Moments clés du Bitcoin : la matinée est cruciale, la crise de liquidité expose la vulnérabilité du marché

Jeudi, le marché des Crypto a une fois de plus confirmé un vieux proverbe — la journée se joue dès le matin. Le Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 87 000 dollars en quelques heures, et son prix actuel oscille autour de 87,68K, avec une variation de seulement +0,22 %, un chiffre apparemment modéré qui cache en réalité la véritable image d’un marché en manque de liquidités.

Rupture du carnet d’ordres et vulnérabilité accrue des prix

La cause de cette chute n’est pas une détérioration des fondamentaux, mais plutôt la vague de liquidations à effet de levier effrayante d’octobre. La liquidation forcée de 19 milliards de dollars en une seule journée a complètement détruit le mécanisme de tampon du marché — le carnet d’ordres des principales plateformes de trading n’a jamais été entièrement restauré.

C’est pourquoi la sensibilité du Bitcoin aux flux de capitaux a atteint un niveau dangereux. Ce qui était autrefois facilement absorbé par le marché, comme une vente douce, peut désormais déclencher une réaction en chaîne. Cette vulnérabilité est devenue le principal facteur de chaque fluctuation de prix actuelle, chaque baisse semblant marcher sur un fil — sans filet de sécurité.

Mouvement des baleines et prophétie auto-réalisatrice du cycle de quatre ans

James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a révélé la force cachée derrière le marché — la vente massive par les grands détenteurs (les « baleines »). Depuis septembre, ces investisseurs institutionnels ont déchargé plus de 20 milliards de dollars d’actifs. Ils suivent la logique du cycle de quatre ans du Crypto, qui coïncide précisément avec la phase de baisse des prix.

Bien que cette théorie soit difficile à soutenir sur le plan fondamental, elle est devenue une « prophétie auto-réalisatrice » — de plus en plus de participants agissent en fonction de cette anticipation, ce qui finit par faire baisser réellement le prix. C’est là toute la bizarrerie de la psychologie du marché.

Niveaux de support technique et ligne de défense des traders d’options

Après la chute sous 87 000 dollars, les traders d’options ont immédiatement tourné leur regard vers la prochaine ligne de défense — 85 000 dollars. Selon les données d’options de Deribit, filiale de Coinbase, la demande de protection contre la baisse autour de 85 000 dollars est la plus concentrée, suivie par 82 000 dollars.

Ces niveaux clés ne sont pas choisis au hasard, mais reflètent la couverture concentrée des risques par les participants du marché. Si le prix passe sous 85 000 dollars, 82 000 dollars deviendra la dernière ligne de défense.

Volatilité des marchés américains et perte de confiance dans les actifs risqués

L’instabilité à Wall Street a directement impacté la tendance du Bitcoin. Bien que la publication de résultats solides par Nvidia ait initialement propulsé les marchés américains en forte hausse, cette vague de hausse s’est rapidement évaporée. Les inquiétudes concernant la valorisation de l’IA, ainsi que les doutes sur une éventuelle baisse des taux par la Fed en décembre, ont plongé le marché des actifs risqués dans l’incertitude.

Le marché des Crypto est lui aussi pris dans son propre cycle — la boucle vicieuse des liquidations à effet de levier et de la demande des petits investisseurs qui s’affaiblit continue de faire rage, cette divergence entre actifs devenant de plus en plus évidente depuis début octobre.

La peur des investisseurs dans un vide réglementaire

Jake Ostrovskis, directeur des opérations hors marché chez Wintermute, a déclaré que le principal facteur de pression actuel n’est pas tant la mauvaise nouvelle spécifique, mais l’incertitude créée par le vide de données. La direction de la politique de la Fed reste incertaine, et ce sentiment d’inconnu peut détruire la volonté de prendre des risques chez les investisseurs plus que toute nouvelle négative confirmée.

Dans ce climat, le Bitcoin, en tant qu’actif à haut risque, en subit directement les conséquences. Le marché attend un signal clair, mais avant qu’il n’arrive, le prix continuera probablement à subir une pression à la baisse. Chaque rebond peut devenir une occasion pour les baleines de liquider leurs positions, et chaque baisse pourrait déclencher une nouvelle vague de liquidations.

La situation actuelle du Bitcoin illustre parfaitement le proverbe « la journée se joue dès le matin » — chaque matin peut décider de la tendance de la journée, et le marché est actuellement dans son moment le plus dangereux.