Analyse des raisons de la hausse et de la baisse des actions : pourquoi l'or, le Bitcoin et le marché américain reculent-ils simultanément

Le changement soudain de l’orientation du marché a récemment entraîné une « correction collective » du Gold, des Valeurs technologiques et des Crypto. Cette correction implique une baisse synchronisée de plusieurs classes d’actifs, reflétant un changement subtil mais profond dans la confiance des investisseurs. L’indice Dow Jones a chuté de plus de 1 %, le prix de l’or s’est approché de la barrière des 4000 dollars, tandis que le Bitcoin et l’Ethereum ont tous deux reculé de plus de 2 %. Au 18 novembre, la tendance baissière ne s’était pas atténuée, l’or ayant chuté pour le 4e jour consécutif, avec une baisse de 0,4 %, et le Bitcoin ayant plongé directement à 91107 dollars, atteignant son niveau le plus bas depuis près de 7 mois.

Causes des hausses et baisses des actions : attentes de la Fed et bulle de l’IA

Derrière cette chute simultanée de plusieurs actifs, deux forces principales agissent en synergie. Tout d’abord, l’orientation hawkish de la Fed devient de plus en plus évidente, et les attentes du marché concernant une baisse de 25 points de base en décembre ont été fortement révisées à 43 %. Les signaux fermes envoyés par les responsables ont complètement brisé l’optimisme général sur une baisse des taux, ce qui constitue un coup dur pour tous les actifs risqués soutenus par un environnement de faibles taux d’intérêt.

Ensuite, la surévaluation des valeurs technologiques devient de plus en plus préoccupante. Les investisseurs commencent à douter de la durabilité du modèle commercial des géants de la tech, qui s’appuient sur des financements massifs pour soutenir leurs dépenses en capital. La récente émission obligataire d’Amazon a rencontré un froid, reflétant la méfiance du marché envers ce modèle. L’engouement pour l’investissement dans l’IA, autrefois très populaire, diminue progressivement, et l’attractivité des valeurs technologiques à haute valorisation s’affaiblit clairement.

Alerte technique : plusieurs signaux clés indiquent une tendance baissière

Du point de vue technique, les signaux actuels du marché sont préoccupants. Les trois principaux indices — le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq — ont tous cassé leur moyenne mobile à 50 jours, ce qui indique généralement un changement de tendance de haussier à baissier. Sur le graphique du Bitcoin, la moyenne mobile à 50 jours a croisé à la baisse la moyenne mobile à 200 jours, formant ce qu’on appelle une « croix de la mort », un signal d’alerte majeur.

John Roque, responsable de l’analyse technique chez 22V Research, indique que la baisse du Nasdaq pourrait s’amplifier, avec une chute potentielle jusqu’à 8 %. Cela signifie que si le marché continue de subir une pression, le Nasdaq, fortement concentré dans la tech, pourrait faire face à un risque accru de baisse.

Perspectives futures : débat entre optimisme et pessimisme et avertissements sur les risques

Les opinions du marché divergent quant aux causes et à la trajectoire future des actions. Jeff Mei, directeur général de BTSE, pense qu’avec la remise en question de la valorisation de l’IA et l’incertitude autour de la baisse des taux, le Bitcoin pourrait continuer de baisser. Quaglini, analyste chez Hex Trust, affirme que si le marché boursier continue de reculer, le Bitcoin pourrait très bien tester à nouveau le niveau de 70000 dollars.

Concernant l’or, il est suggéré que les investisseurs pourraient vendre leurs positions en or pour compenser les pertes subies sur le marché boursier, afin d’obtenir la liquidité nécessaire. Michael Armbruster, co-fondateur d’Altavest, indique que à court terme, l’or fluctuera en tandem avec d’autres actifs risqués, et que la volatilité de l’or pourrait s’amplifier à mesure que les investisseurs cherchent à augmenter leur cash flow.

Recommandations pour la gestion de portefeuille

Jeffrey Gundlach, CIO de DoubleLine Capital, met en garde : de nombreux actifs sont actuellement à des niveaux de surévaluation extrêmes. Il recommande aux investisseurs de convertir environ 20 % de leur portefeuille en liquidités pour créer une zone de tampon, afin de se prémunir contre un éventuel recul important du marché. Cette recommandation reflète l’existence réelle de préoccupations dans le marché.

Dans l’ensemble, les causes des mouvements des actions sont complexes, mêlant politiques macroéconomiques et problématiques de valorisation microéconomique. Les investisseurs doivent rester vigilants face aux signaux techniques négatifs et prévoir suffisamment de marges pour faire face aux risques potentiels.