Le prix de l'or est-il sur le point de franchir un nouveau sommet ? Les attentes de baisse des taux par la Fed contribuent à faire dépasser la barre des 4300 pour l'or

Données sur l’emploi faibles, anticipation de baisse de taux en décembre s’intensifie

Le marché du travail américain a récemment affiché des performances en deçà des attentes. En octobre, les entreprises américaines ont annoncé 153 000 licenciements, soit une hausse mensuelle de 183 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis 2003 ; parallèlement, le taux de chômage non agricole de septembre a augmenté à 4,4 %, soit une hausse de 175 % par rapport à la même période l’an dernier. Ces données illustrent clairement que le marché de l’emploi aux États-Unis subit une pression.

Selon l’outil FedWatch de CME, la probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux de 25 points de base en décembre approche les 85 %. Le livre beige de la Fed indique également que la paralysie du gouvernement a eu un impact négatif sur les achats des consommateurs, entraînant une baisse supplémentaire des dépenses de consommation. Dans ce contexte, l’anticipation d’une baisse de taux est devenue un consensus sur le marché.

Le dollar sous pression, le rendement des obligations américaines à 10 ans chute sous 4%

Influencé par l’anticipation de baisse de taux, le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé en dessous du seuil critique de 4 %, ce qui constitue un soutien évident pour l’or libellé en dollars. Il est à noter que la tendance haussière du dollar est limitée par plusieurs facteurs — Kevin Hassett, en tant que candidat favori pour devenir le prochain président de la Fed, le marché anticipant une possibilité de baisse significative des taux l’année prochaine.

D’autre part, le gouvernement japonais prévoit d’émettre au moins 11,5 trillions de yens en obligations d’État, ce qui suscite des inquiétudes quant à la détérioration de la situation financière du Japon. Le rendement des obligations à long terme du Japon a atteint un sommet en 20 ans. Avec la faiblesse persistante du yen, la Banque du Japon a lancé des avertissements concernant une intervention orale, ce qui limite encore la hausse du dollar et soutient la performance du prix de l’or.

Deutsche Bank revoit à la hausse ses prévisions sur le prix de l’or, à 4300 dollars en ligne de mire

Le dernier rapport de Deutsche Bank indique que la prévision moyenne du prix de l’or pour l’année prochaine a été relevée de 4000 à 4450 dollars, avec une fourchette estimée entre 3950 et 4950 dollars. Si le prix de l’or atteint 4950 dollars, cela représenterait une hausse d’environ 14 % par rapport aux contrats à terme de fin d’année prochaine. La récente révision reflète le fait que le prix de l’or, à 3900 dollars, constitue déjà un support, avec une offre qui n’a augmenté que légèrement.

Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques : si le marché boursier subit une correction profonde, si la Fed réduit ses taux moins que prévu, ou si les banques centrales ralentissent leurs achats d’or, le prix de l’or pourrait subir une correction.

Indicateurs techniques laissent entrevoir une opportunité de hausse

L’or reste au-dessus de la ligne de tendance haussière à court terme, avec une lutte entre acheteurs et vendeurs dans la zone de 4140-4160 dollars. Si l’or parvient à franchir efficacement la barrière des 4160 dollars, une nouvelle impulsion de hausse pourrait le pousser à tester la résistance autour de 4220 dollars, voire 4300 dollars.

Inversement, si le prix casse en dessous de 4140 dollars, il faudra se méfier d’un retour à la tendance baissière. Le graphique en 2 heures montre que la ligne de tendance haussière reste intacte, offrant un support technique favorable aux acheteurs.

Perspectives du marché

La principale force motrice actuelle du prix de l’or est la faiblesse du dollar. Soutenu par le recul des données sur l’emploi et le changement de politique des banques centrales, l’or a progressé mercredi (26 novembre) jusqu’à un sommet intraday de 4173 dollars, atteignant un nouveau sommet depuis près de deux semaines, depuis le 14 novembre. Avant la réunion de décembre de la Fed, la paralysie du gouvernement américain empêche la publication de nouvelles données clés, ce qui maintient la faiblesse du marché du travail et soutient l’anticipation de baisse de taux, offrant ainsi une dynamique haussière pour le prix de l’or.