisir des entreprises avec des fondamentaux solides et les détenir à long terme peut offrir des rendements plus stables.