Une étude récente a mis en évidence un phénomène intéressant : si l’on utilise le pouvoir d’achat du dollar de 2020 comme référence, la valeur réelle du Bitcoin serait d’environ 99 848 dollars. En d’autres termes, cela ne représente pas encore le seuil symbolique des 100 000 dollars.

Il ne s’agit pas de nier la hausse du Bitcoin, mais de souligner un problème souvent ignoré — l’inflation modifie silencieusement notre perception des jalons de prix. Pour cette tendance haussière alimentée par les institutions, cette différence est étonnamment concrète.

La cause principale est simple : le pouvoir d’achat du dollar diminue. Au cours des dernières années, ce que l’on peut acheter avec un dollar a considérablement diminué. En conversion, cela signifie qu’un dollar actuel équivaut à 0,8 dollar de 2020. Cela peut sembler abstrait, mais en chiffres concrets, cela devient clair — 100 000 dollars en 2025, dans le standard de 2020, ne vaudraient en réalité que 80 000 dollars.

Et si l’on veut atteindre le pouvoir d’achat de 100 000 dollars en 2020 ? Le prix nominal du Bitcoin devrait approcher les 125 000 dollars. Et le sommet de cette tendance ? Juste dans cette zone. C’est pourquoi ce sujet suscite la controverse.

Pour les investisseurs institutionnels, ce qui compte ce n’est pas la hausse nominale. Les grands acteurs comme les fonds de pension s’intéressent au rendement réel — c’est-à-dire combien vous avez réellement gagné après déduction de l’inflation. C’est aussi une étape incontournable pour que le Bitcoin devienne une composante de l’allocation macroéconomique.

Le problème ne s’arrête pas là. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) américain a suspendu la publication de l’IPC en raison de problèmes de financement, et différentes méthodes statistiques donnent des taux d’inflation variés. Cela complique encore plus l’évaluation de la valeur réelle du Bitcoin.

La réaction du marché l’a déjà montré. Après avoir atteint un sommet en octobre, le Bitcoin a chuté d’environ 30 %. En regardant l’ETF spot Bitcoin américain, on voit que la taille de l’actif est passée de 169,5 milliards de dollars le 6 octobre à 120,7 milliards de dollars le 4 décembre. Ces chiffres sont là pour montrer que le marché digère ces incertitudes.