Comment acheter l'investissement en or de manière la plus économique ? Analyse des avantages et inconvénients de cinq canaux et guide de sélection

Ces dernières années, les conflits géopolitiques fréquents et l’augmentation des anticipations d’inflation ont redonné de l’attention à l’or en tant qu’actif refuge traditionnel. Mais pour de nombreux investisseurs, il est difficile de savoir comment acheter de l’or ou choisir la méthode d’investissement appropriée. En réalité, investir dans l’or ne se limite pas à l’achat d’or physique ; selon les objectifs d’investissement et la tolérance au risque, il existe de multiples canaux d’investissement. Cet article analysera en profondeur les coûts, risques et caractéristiques de rendement de cinq méthodes principales d’investissement dans l’or, afin de vous aider à trouver la stratégie d’achat et de vente la plus adaptée.

Comment juger du bon moment pour acheter de l’or maintenant ?

Les fluctuations du prix de l’or sont influencées par de nombreux facteurs. Comprendre la situation du marché aide à prendre de meilleures décisions.

Rétrospective de la tendance du prix de l’or ces dernières années

• Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a connu de fortes fluctuations, passant d’un sommet de 2000 dollars à moins de 1700 dollars, principalement en raison des conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed
• En 2024, en raison de la montée des anticipations de baisse des taux aux États-Unis, des achats record par les banques centrales mondiales, le prix de l’or a franchi de nouveaux sommets. En 2024, la quantité nette d’or achetée par les banques centrales mondiales a atteint 1045 tonnes, dépassant pour la troisième année consécutive le millier de tonnes, ce qui a directement poussé le prix de l’or au-dessus de 2700 dollars
• En 2025, le prix international de l’or a dépassé 3700 dollars, et les institutions financières prévoient qu’il pourrait atteindre 4000 dollars l’once d’ici la mi-2026

Deux stratégies d’achat d’or

La tendance à court terme du prix de l’or est difficile à prévoir. Les investisseurs doivent choisir leur stratégie en fonction de leurs objectifs :

Stratégie de conservation à long terme : adaptée aux investisseurs souhaitant se prémunir contre la dépréciation des actifs. L’essentiel est de trouver un point d’entrée raisonnable, sans attendre que le prix monte en flèche pour acheter à un prix élevé. On peut envisager des outils à faible levier tels que l’or physique, le compte d’or ou les ETF or, en insistant sur une détention prudente.

Stratégie de trading à court terme : adaptée aux investisseurs ayant des compétences en trading et disposés à prendre des risques de marché. Il faut maîtriser l’analyse technique et la tendance des prix, en achetant ou vendant pour profiter des écarts de prix. Les contrats à terme sur l’or et les CFD sur l’or(CFD) sont des outils plus appropriés.

Comparaison des coûts et des rendements des cinq principales méthodes d’investissement dans l’or

Or physique : une option traditionnelle de couverture

L’achat d’or physique comprend des lingots, des barres, des bijoux en or et des pièces commémoratives, généralement achetés en banque ou chez un bijoutier.

Conseils d’achat

Privilégier les lingots plutôt que les bijoux ou pièces commémoratives, car ces derniers incluent des coûts de transformation, et lors de la revente, des frais d’usure et de transaction s’ajoutent, rendant l’opération moins rentable. Pour les lingots de grande taille, il est conseillé de les acheter directement en banque, ce qui garantit la sécurité mais implique des frais de stockage ; pour les petites unités, on peut acheter chez un bijoutier, en vérifiant la pureté de l’or.

Caractéristiques de l’or physique

• Avantages : Risque faible, méthode d’achat simple, détention à long terme possible
• Inconvénients : Prix élevé, stockage spécialisé requis, coûts supplémentaires, faible liquidité, difficulté à vendre rapidement

L’or physique n’est pas un actif générant des intérêts, il faut aussi prévoir des coûts de stockage (assurance, coffre-fort). Son efficacité d’investissement globale est moindre, mais il reste précieux pour la conservation à long terme et la collection.

Considérations fiscales

Les transactions d’or physique supérieures à 50 000 TWD doivent être déclarées comme revenus commerciaux ponctuels, avec un taux de bénéfice de 6 %, à inclure dans la déclaration d’impôt sur le revenu de l’année suivante.

Public concerné : investisseurs recherchant le risque le plus faible, privilégiant la détention physique, et faisant du long terme.

Compte d’or : solution à faible coût pour l’or papier

Le compte d’or (or papier) permet à l’investisseur d’acheter de l’or sans le détenir physiquement, la banque en assurant la garde. Les transactions se font via un compte de dépôt.

Modes d’achat et coûts

Les banques proposent généralement trois modes d’achat de comptes d’or :

• Achat en TWD : sans risque de change mais sans profiter des gains de change
• Achat en devises étrangères : avec coûts de change dès l’achat
• Compte d’or bilingue : combinant TWD et devises étrangères, avec gains liés aux fluctuations du taux de change et du prix de l’or (nouveau produit lancé en 2023)

Les coûts sont similaires, dans une fourchette de coûts moyens. Chaque transaction engendre des frais, et une fréquence élevée de transactions peut accumuler des coûts importants. Il est conseillé de privilégier une faible fréquence d’achat/vente.

Caractéristiques du compte d’or

• Avantages : risque modéré, possibilité de petites transactions, échange contre or physique
• Inconvénients : transactions limitées à certains horaires, achat à prix bas et vente à prix élevé, coûts de change difficiles à maîtriser

Le compte d’or peut aussi être échangé contre de l’or physique. Plusieurs banques principales comme la Taiwan Bank, E.SUN Bank, et Yushan Bank proposent ce service.

Considérations fiscales

Les gains issus de la vente de comptes d’or sont considérés comme des revenus de propriété, à déclarer dans la déclaration annuelle d’impôt sur le revenu. En cas de pertes, elles peuvent être déduites de l’année en cours ou reportées jusqu’à trois ans.

Public concerné : investisseurs souhaitant une gestion à faible coût, à long terme, avec peu de transactions, et évitant les soucis de stockage physique.

ETF or : une option pratique pour entrer avec peu de capital

Les ETF or sont des fonds indiciels investissant dans l’or. On peut acheter des ETF or locaux ou étrangers, comme le ETF or Taïwanais(00635U), le ETF or américain(GLD), ou le IAU(.

Structure des coûts

Les frais varient selon les ETF :

• ETF or taïwanais : frais de gestion)1.15%/an( + frais de transaction)0.15%( + taxe de transaction)0.1%(
• ETF or américain )GLD( : frais de gestion)0.4%/an( + frais de transaction)0~0.1%( + change)0.32%(
• ETF or américain )IAU( : frais de gestion)0.25%/an( + frais de transaction)0~0.1%( + change)0.32%(

Caractéristiques des ETF or

• Avantages : achat et vente faciles, faible seuil d’entrée, bonne liquidité
• Inconvénients : frais de gestion, horaires de trading limités, uniquement achat en position longue

Les ETF or se négocient directement avec des courtiers, avec un seuil d’entrée faible et une meilleure liquidité que l’or physique, idéal pour les débutants et les investisseurs à long terme.

Canaux d’achat

Ils peuvent être achetés via des courtiers locaux pour les ETF taïwanais ou en ouvrant un compte de trading américain pour les ETF étrangers. La seconde option offre des coûts plus faibles et une meilleure correspondance avec le prix de l’or, mais nécessite l’ouverture de compte et le change.

Public concerné : investisseurs recherchant une gestion à faible coût, pratique, et pour une stratégie à long terme ; débutants.

Contrats à terme sur l’or : un outil de trading avec levier

Les contrats à terme sur l’or sont des contrats dérivés basés sur le prix international de l’or. La profitabilité dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie.

Avantages principaux

• Trading bidirectionnel : possibilité d’acheter ou vendre à découvert
• Horaires étendus : presque 24h via des courtiers étrangers
• Coûts faibles de détention : seulement la marge pour utiliser le levier
• Prix justes : marché mondial en continu, difficile à manipuler

Risques et limites

Les contrats à terme ont une date d’échéance, impliquant des coûts de rollover. En fin de contrat, si la position n’est pas clôturée, elle sera automatiquement liquidée. Le levier amplifie à la fois gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse du capital.

Caractéristiques de trading

Les contrats à terme sur l’or en Taiwan sont négociés à la Taiwan Futures Exchange, avec des horaires limités. Sur le marché international, la liquidité et le volume sont supérieurs, avec souvent un support en chinois, facilitant l’utilisation.

Considérations fiscales

Les gains issus du trading à terme ne sont pas soumis à l’impôt sur les plus-values, mais une taxe de 0,0000025‰ (2,5 ppm) s’applique sur la transaction, ce qui est très faible.

Public concerné : traders expérimentés, capables de gérer le levier, avec un capital conséquent.

CFD or : le dérivé à seuil d’entrée minimal

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or. Le profit ou la perte provient de la différence entre l’achat et la vente.

Avantages des CFD

• Trading bidirectionnel : possibilité de prendre position longue ou courte
• Pas de détention physique : pas de livraison réelle
• Pas de date d’échéance : plus flexible que les contrats à terme
• Seuil d’entrée très faible : pas de taille minimale fixe
• Levier flexible : ajustable selon le profil de risque

Par rapport aux contrats à terme, les CFD n’ont pas de taille minimale fixe, avec des marges plus faibles, adaptés aux petits investisseurs souhaitant entrer rapidement sur le marché.

Coûts et frais

Les coûts principaux sont liés à l’écart (spread) et aux frais de financement overnight. La négociation de CFD or ne comporte pas de frais de transaction ou de taxe sur les plus-values, ce qui simplifie la structure de coûts.

Risques

Les CFD comportent un levier élevé, nécessitant une capacité à analyser rapidement le mouvement des prix. Les gains issus du trading international de l’or sont considérés comme des revenus étrangers, soumis à une déclaration si le montant dépasse 100 000 TWD par an, avec un taux d’imposition minimal.

Public concerné : investisseurs expérimentés en dérivés, souhaitant faire du trading à court terme avec un capital limité.

Contrats à terme vs CFD : comment choisir ?

Les deux outils conviennent au trading à court terme, mais diffèrent :

Comment choisir la méthode d’investissement dans l’or la plus adaptée ?

Objectifs d’investissement clairs

Il faut d’abord définir si l’on souhaite préserver la valeur contre l’inflation ou réaliser des gains de prix.

• Objectif de conservation : privilégier l’or physique, le compte d’or ou les ETF or, qui offrent une faible prise de risque et une détention à long terme
• Objectif de spéculation : privilégier les contrats à terme ou CFD or, qui offrent levier et trading bidirectionnel pour le court terme

Selon le montant de capital

• Grand capital : or physique ou contrats à terme
• Capitale moyen : compte d’or ou ETF or
• Petit capital : ETF or ou CFD or

Selon la fréquence de trading

• Faible fréquence : compte d’or, ETF or (pour éviter des coûts élevés liés à la transaction fréquente)
• Fréquence moyenne à élevée : contrats à terme ou CFD or (coûts plus faibles pour le trading actif)

Selon la tolérance au risque

• Faible risque : or physique, compte d’or
• Risque modéré : ETF or
• Risque élevé : contrats à terme, CFD or

Pourquoi l’investissement dans l’or reste-t-il si populaire ?

Attractivité de l’or

◆ Actif de conservation : historique millénaire, résistant aux cycles économiques ◆ Marché mondial : liquidité internationale, accessible à tout moment ◆ Actif refuge : considéré comme un « havre de paix » en période d’incertitude ◆ Protection contre l’inflation : traditionnellement utilisé pour couvrir la dépréciation du dollar et la hausse des prix

Logique d’allocation des institutions

En tant qu’outil de couverture, l’or est souvent intégré dans les portefeuilles par les investisseurs institutionnels, représentant généralement au moins 10 % de l’allocation. Bien que volatile, il offre une sécurité et une confiance face à l’incertitude du marché.

Performance en période de turbulence

Lors de l’inflation ou de crises, la demande pour l’or augmente. Historiquement, lors de grands risques systémiques comme la guerre ou les conflits géopolitiques, le prix de l’or peut fluctuer fortement. Après la guerre russo-ukrainienne de 2022, le prix de l’or a atteint 2069 dollars, et récemment, il a dépassé 3700 dollars, reflétant l’augmentation des risques géopolitiques et le soutien continu des banques centrales dans l’achat d’or.

Opportunités de trading et stratégies d’investissement

Grâce à la taille importante du marché international de l’or et à sa liquidité, le prix réagit rapidement aux événements systémiques majeurs, ce qui peut entraîner des hausses ou baisses rapides. Les investisseurs considèrent donc l’or comme une opportunité de trading à court terme ou comme un outil de couverture dans leur portefeuille.

Quelle que soit la méthode choisie, comprendre ses coûts, risques et rendements, et faire un choix précis selon ses conditions et objectifs, constitue la clé du succès dans l’investissement en or.