Machine de Rebond du Marché : Le Secteur des Puces Propel une Large Récupération des Actions sur des Données d'Inflation Plus Douces

Les actions américaines ont retrouvé leur équilibre aujourd'hui alors que les actions des semi-conducteurs se sont révélées être la principale machine de rebond, faisant monter les principaux indices. Le S&P 500 a avancé de +0,79 %, tandis que le Nasdaq 100 a connu un élán de +1,43 %, les contrats E-mini de décembre reflétant ces gains à +0,78 % et +1,40 % respectivement. Le Dow Jones a grimpé de +0,59 %, signalant une large participation du marché à la reprise d'aujourd'hui.

Le catalyseur de ce retournement est venu de deux signaux économiques critiques. Tout d'abord, les données sur les prix à la consommation de novembre se sont révélées nettement plus faibles que prévu, le CPI de base n'augmentant que de +2,6 % en glissement annuel - le rythme le plus lent en 4,5 ans et bien en dessous de la prévision de +3,0 %. Ce contexte d'inflation favorable a été renforcé par des demandes d'allocations chômage plus faibles, qui ont chuté de 13 000 à 224 000, répondant aux attentes et suggérant une stabilité du marché du travail sans surchauffe.

Le rallye commandant du secteur des puces

Les actions des semi-conducteurs sont devenues la machine de rebond du marché, avec Micron Technology en tête de file avec +14 % après une mise à jour de guidance exceptionnelle. Le fabricant de puces mémoire a annoncé des revenus du premier trimestre de 13,64 milliards de dollars, dépassant le consensus de $690 millions de dollars, et a projeté des revenus du deuxième trimestre de 18,3 à 19,1 milliards de dollars, un résultat substantiel par rapport au consensus de 14,38 milliards de dollars. La direction a crédité l'élan de la demande en intelligence artificielle et les contraintes d'approvisionnement qui permettent des prix premium.

La force des semi-conducteurs s'est répandue dans le secteur. Sandisk a bondi de +8 %, tandis que Western Digital, SeaGate Technology Holdings et Lam Research ont chacun progressé de plus de +7 %. Applied Materials et KLA Corp ont gagné plus de +4 %, avec Advanced Micro Devices, Marvell Technology, ASML Holding NV et ON Semiconductor affichant chacun des gains dépassant +3 %. Ce rebond coordonné démontre comment l'élan du secteur technologique peut fonctionner comme la machine de rebond du marché.

Politique de la Fed et marchés obligataires

Les marchés obligataires ont reflété les implications accommodantes de données sur l'inflation plus faibles. Les obligations du Trésor à 10 ans de mars ont grimpé à des sommets de 1,5 semaine, faisant chuter le rendement à 10 ans de 3,7 points de base à 4,116 %—également un bas de 1,5 semaine. La courbe des rendements s'accentue, accélérée par l'annonce récente de la Fed d'acheter $40 milliards par mois en bons du Trésor à court terme, ce qui continue de peser sur les titres à plus long terme.

Le prix du marché ne prend désormais en compte qu'une probabilité de 27 % que le FOMC réduise les taux de 25 points de base lors de sa réunion des 27 et 28 janvier. Pendant ce temps, la BCE a maintenu son taux de facilité de dépôt à 2,00 %, tandis que la Banque d'Angleterre a réduit son taux bancaire officiel de 25 points de base à 3,75 % lors d'un vote de 5-4, suggérant des chemins de politique monétaire divergents entre les grandes économies.

Les actions liées aux cryptomonnaies prennent de l'élan

Les actions exposées aux actifs numériques ont capitalisé sur le gain de +2% du Bitcoin. Riot Platforms et Galaxy Digital Holdings ont chacune bondi de plus de +3%, tandis que MicroStrategy et Coinbase Global ont progressé de plus de +2%. Marathon Digital a ajouté plus de +1%, reflétant une large participation dans les actions liées à la crypto.

Acteurs individuels remarquables

Au-delà de l'élan des semi-conducteurs, Trump Media & Technology Group a augmenté de +27% suite à l'annonce d'un accord de fusion avec TAE Technologies dans une transaction entièrement en actions d'une valeur de plus de 6 milliards de dollars. Lululemon Athletica a grimpé de +6% après des rapports sur l'accumulation de participation d'Elliott Investment Management de $1 milliards. GE Vernova a gagné +5% après la mise à niveau d'achat de Jeffries avec un objectif de prix de $815 .

En revanche, Insmed a chuté de -14 % après avoir annoncé qu'un essai clinique de phase intermédiaire pour une thérapie contre l'inflammation nasale n'avait pas atteint les objectifs d'efficacité, entraînant l'arrêt du programme. Birkenstock a baissé de -3 % après avoir annoncé un Ebitda ajusté de 700 millions d'euros pour 2026, manquant le consensus de 57,8 millions d'euros. FactSet a enregistré une baisse de -2 % en raison d'une prévision de revenus inférieure aux attentes du consensus.

Calendrier économique et perspectives

Cette semaine reste axée sur les données économiques américaines. Vendredi, les ventes de logements existants de novembre seront publiées, attendues à +1,2 % par rapport au mois précédent à 4,15 millions, tandis que l'indice de sentiment des consommateurs de l'université du Michigan devrait être révisé à la hausse à 53,5 contre 53,3.

Au niveau international, les marchés ont présenté un tableau mitigé. L'Euro Stoxx 50 en Europe a augmenté de +0,57 %, l'indice composite de Shanghai en Chine a clôturé à +0,16 %, tandis que le Nikkei 225 japonais a reculé à des niveaux les plus bas en 3 semaines, clôturant en baisse de -1,03 %. Les rendements des obligations gouvernementales européennes ont légèrement augmenté, le rendement des Bunds allemands à 10 ans atteignant un pic de 2,897 % en 8 mois.