L'or maintient une forte résistance de base malgré une correction à court terme… Quelle est la demande d'actifs refuges des investisseurs en swing trading sur les actions ?

L’incertitude géopolitique et les attentes concernant la politique monétaire se croisent, tandis que le prix de l’or reste stable. Lors de la séance asiatique de jeudi, des prises de bénéfices ont exercé une pression à la baisse, mais la politique accommodante de la Fed a entraîné un affaiblissement du dollar, limitant ainsi la chute.

Indicateurs économiques mitigés, mais signaux forts de baisse de la Fed

Les statistiques économiques américaines publiées cette semaine ont envoyé des signaux contradictoires. Selon les données du Census Bureau, les nouvelles commandes de biens durables de septembre ont augmenté de 0,5 % par rapport au mois précédent, dépassant les prévisions du marché(0,3%). Cependant, les commandes hors défense n’ont augmenté que de 0,1 % après une forte hausse le mois précédent, ce qui suggère un ralentissement économique.

Le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage s’élève à 216 000, atteignant son plus bas niveau en environ 7 mois, indiquant un marché du travail stable. En revanche, l’indice PMI de Chicago de novembre(PMI) s’établit à 36,3, bien en dessous des attentes, ravivant les inquiétudes concernant un ralentissement économique.

Malgré ces signaux mitigés, le marché intègre fortement un scénario de nouvelle baisse de la Fed. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré qu’il y avait une marge pour une baisse des taux dans la limite de ne pas compromettre la stabilité des prix, tandis que le directeur de la Fed, Christopher Waller, a indiqué qu’un ralentissement de l’emploi justifiait une baisse de 25 points de base en décembre. Ces attentes en matière de politique monétaire affaiblissent le dollar et soutiennent le prix de l’or.

Risques géopolitiques atténués vs attrait des actifs refuges

L’espoir d’une négociation de paix entre la Russie et l’Ukraine ravive la préférence pour les actifs risqués. Le président américain Donald Trump a déclaré que l’accord entre les deux pays était « très imminent », mais le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov, a précisé que « le chemin vers un accord est encore long et qu’il n’y aura pas de concessions unilatérales ».

Dans ce contexte d’incertitude persistante, le marché cherche un équilibre entre la réalisation de profits par les investisseurs en actions et la stratégie d’achat à bas prix. La préférence pour les actifs risqués sur les marchés mondiaux limite la hausse de l’or, mais comme le risque n’est pas totalement levé, les participants au marché privilégient les opportunités d’achat lors des corrections.

Perspective technique : 4 040 dollars, un point de bifurcation clé

En cas de nouvelle correction, la première zone de support se situe entre 4 130 et 4 132 dollars. La rupture de ce niveau pourrait accélérer la vente, testant la zone des 4 100 dollars.

Un point de bifurcation encore plus crucial se trouve autour de 4 040 dollars. Cette zone correspond à la convergence de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes sur un graphique de 4 heures et de la ligne de tendance haussière depuis le creux de fin octobre, ce qui devrait renforcer la résistance. La cassure de ce niveau pourrait inverser la tendance à court terme, passant d’une dominance acheteuse à vendeuse, avec une possible extension de la baisse jusqu’au support psychologique de 4 000 dollars.

À la hausse, le premier obstacle est constitué par le sommet de deux semaines formé entre 4 171 et 4 173 dollars. Si le prix clôture au-dessus de cette zone et s’y stabilise en daily, l’attention du marché se portera vers la résistance psychologique majeure à 4 200 dollars. Une clôture solide au-dessus de ce niveau viserait le prochain objectif de la vague haussière, le sommet mensuel à 4 245 dollars.

Évaluation globale : fondamentaux toujours favorables

Les fondamentaux actuels soutiennent une tendance haussière modérée du prix de l’or. Tant que la perspective d’une nouvelle baisse de la Fed et la faiblesse du dollar persistent, il est probable que des achats à bas prix interviennent dans la zone des 4 130 et 4 040 dollars. La demande de diversification de portefeuille des traders en actions peut également favoriser les flux vers des actifs refuges comme l’or.