L'argent blanc atteint un nouveau sommet à 64,6 dollars ! Comment les investisseurs particuliers taiwanais peuvent-ils entrer via des ETF sans distribution de dividendes ?

L’évolution du prix de l’argent a été vraiment féroce. Soutenu par plusieurs facteurs favorables tels que les attentes de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, la tension sur l’approvisionnement mondial en argent, et son inscription sur la liste des minéraux critiques par les autorités américaines, l’argent au comptant à Londres a franchi le 9 décembre 2025 la barre des 60 dollars US l’once, atteignant ensuite un sommet de 64,6 dollars US/once, battant ainsi un record. Récemment, l’argent s’est stabilisé au-dessus de 60 dollars US, avec une hausse impressionnante.

Depuis le début de l’année, la hausse de l’argent a dépassé 100%, en faisant l’actif le plus performant. En comparaison, l’or n’a augmenté qu’environ 40%, et l’indice Nasdaq environ 20%. La banque d’investissement UBS a fixé l’objectif de prix de l’argent pour 2026 entre 58 et 60 dollars US l’once, estimant qu’atteindre 65 dollars US/once n’est pas impossible.

Face à cette opportunité, de nombreux investisseurs particuliers taïwanais commencent à s’intéresser à l’investissement dans l’argent, parmi lesquels les ETF sans dividende recommandés sont devenus l’outil d’investissement le plus recherché par les débutants. Pourquoi ? Parce que les ETF sur l’argent n’ont pas besoin de se soucier des tracas liés à la garde, au transport ou à la vérification de l’argent physique, et leur mode de transaction est identique à celui des actions, permettant une entrée et une sortie du marché rapides et flexibles.

Pourquoi choisir un ETF sur l’argent ? Quelle différence avec l’argent physique ?

Un ETF sur l’argent est un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent au comptant ou à terme, permettant aux investisseurs de participer aux fluctuations du prix de l’argent sans posséder physiquement l’actif. Ce produit financier est coté en bourse, avec une procédure d’achat-vente identique à celle des actions, accessible via un compte-titres.

Investir dans l’argent physique offre une sécurité psychologique tangible (“voir, toucher”), mais comporte de nombreux coûts cachés. D’abord, les frais de stockage — que ce soit la location d’un coffre-fort bancaire ou la délégation à un entrepôt spécialisé, chaque année il faut payer entre 1 et 5%. Ensuite, les coûts d’achat et de vente sont élevés, avec une prime et une commission de 5 à 6% lors de chaque transaction. Enfin, la liquidité est faible : en cas de besoin urgent de liquidités, la vente rapide est difficile, et les prix d’achat par les bijoutiers ou les négociants locaux manquent de transparence.

En revanche, un ETF sur l’argent transforme l’actif physique en produit financier : l’investisseur peut trader à tout moment via son compte-titres, sans se soucier du transport, du stockage ou de la vérification. En suivant le prix de l’argent ou en détenant une réserve physique, il peut rester proche du marché tout en bénéficiant d’une meilleure liquidité.

Recommandations mondiales d’ETF sans dividende : sept principaux ETF sur l’argent expliqués

Il existe de nombreux ETF sur l’argent sur le marché. Voici une sélection des sept plus populaires :

SLV (iShares Silver Trust) — L’ETF sur l’argent le plus connu mondialement, lancé par BlackRock en 2006, avec une capitalisation dépassant 30 milliards de dollars. SLV détient directement de l’argent physique, confié à JPMorgan Chase. Il adopte une gestion passive, ne négociant pas activement l’argent, mais vendant périodiquement une petite partie pour couvrir les frais annuels. Le taux de frais est de 0,50%, parmi les plus bas de la catégorie.

DBS (Invesco DB Silver Fund) — Suit le prix de l’argent via des contrats à terme COMEX, avec un taux de 0,75%. Convient aux investisseurs souhaitant participer aux fluctuations du prix de l’argent via des contrats à terme, mais en raison de la nature des contrats à terme, il comporte des coûts de rollover, ce qui peut réduire la performance à long terme par rapport à l’argent au comptant.

AGQ (ProShares Ultra Silver) — ETF à effet de levier 2x basé sur des contrats à terme, avec un taux de 0,95%. Vise à doubler la performance quotidienne de l’indice Bloomberg Silver. Attention : en raison de l’effet de levier et de l’effet de compounding, l’AGQ n’est adapté qu’au trading à court terme, et ne doit pas être conservé sur le long terme.

ZSL (ProShares UltraShort Silver) — Offre un effet de levier inverse 2x (-2x), avec un taux de 0,95%. C’est un outil pour trader à la baisse du prix de l’argent, également réservé au court terme. La détention à long terme entraînerait des pertes dues à l’effet de compounding.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust) — Fonds fermé lancé en 2010, détient de l’argent physique pur. Son principal avantage est que les investisseurs peuvent demander un rachat en argent physique, idéal pour une détention à long terme. Le taux de frais est de 0,62%, avec une gestion d’environ 12 milliards de dollars. Attention : le prix de transaction peut s’écarter de la valeur nette d’inventaire, créant une prime ou une décote.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners) — ETF d’actions de sociétés minières d’argent dans le monde, lancé par BlackRock en 2012. Frais de 0,39%, inférieur à la moyenne du secteur, avec une distribution de dividendes semestrielle. Cependant, ses performances passées sont plus volatiles, avec une erreur de suivi notable, et un spread plus large, ce qui limite son attrait.

期元大道瓊白銀（00738U） — ETF taïwanais sur l’argent, créé en 2018, suivant l’indice de surperformance du Dow Jones Silver, via des contrats à terme COMEX. Frais de 1%, considéré comme un produit à “haute volatilité”.

Deux principales voies d’achat pour les investisseurs taïwanais

Sous-traitance via courtiers locaux — la méthode la plus simple

C’est la méthode privilégiée par la majorité des investisseurs taïwanais pour acheter des ETF internationaux sur l’argent. En passant par des courtiers locaux (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, etc.), on délègue la transaction à un courtier étranger. La procédure : ouvrir un compte sous-traitance chez le courtier local → choisir le règlement en TWD ou devises étrangères → passer des ordres via l’application ou le site web.

Avantages : régulation par la Financial Supervisory Commission, sécurité des fonds, gestion fiscale par le courtier, pas besoin de transférer des fonds à l’étranger. Inconvénients : frais de transaction plus élevés, nombre limité d’actifs négociables.

Ouverture directe auprès d’un courtier étranger — la méthode la moins coûteuse

Ouvrir un compte en ligne auprès d’un courtier étranger (Interactive Brokers, etc.) avec un passeport, une pièce d’identité et une preuve d’adresse. Après virement, on peut trader directement tous les ETF mondiaux.

Avantages : frais très faibles voire nuls, large choix d’actifs, outils avancés. Inconvénients : interface souvent en anglais, gestion fiscale et de change à faire soi-même, retenue de 30% sur les dividendes américains, complexité en cas de problème de sécurité ou de succession.

Faut-il payer des impôts sur l’investissement dans un ETF sur l’argent ?

ETF taïwanais sur l’argent : achat exonéré d’impôt, vente soumise à 0,1% de taxe de transaction, fiscalité simple.

ETF étranger sur l’argent : considéré comme un revenu de transaction à l’étranger, intégré dans le revenu global. Si le revenu étranger annuel est ≤ 1 million de TWD, il n’est pas inclus dans le calcul de l’impôt minimum ; au-delà, il est entièrement intégré dans le revenu de base, imposé à 20% après déduction d’un abattement de 7,5 millions de TWD.

Comparaison des outils d’investissement dans l’argent : ETF vs lingots physiques vs contrats à terme vs actions minières

Selon la performance réelle en 2025, les contrats à terme sur l’argent offrent le rendement le plus élevé, mais aussi le plus de risques ; les actions minières (ex. SIL) ont augmenté d’environ 142%, surpassant l’exposition pure à l’argent ; les ETF sur l’argent offrent un rendement moindre mais une grande facilité de transaction et un risque plus faible, idéal pour les débutants et les petits investisseurs.

Les CFD sur l’argent sont aussi une option, combinant la facilité de trading des ETF avec l’effet de levier des contrats à terme, sans nécessiter de gros investissements, avec des frais inférieurs à ceux des contrats à terme, mais avec un risque accru proportionnellement à l’effet de levier.

Risques liés à l’investissement dans un ETF sur l’argent et comment se protéger

1. La volatilité du prix de l’argent dépasse largement celle de l’or et des actions — bien qu’en 2025 la hausse ait dépassé 100%, l’histoire montre que des corrections brutales peuvent survenir, avec des pertes importantes à court terme.

2. Risque de déviation de suivi — les ETF à base de contrats à terme peuvent sous-performer à long terme en raison des coûts de rollover ; ceux en argent physique sont plus précis, mais avec des frais annuels de 0,4 à 0,5%, qui rongent les gains.

3. Risques de change et fiscaux — les ETF étrangers comportent un risque de fluctuation du dollar, et nécessitent une déclaration fiscale à l’étranger.

4. Impact des facteurs macroéconomiques — le prix de l’argent est influencé par la géopolitique, la demande industrielle (solaire, électronique), la politique monétaire des banques centrales, etc. La prise de position unique comporte un risque élevé.

Conclusion

Les ETF sur l’argent offrent une voie d’investissement pratique et efficace. Par rapport à l’argent physique, ils évitent les coûts et tracas liés au stockage, au transport et à la vérification, tout en conservant une grande liquidité et une flexibilité de trading. Pour ceux qui veulent participer au marché de l’argent sans gérer l’actif physique, les ETF sans dividende recommandés sont sans doute la solution la plus pragmatique.

Cependant, il est essentiel de reconnaître la forte volatilité de l’argent. Les différents ETF ont des frais de gestion, des méthodes de suivi (avec ou sans levier, détention physique ou non) qui varient considérablement. Il est conseillé de diversifier ses investissements, d’éviter la concentration excessive sur un seul produit, et de revoir régulièrement le marché et ses positions pour une stratégie d’investissement durable.