Les contrats à terme sur le bétail font un pas en arrière alors que le marché consolide ses pertes

La séance de négociation de lundi a exercé une pression sur l'ensemble du complexe des contrats à terme sur le bétail, les contrats à terme sur le bétail vivant perdant 42 cents à $2 par contrat jusqu'au midi. Ce pullback survient à la suite de l'activité du marché au comptant de la semaine dernière, où les régions du nord ont débuté autour de 220-222 $ et se sont consolidées vers $225 à la fin de la semaine, tandis que les échanges dans le sud variaient de 225 à 226,50 $.

Vaches de nourriture sous pression de vente

Les contrats à terme sur les veaux d'engraissement ont montré des baisses plus marquées, tombant $4 à $5 lors de la séance de lundi. L'indice CME des veaux d'engraissement a maintenu sa trajectoire à la hausse malgré la faiblesse des contrats à terme, grimpant de 1,93 $ pour atteindre 343,73 $ le 4 décembre. Pendant ce temps, la vente aux enchères de veaux d'engraissement d'Oklahoma City a proposé environ 7 200 têtes à la vente, avec une activité d'enchères précoce notée à la hausse—suggérant un soutien sous-jacent de la part des acheteurs de bovins.

Changement des flux monétaires dans les comptes gérés

Les données de l'engagement des traders ont révélé des ajustements de position significatifs au 28 octobre. La position nette longue combinée des contrats à terme et des options sur le bétail vivant a diminué de 8 546 contrats, se stabilisant à 116 355 contrats au total. Dans le secteur du bétail d'engraissement, les fonds gérés ont réduit leur exposition nette longue de 3 404 contrats, portant cette position à 21 323 contrats. Cette réduction signale une hésitation parmi les grands traders avant les éventuels changements saisonniers.

La demande à l'exportation fait face à des vents contraires

Les ventes d'exportation de viande de boeuf pour la semaine se terminant le 6 novembre ont totalisé 8 776 MT, marquant un niveau bas en 7 semaines qui souligne une demande internationale plus faible. Les expéditions ont légèrement augmenté à 10 845 MT par rapport à la semaine précédente, mais le chiffre des ventes à l'exportation suggère que les acheteurs adoptent une position plus prudente.

Sur le marché de gros national, les prix du bétail en boîte ont diminué lundi matin. L'écart entre les choix et les sélections s'est élargi à 13,85 $ alors que les boîtes de choix ont baissé d'un centime à 361,19 $ et que les sélections ont chuté de 2,93 $ à 347,39 $ - un élargissement de l'écart qui reflète généralement un déséquilibre de la demande en faveur des morceaux de moindre qualité.

Activité d'abattage au-dessus du rythme de l'année précédente

L'abattage de bovins inspectés par le gouvernement fédéral des États-Unis s'est élevé à 600 000 têtes pour la semaine, bien au-dessus de la semaine précédente en raison des effets de planification des vacances, mais reste tout de même inférieur de 14 183 têtes par rapport à la même période l'année dernière. Ce rythme modérément plus bas d'une année sur l'autre ajoute un contexte à la pression actuelle sur les prix.

Niveaux de Règlement des Contrats

La vente s'est matérialisée sur l'ensemble de la courbe des contrats à terme sur le bétail différé :

• Cattle en direct du 26 décembre : 226,725 $, en baisse de 0,425 $
• 26 févr. Bétail en direct : 226 000 $, en baisse de 1,150 $
• 26 avr Bétail vivant : 225,725 $, en baisse de 1,950 $
• 26 Jan Bétail d'engraissement : 334,375 $, en baisse de 4,675 $
• 26 mars Bétail d'engraissement : 328,950 $, en baisse de 4,350 $
• 26 avr Bétail d'engraissement : 328,150 $, en baisse de 4,075 $

Le recul des contrats à terme sur le bétail de lundi reflète une combinaison de prises de bénéfices, d'un appétit d'exportation réduit et d'ajustements de position parmi les fonds gérés, même si les marchés au comptant sous-jacents et l'indice des alimentations laissent entrevoir un soutien résiduel.