Qu'est-ce qui influence les prévisions du prix de l'or pour 2025-2026 ? Une analyse approfondie des tendances de prix

L’or a été au centre des discussions récemment, surtout avec des prévisions pointant vers des mouvements potentiellement massifs à venir. Si vous vous demandez quelle sera la prévision du taux de l’or pour les prochaines années, vous n’êtes pas seul — les traders institutionnels et les investisseurs particuliers sont tout aussi obsédés par la précision.

L’état actuel : où en est l’or aujourd’hui

À la mi-2024, l’or se négocie autour de 2 441 $ l’once — une hausse impressionnante de plus de 500 $ par rapport à il y a seulement un an. Pour mettre cela en perspective, le métal a ouvert 2024 à 2 041 $ et a atteint un sommet historique de 2 472,46 $ en avril. Ce n’est pas une année ordinaire ; c’est le genre de mouvement qui pousse les analystes à réviser leurs modèles de prévision du taux de l’or.

La raison ? Une tempête parfaite de facteurs. La Réserve fédérale a enfin commencé à réduire ses taux d’intérêt en septembre 2024 avec une baisse de 50 points de base, modifiant complètement les attentes du marché. Ajoutez à cela les tensions géopolitiques (Russie-Ukraine, Israël-Palestine), un sentiment de dollar américain affaibli, et vous obtenez les conditions qui poussent le capital vers des actifs tangibles comme l’or.

Contexte historique : les 5 dernières années racontent une histoire

Avant de plonger dans la prévision du taux de l’or pour 2025-2026, regardons où cette précieuse métal a été :

2019-2020 : La montée du refuge sûr
L’or a augmenté de près de 19 % en 2019 alors que la Fed pivotait vers des baisses de taux. Puis 2020 a été différente — la pandémie a écrasé les actions, et les investisseurs ont fui vers la sécurité. L’or a grimpé de 25 % cette année-là, atteignant 2 072,50 $ en août. C’était considéré comme le pic à l’époque.

2021 : La consolidation
Les banques centrales du monde entier ont resserré leur politique pour lutter contre l’inflation. Le dollar américain s’est renforcé de 7 % face aux principales devises. L’or a chuté de 8 % et a passé la majeure partie de l’année dans une fourchette entre 1 700 et 1 950 $. Les marchés crypto étaient à la mode ; l’or était hier’s news.

2022 : La correction brutale
Lorsque la Fed a commencé à augmenter agressivement ses taux — en les portant à 7 reprises de 0,25 % à 4,50 % — l’or a été fortement impacté. Il a touché 1 618 $ en novembre, en baisse de 21 % par rapport aux sommets de mars. Un dollar plus fort = or plus faible, à chaque fois.

2023 : Le rebond
Puis le scénario a changé. À la fin de l’année, la Fed a signalé un pivot. Le conflit Israël-Palestine a fait monter la prime de risque géopolitique. L’or a dépassé 2 100 $ et a finalement touché 2 150 $. Il ne s’agissait plus seulement de couvrir l’inflation ; cela devenait une question d’incertitude politique.

Premier semestre 2024 : Nouvelles records
L’or n’a pas arrêté. Il a grimpé à 2 160 $ en mars, puis à 2 472,46 $ en avril. La dynamique a été implacable, avec des prix maintenant bien au-dessus de 2 400 $ alors que l’été s’estompe.

Ce que disent les experts sur la prévision du taux de l’or pour 2025-2026

Le consensus des prévisions est unanimement haussier :

• J.P. Morgan prévoit que l’or dépassera 2 300 $ en 2025
• Bloomberg Terminal projette une fourchette large : de 1 709 $ à 2 727 $ (couvrant tous les scénarios)
• Analystes de marché utilisant des modèles géopolitiques suggèrent 2 400-2 600 $ pour 2025 si les baisses de taux se poursuivent et que les tensions persistent
• Perspectives à plus long terme (2026) : si la Fed parvient à ramener les taux à 2-3 % et l’inflation à 2 %, l’or pourrait atteindre 2 600-2 800 $ en tant que réserve de valeur

Le moteur le plus important ? Les baisses de taux. L’outil CME FedWatch montre une probabilité de 63 % d’une autre baisse de 50 points de base, contre 34 % il y a seulement une semaine. Ce changement à lui seul indique à quel point les marchés réévaluent agressivement les modèles de prévision du taux de l’or.

Les signaux techniques que tout le monde surveille

Indicateur de momentum MACD
Les traders d’or utilisent le MACD (configuration EMA 12/26/9) pour repérer les changements de tendance et les inversions. Actuellement, le MACD est en territoire positif, suggérant que la tendance haussière a encore de la marge, bien que des divergences puissent signaler une fatigue.

RSI en zone de surachat
L’indice de force relative affiche des lectures supérieures à 70 sur les graphiques quotidiens — c’est en zone de surachat. Mais voici le truc : dans les marchés haussiers forts, le RSI peut rester élevé pendant des mois. Les divergences cachées sont plus prédictives. Si l’or atteint un nouveau sommet alors que le RSI ne le fait pas, attendez-vous à un recul.

Rapport COT (Commitment of Traders)
Les données hebdomadaires CME sur le COT de l’or, publiées le vendredi à 15h30 EST, montrent la position. Lorsque les grands spéculateurs (ligne rouge) sont extrêmement longs et que les hedgers commerciaux (ligne verte) sont en position courte, cela indique souvent un excès d’optimisme — potentiel de correction.

Indice de sentiment du marché
Sur les principales plateformes de trading, le ratio de sentiment montre environ 20 % de positions haussières contre 80 % baissières — un écart massif. Cela pourrait indiquer une capitulation (tout le monde short en attendant des prix plus bas) ou une faiblesse réelle à venir. Les contrarians surveillent cela de près.

Les fondamentaux derrière la prévision du taux de l’or

Relation inverse avec le dollar US
L’or et le dollar évoluent généralement en sens inverse. Quand le dollar se déprécie (ce qui se produit lorsque les taux réels baissent), l’or devient moins cher pour les acheteurs étrangers et plus attractif comme alternative monétaire. C’est le principal moteur macroéconomique.

Vague d’achats des banques centrales
La Chine, l’Inde et d’autres banques centrales accumulent activement des réserves d’or. En 2023-2024, la demande du secteur officiel a presque égalé le record de 2022. Quand les banques centrales achètent, cela montre une conviction à long terme dans la détention d’or, ce qui stabilise les prix.

Dette publique & masse monétaire
La hausse de la dette gouvernementale oblige les banques centrales à rester accommodantes. Plus de stimulus = masse monétaire plus importante = pouvoir d’achat moindre pour la monnaie fiduciaire = l’or est davantage sollicité comme couverture. C’est le support structurel à long terme pour une prévision haussière du taux de l’or.

Dynamique de l’énergie & de l’inflation
Les prix du pétrole et de l’or évoluent ensemble lors de chocs géopolitiques. Un conflit prolongé Russie-Ukraine ou une escalade au Moyen-Orient maintiennent le pétrole élevé, ce qui alimente les inquiétudes inflationnistes, qui maintiennent les attentes de baisse des taux, ce qui pousse l’or plus haut. C’est une boucle de rétroaction.

Comment trader réellement cela

Pour les investisseurs à long terme
Allouez 10-30 % de votre capital à l’or physique ou aux ETF or si vous croyez à une prévision de 2 600 $+ pour 2025. Maintenez votre position de janvier à juin, lorsque les schémas saisonniers favorisent des prix d’entrée plus bas, puis montez jusqu’à la fin de l’année.

Pour les traders à court terme
Utilisez des contrats pour différence (CFDs) ou des futures pour capter la volatilité. Placez des stops à 2 380 $ (si vous êtes long) ou à 2 520 $ (si vous êtes short). Utilisez un levier maximum de 1:5 si vous êtes débutant — les mouvements de l’or peuvent être violents.

Règles de gestion du risque

• Ne risquez jamais plus de 2 % de votre compte sur une seule opération sur l’or
• Utilisez des stops suiveurs une fois en profit ; ne laissez pas revenir les gains
• Diminuez la taille de position en cas de RSI en zone de surachat (au-dessus de 70) même si vous êtes haussier
• Surveillez le calendrier de la Fed ; les jours de décision de taux voient une volatilité 5-10 fois supérieure à la normale

La conclusion sur la prévision du taux de l’or pour 2025-2026

L’or est passé d’un trade tactique à un marché haussier structurel. Le consensus des prévisions du taux de l’or indique 2 300-2 600 $ en 2025 et potentiellement 2 600-2 800 $ en 2026, si le cycle de baisse des taux de la Fed se poursuit comme prévu.

Les indicateurs techniques soutiennent des prix plus élevés, mais les conditions de surachat nécessitent de la prudence. Les fondamentaux (dollar faible, incertitude géopolitique, achats des banques centrales) sont solides. Les indicateurs de sentiment suggèrent que la majorité des traders sont positionnés de manière baissière, ce qui est souvent un signal contrarien d’achat.

Que vous hedgiez contre l’inflation, diversifiiez hors des actions ou tradiez la dynamique, c’est maintenant que la compréhension des méthodologies de prévision du taux de l’or devient essentielle. Les deux prochaines années testeront probablement les deux côtés de la fourchette du marché de l’or.