Pour commencer, la conclusion est la suivante : la fin de l'année ne sera pas un marché unidirectionnel, mais plutôt un prix enfermé dans une certaine plage oscillante, puis, au moment critique, un schéma de rupture sélective.

Quelques faits sur la taille des options —

Les "options de 23 milliards de dollars" qui circulent sur Internet sont clairement exagérées. La réalité est qu'à la fin décembre, la taille des livraisons d'options BTC se situe autour de 2 à 3 milliards de dollars, principalement concentrée autour du 26 décembre. Beaucoup de gens pensent que ces options vont directement faire chuter ou monter le marché, mais ce n'est pas le cas. Le rôle principal des options est de "clouer" le prix à l'endroit où le plus de personnes perdent de l'argent.

D'un point de vue structurel, les caractéristiques actuelles sont très claires : les Call et les Put sont tous deux empilés dans la même large plage, avec les deux parties, haussière et baissière, coincées au milieu. Quel est l'état le plus confortable pour les teneurs de marché ? Que le prix n'augmente ni ne diminue, mais fluctue constamment dans la plage, ce qui oblige les deux parties à fournir continuellement des marges. C'est un environnement typique de fixation de prix Max Pain.

Le niveau clé est en fait très clair. Pas besoin de deviner des chiffres spécifiques, regardez simplement la structure -

Il y a une zone de résistance dense en haut, remplie de positions de dénouement et de calls haussiers. Une fois que le prix s'en approche, il fera face à une énorme pression de vente. En bas, il y a également un niveau de support, principalement un bastion pour les puts baissiers. La zone intermédiaire est l'endroit où il est le plus probable que l'on se débatte jusqu'à la fin de l'année.

Le véritable tournant provient de deux conditions : d'une part, la fenêtre de temps de règlement concentré des options, et d'autre part, le volume des transactions qui dépasse un niveau clé de structure. Sans un volume de rupture, tout est illusoire.