Comment lire le rendement des investissements en actions ? Guide complet du calcul du ROI et applications pratiques

La nature du rendement sur investissement

Le rendement sur investissement (Return on Investment, abrégé ROI) est un indicateur financier clé mesurant l’efficacité d’un investissement, généralement exprimé en pourcentage. Il reflète le montant de bénéfice généré par le capital investi, et est largement utilisé dans la prise de décision financière personnelle, l’évaluation de la performance des entreprises et la comparaison de projets d’investissement.

En termes simples, le rendement sur investissement est le ratio entre le bénéfice net et le capital investi. Bénéfice net = revenus d’investissement - coûts d’investissement, cette notion semble simple, mais lors du calcul réel, tous les coûts pertinents doivent être pris en compte.

La logique de calcul du ROI et la formule

Formule de base : ROI = (bénéfice net / montant total de l’investissement) × 100%

Prenons l’exemple d’un investissement en actions : supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 dollars chacune, et qu’un an plus tard, vous les vendiez à 12,5 dollars, en recevant 500 dollars de dividendes, avec des frais de transaction de 125 dollars.

Les étapes de calcul sont les suivantes :

• Revenus totaux = (12,5 × 1000) + 500 = 13 000 dollars
• Coûts totaux = (10 × 1000) + 125 = 10 125 dollars
• Bénéfice net = 13 000 - 10 125 = 2 875 dollars
• Rendement de l’investissement en actions = (2 875 / 10 000) × 100% = 28,75%

Cet exemple révèle un principe important : le calcul du rendement sur actions doit prendre en compte à la fois la plus-value en capital, les dividendes, ainsi que tous les coûts de transaction.

La logique et la formule de calcul du ROI dans différents domaines

ROI dans le commerce électronique et la publicité

Dans la gestion du commerce électronique, le calcul du ROI met l’accent sur le rapport coût-efficacité :

Formule : ROI = (chiffre d’affaires - coût des produits) / coût des produits × 100%

Exemple : coût du produit 100 dollars, prix de vente 300 dollars, 10 ventes via publicité, coût publicitaire 500 dollars.

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] / ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Il est important de noter que dans certains secteurs, le terme « ROI » utilisé par les professionnels correspond en réalité à ROAS (Return on Ad Spend).

La différence fondamentale entre ROAS et ROI

ROAS = revenus générés par le trafic / coûts d’acquisition du trafic

En utilisant l’exemple ci-dessus pour calculer le ROAS : ROAS = (300 × 10) / 500 × 100% = 600%

La différence essentielle réside dans le fait que : le ROI mesure le profit, le ROAS mesure le revenu ; le ROI couvre tous les coûts, le ROAS ne considère que les dépenses publicitaires.

Analyse du ROI en fonction du temps — le taux de rendement annualisé

Les chiffres du ROI sur différentes périodes d’investissement ne sont pas comparables, c’est pourquoi on introduit le concept de taux de rendement annualisé.

Formule du taux de rendement annualisé : ((1 + taux de rendement total))^(1/n) - 1 × 100%

Comparons deux scénarios :

• Scénario A : taux de rendement total sur 2 ans = 100% → taux annualisé = ((1+1))^(1/2) - 1 = 41,4%
• Scénario B : taux de rendement total sur 4 ans = 200% → taux annualisé = ((1+2))^(1/4) - 1 = 31,6%

Il est évident que le scénario A est supérieur, car son taux annualisé est plus élevé.

La distinction entre ROI, ROA et ROE

Pour l’analyse financière d’une entreprise, il est nécessaire de différencier trois concepts :

Exemple : une société avec un actif de 1 million (dont 500 000 en emprunts, 500 000 en capitaux propres), investissant 100 000 dans un projet qui génère finalement 200 000 de bénéfices.

• ROI du projet = ((200 000 - 100 000) / 100 000) = 100%
• Si le bénéfice annuel total est de 1,5 million, alors ROA = 1 500 000 / 1 000 000 = 150%
• ROE = 1 500 000 / 500 000 = 300%

Stratégies pratiques pour augmenter le rendement sur actions

Méthode directe : choisir des investissements plus performants

Selon le profil risque-rendement, le classement des investissements par ROI est généralement : Crypto et Forex > Actions > Indices et Fonds > Obligations

Un ROI élevé s’accompagne de risques élevés, il faut donc évaluer d’autres indicateurs :

• Comparer la volatilité : si une action et un indice ont une volatilité en ratio de 7:3, ajuster la position pour équilibrer risque et rendement en 3:7
• Évaluer la valorisation : un indice avec un ratio PE au 50e percentile a moins de risque qu’un indice au 70e percentile, avec un potentiel de rendement supérieur

Méthode indirecte : gestion des coûts et optimisation du portefeuille

Selon la formule du ROI = profit / investissement, pour augmenter le ROI, il faut :

• Augmenter le profit : privilégier les actions à dividendes élevés
• Réduire les coûts : choisir un courtier à faibles commissions, réduire la fréquence des transactions

Aperçu des outils d’investissement à ROI élevé

1. Trading de CFD (Contrats pour différence)

Les CFD offrent un faible apport de garantie et un effet de levier élevé. Par exemple, pour une action, il suffit de 20% de marge pour trader. Si un capital de 10 000 dollars génère un profit de 500 dollars, le ROI atteint 25%, ce qui est très attractif.

2. Trading sur marge en Forex

Le marché Forex est le plus grand marché mondial, avec parfois un rendement supérieur à 30%, et une flexibilité de trading 24h/24. Cependant, l’environnement international étant très influent, une expérience et une gestion des risques solides sont recommandées, avec des ordres stop pour protéger les gains.

3. Investissement en or

L’or combine la conservation de valeur et la valorisation. En 2019, la hausse du prix international de l’or de 18,4% a atteint un sommet de 8 ans, en faisant un outil de couverture essentiel en période d’instabilité économique.

4. Investissement en actions

Par exemple, sur le marché américain, le rendement annuel moyen sur plus de 200 ans dépasse 12%, grâce à ses caractéristiques de faible valorisation, de dividendes élevés et de soutien politique, ce qui en fait une option relativement mature et stable.

Limitations et précautions lors de l’utilisation du ROI

Ignorer la dimension temporelle

Comparer deux investissements uniquement sur le chiffre du ROI peut être trompeur. Un projet X avec un ROI de 25% sur 5 ans n’est pas équivalent à un projet Y avec un ROI de 15% en 1 an. Il faut utiliser le ROI annualisé pour une comparaison correcte.

Asymétrie entre risque et rendement

Un ROI élevé s’accompagne souvent d’une forte volatilité. Un investissement avec un ROI élevé mais une volatilité importante peut entraîner des pertes précoces, provoquant une panique et une liquidation prématurée, ce qui va à l’encontre des attentes. Il est donc essentiel d’évaluer également la volatilité et d’autres indicateurs de risque.

Omission des coûts dans le calcul du ROI

Dans l’évaluation immobilière, si l’on ne prend pas en compte les intérêts hypothécaires, taxes foncières, assurances, frais d’entretien, le ROI sera fortement surévalué. Une comptabilisation complète des coûts est la condition sine qua non d’un calcul précis.

Négliger les bénéfices non financiers

Le ROI ne mesure que le retour financier, en ignorant les bénéfices sociaux ou environnementaux, ce qui peut sous-estimer la valeur réelle d’un projet. Pour cela, de nouveaux indicateurs comme le « taux de rendement social » ont été développés pour une évaluation complémentaire.

La prise de décision en investissement doit s’appuyer sur une évaluation multidimensionnelle. La compréhension du calcul du ROI, de ses limites, ainsi que la prise en compte du risque, de la durée et des coûts, sont essentielles pour faire des choix d’investissement plus éclairés.