Comment voir l'investissement en yen japonais en 2026 ? Le yen japonais va-t-il inverser sa tendance aujourd'hui【Analyse complète de la tendance】

Problème central : Pourquoi le yen japonais est-il aujourd’hui en difficulté de dépréciation ?

En novembre 2025, le taux de change dollar américain contre yen japonais est tombé en dessous de 157, atteignant un plus bas en 34 ans, ce chiffre a choqué le marché mondial des investissements. Passant d’un sommet de 158 en début d’année à plus de 156 aujourd’hui, la dépréciation du yen semble modérée, mais la logique du marché derrière est très complexe.

En remontant tout le cycle de dépréciation, depuis début 2024, le yen a connu une faiblesse continue pendant plus de 10 mois. Le moment clé s’est produit le 31 octobre, lorsque le dollar contre yen a dépassé 150, puis s’est encore affaibli en novembre, brisant complètement les attentes de rebond du yen par de nombreux investisseurs.

Les trois principaux moteurs de la dépréciation du yen aujourd’hui

Problème d’écart de taux d’intérêt Les politiques monétaires du Japon et des États-Unis contrastent fortement. La Banque du Japon maintient son taux directeur à 0,5 %, un niveau historiquement bas, tandis que la Fed américaine reste à un taux relativement élevé. Cette différence d’écart de taux pousse directement les capitaux internationaux à sortir du Japon pour entrer aux États-Unis, créant une vague continue de « vente de yen, achat de dollars ».

Incertitude sur la politique budgétaire Le gouvernement de Fumio Kishida pousse activement des politiques de relance budgétaire, ce qui pourrait stimuler la croissance économique à court terme, mais suscite aussi des inquiétudes sur la soutenabilité à long terme des finances japonaises. Dans un contexte mondial de resserrement, la politique budgétaire accommodante du Japon va à contre-courant, renforçant la vision pessimiste des investisseurs sur le yen.

Pression des arbitrages En raison du maintien prolongé de faibles taux d’intérêt au Japon, les investisseurs nationaux et étrangers empruntent massivement en yen pour faire des arbitrages — c’est-à-dire emprunter au Japon pour investir dans des actifs américains ou à haut rendement. Avec des attentes d’une économie mondiale en amélioration, ces transactions massives exercent une pression continue à la dépréciation du yen.

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Le tournant clé dépend de l’attitude de la banque centrale

Le président de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a récemment tenu des propos lors d’une audition au parlement, largement interprétés comme un signal potentiel de changement de politique. Il a souligné que la banque centrale doit surveiller de près le risque que la faiblesse du yen augmente les coûts d’importation et la pression inflationniste, ce qui implique que la hausse des taux n’est plus un sujet tabou. Si la réunion de décembre confirme une trajectoire de hausse des taux, le dollar contre yen pourrait chuter brutalement, avec un objectif autour de 150 ou même moins.

Les mouvements de la Fed sont cruciaux

Avec des signes de ralentissement de l’économie américaine de plus en plus évidents, le marché anticipe une baisse des taux par la Fed. Si la Fed commence à réduire ses taux dès le premier trimestre 2026, cela réduira fortement l’écart de taux entre les deux pays, favorisant la hausse du yen. La dernière prévision de Morgan Stanley indique qu’avec le ralentissement économique aux États-Unis et la baisse des taux de la Fed, le yen pourrait s’apprécier d’environ 10 % dans les mois à venir, ramenant le dollar contre yen vers 140.

Niveaux de support techniques

Les traders à court terme peuvent adopter une stratégie de « vente à la hausse », en plaçant leur stop à 156,70. Si une intervention des autorités japonaises ou une confirmation de la hausse des taux intervient, cette résistance clé sera probablement franchie à la baisse, ouvrant la voie à une dépréciation plus profonde.

Évolution de la politique de la Banque du Japon : de l’assouplissement à la transition

Mars 2024 : Fin de l’ère des taux négatifs La Banque du Japon décide de mettre fin à sa politique de taux négatifs, en relevant le taux directeur de -0,1 % à une fourchette de 0 à 0,1 %. C’est la première hausse depuis 2007, après 17 ans, marquant un tournant majeur dans la politique monétaire japonaise. Cependant, la réaction du marché est froide, le yen continue de baisser en raison de l’écart de taux accru entre le Japon et les États-Unis.

Juillet 2024 : Hausse inattendue de taux provoquant une secousse La BoJ annonce une hausse de 15 points de base à 0,25 %, dépassant largement la prévision du marché de 10 points. Cette décision provoque une chute des marchés boursiers mondiaux. L’indice Nikkei 225 chute de 12,4 % le 5 août, et entraîne une vague massive de clôture de positions d’arbitrage en yen, provoquant une forte volatilité.

Septembre 2024 à octobre 2025 : période de statu quo Face à la chute du Nikkei et à l’augmentation de l’aversion au risque mondiale, la BoJ décide de suspendre la hausse des taux, maintenant le taux directeur à 0,25 %. Lors des six réunions de politique monétaire suivantes, la banque centrale reste immobile, mais le yen continue de se déprécier en raison de l’écart de taux qui s’élargit.

Janvier 2025 : forte hausse des taux La BoJ effectue un ajustement majeur en relevant le taux directeur à 0,5 %, la plus forte hausse en une seule fois depuis 2007. Deux facteurs motivent cette hausse : une inflation sous-jacente (CPI) en hausse de 3,2 % en glissement annuel, dépassant les attentes, et une négociation salariale en automne 2024 aboutissant à une augmentation de 2,7 %. Après cette hausse, le rendement des obligations d’État à 10 ans monte rapidement à 1,235 %, le yen oscille brièvement puis se renforce, le dollar contre yen passant d’un sommet de 158 en début d’année à un creux de 140,876 le 21 avril.

Comment les investisseurs peuvent-ils juger la tendance du yen aujourd’hui ?

Les données d’inflation sont le premier indicateur Le taux d’inflation au Japon reste relativement bas comparé au reste du monde. Si le CPI continue de monter, la banque centrale sera contrainte de relever davantage ses taux, ce qui serait favorable au yen ; à l’inverse, si l’inflation baisse, la politique accommodante pourrait ne pas durer, et le yen pourrait subir une pression à court terme.

Les données de croissance économique sont essentielles Le PIB et l’indice PMI reflètent directement la santé de l’économie japonaise. Des données économiques solides soutiennent une politique monétaire restrictive, favorisant la hausse du yen ; un ralentissement économique a l’effet inverse.

Décisions de la banque centrale et discours des responsables Les déclarations publiques de Kazuo Ueda peuvent être amplifiées par le marché, provoquant des fluctuations à court terme du taux de change. Il est crucial de suivre de près les signaux de politique monétaire.

Interaction des politiques des banques centrales mondiales Étant donné que le taux de change est une notion relative, les changements de politique des autres banques centrales, comme la Fed ou la BCE, influencent directement la performance du yen.

Caractère refuge du yen Le yen possède historiquement une fonction refuge. En cas d’augmentation des risques géopolitiques ou de crise économique mondiale, les investisseurs achètent souvent du yen pour se couvrir, ce qui peut à court terme faire monter le yen.

Conclusion : conseils pratiques pour investir dans le yen aujourd’hui

Bien que l’écart de taux entre le Japon et les États-Unis reste large et que le yen subisse une pression à court terme, des opportunités de rebond à moyen et long terme commencent à apparaître. Le marché pense généralement que le yen est actuellement survendu, et si la politique de la banque centrale change ou si l’économie américaine ralentit réellement, le yen pourrait rebondir.

Pour les investisseurs ayant des besoins de voyage ou de consommation au Japon, il est conseillé de répartir leurs achats de yen pour diversifier le risque ; pour ceux qui veulent profiter du trading forex, il faut établir une stratégie claire de gestion des risques en fonction de leur tolérance. Quoi qu’il en soit, comprendre en profondeur les facteurs clés influençant la tendance du yen est essentiel pour prendre des décisions d’investissement rationnelles.