Le taux d'inflation en Australie reste obstiné : les baisses de taux de la RBA sont peu probables avant la fin 2027

La résistance à l’inflation maintient la Banque centrale en attente

L’inflation de base en Australie a de nouveau dépassé la zone de confort de la Banque de réserve d’Australie de 2%-3% au second semestre de 2026, créant un défi persistant pour les décideurs politiques. Cette résurgence des pressions sur les prix a fondamentalement modifié les attentes quant au moment où un soulagement pourrait intervenir pour les emprunteurs. L’équipe économique de Westpac a considérablement modifié ses perspectives, anticipant désormais que la RBA maintiendra sa politique actuelle tout au long de 2026 et dans les premiers mois de 2027.

Ce que la dernière prévision de Westpac révèle

L’économiste en chef de l’institution, Luci Ellis, a souligné que des vents contraires inflationnistes généralisés—en particulier ceux qui émergeraient fin décembre ou début 2026—pourraient compliquer davantage le processus de prise de décision de la banque centrale. Selon la projection révisée de Westpac, la voie à suivre consiste à maintenir les taux stables pendant une période prolongée, avec des éventuels assouplissements seulement en début ou mi-2027. Cela contraste fortement avec les environ 75 points de base de réductions effectués au cours de l’année précédente.

Le taux d’inflation en Australie et la dynamique du marché du travail

Alors que les indicateurs d’inflation plus larges devraient progressivement se modérer et finir par revenir à l’objectif, le calendrier reste incertain. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a souligné ses préoccupations selon lesquelles un assouplissement prématuré pourrait raviver les pressions sur les prix. Parallèlement, le resserrement des conditions du marché du travail pourrait amener la banque centrale à recalibrer entièrement sa stratégie. L’institution doit jongler avec un équilibre délicat : contrôler l’inflation tout en préservant la croissance de l’emploi et l’élan économique à court terme.

Ce que cela signifie pour les marchés et les emprunteurs

L’analyse de Westpac suggère qu’à moins d’un changement significatif dans la trajectoire de l’inflation en Australie, des modifications politiques importantes restent peu probables à court terme. Cependant, Ellis a noté que des mesures de resserrement soutenues pourraient elles-mêmes devenir contre-productives, nécessitant peut-être un revirement de cette position d’ici 2027 pour soutenir l’activité économique et la santé du marché du travail.