Renversement de marché : le momentum positif de Wall Street s'estompe alors que les investisseurs attendent l'appel crucial sur les bénéfices de Nvidia

Les indices boursiers américains ont connu une fluctuation dramatique mercredi, avec des gains initiaux se retournant rapidement au fur et à mesure que les échanges progressaient. La direction opposée du marché est devenue évidente lorsque l'enthousiasme d'achat s'est tari à l'approche de la session de l'après-midi. Actuellement, le Nasdaq reste dans le vert, gagnant 176,75 points ou 0,8 pour cent pour clôturer à 22 609,60, tandis que le S&P 500 maintient un modeste gain de 27,34 points ou 0,4 pour cent à 6 644,66. Cependant, le Dow est repassé en territoire négatif, déclinant de 86,65 points ou 0,2 pour cent à 46 005,09.

La force précoce cède la place à la prudence

Le rallye du matin a été alimenté par la recherche de bonnes affaires suite à une chute brutale lors des sessions précédentes. Les investisseurs avaient poussé les moyennes majeures à leurs niveaux de clôture les plus bas depuis environ un mois mardi, sous l'effet des inquiétudes croissantes concernant une bulle de valorisation de l'intelligence artificielle. Malgré cette tentative de reprise initiale, la confiance des salles de marché s'est détériorée au fur et à mesure que la journée avançait, les participants devenant de plus en plus hésitants avant deux catalyseurs majeurs : la publication des résultats d'Nvidia après la fermeture du marché et le compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale prévu pour l'après-midi.

Nvidia : le point focal du marché

Le poids lourd du secteur technologique est en hausse de 2,5 % après une clôture de session précédente qui a marqué un niveau bas proche d'un mois. Cette entreprise exerce une influence démesurée sur le sentiment du marché en général, en particulier en tant qu'indicateur du secteur de l'IA. Russ Mould d'AJ Bell résume bien la tension : “Le moindre petit news décevante a le potentiel de provoquer une tornade sur les marchés mondiaux.” Les investisseurs analysent les commentaires de la direction avec une attention inhabituelle, reconnaissant que les mots de Jensen Huang définiront si les investissements dans les infrastructures IA à grande échelle s'avèrent justifiés.

L'incertitude de la politique de la Fed freine l'appétit pour le risque

Le deuxième poids majeur dans l'esprit des traders est la prochaine orientation politique de la Réserve fédérale. Les chances d'une réduction de taux de 25 points de base en décembre sont retombées à environ 50-50 selon l'outil FedWatch du CME Group, reflétant un va-et-vient matériel dans les attentes du marché. Cette incertitude laisse les investisseurs sur la touche, réticents à établir des positions significatives jusqu'à ce que la direction politique se clarifie.

La divergence sectorielle reflète les dynamiques du marché

Le secteur de l'exploitation minière de l'or s'est imposé comme le meilleur performeur de la session, l'indice NYSE Arca Gold Bugs ayant grimpé de 2,1 % alors que les prix des métaux précieux ont fortement augmenté. Les actions des semi-conducteurs ont également affiché une certaine force, l'indice Philadelphia Semiconductor ayant enregistré un gain de 1,9 %. En revanche, les actions énergétiques ont évolué dans la direction opposée, l'indice NYSE Arca Oil ayant chuté de 2,5 % en raison de la faiblesse du pétrole brut.

Les marchés mondiaux présentent un tableau mitigé

Les marchés de la région Asie-Pacifique ont terminé majoritairement en baisse, avec le Nikkei 225 du Japon en baisse de 0,3 % et l'indice Hang Seng de Hong Kong en déclin de 0,4 %. Les bourses européennes ont affiché des signaux mitigés : le DAX allemand a augmenté de 0,7 %, tandis que le CAC 40 français a chuté de 0,4 % et le FTSE 100 de Londres est resté essentiellement stable.

Les revenus fixes montrent de l'indécision

Le marché obligataire manquait de conviction directionnelle. Le rendement des obligations de référence à 10 ans se situe à 4,119 %, en baisse de moins d'un point de base, alors que les traders obligataires attendent des signaux plus clairs sur la trajectoire de la politique monétaire et les conditions économiques.