Indispensable pour les Taïwanais ! Comment la hausse des taux aux États-Unis change-t-elle réellement votre portefeuille ? Stratégie d'investissement 2024

Les États-Unis vont-ils encore augmenter les taux d’intérêt ? Votre dollar taïwanais est en train de se déprécier

Cette question est pertinente. Depuis 2022, la Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d’intérêt 20 fois, passant d’un niveau proche de 0 à plus de 5 %. À quel point cette hausse est-elle forte ? Au cours des quatre premiers mois, elle a été de 75 points de base consécutifs, un record historique. En résumé : pour lutter contre la bête inflation, la banque centrale américaine a déployé toute sa puissance.

Est-ce que les taux d’intérêt continueront d’augmenter en 2024 ? La majorité du marché pense que oui — probablement. Bien que l’inflation ait quelque peu ralenti, elle est encore loin de l’objectif de 2 %. De plus, les questions de stabilité financière sonnent l’alarme. Selon les prévisions de la Fed, il reste encore plusieurs ajustements de taux possibles en 2024.

Comment la hausse des taux vide peu à peu le portefeuille des Taïwanais ?

Le dollar taïwanais face à la pression de dépréciation

Pour faire simple : hausse des taux → dollar américain plus fort → dollar taïwanais de plus en plus faible. Pourquoi ? Parce que des taux élevés attirent les flux de capitaux mondiaux vers les banques américaines. En 2022, l’indice du dollar a grimpé de 8,5 %, ce qui a clairement désavantagé votre dollar taïwanais lors de l’échange contre des dollars.

La Banque centrale de Taïwan a également augmenté ses taux, mais de manière bien moins agressive que les États-Unis. En 2022, elle a relevé les taux 5 fois pour un total de 75 points de base, ce qui peut sembler beaucoup, mais face aux mouvements massifs de la Fed, c’est une petite goutte d’eau. Résultat : le dollar taïwanais s’est déprécié sans réelle résistance.

L’inflation frappe à la porte en douce

Le coût direct de la dépréciation du dollar taïwanais, c’est la hausse des prix. En 2022, les prix des produits alimentaires à Taïwan ont augmenté de 6 %, avec une hausse spectaculaire de 26 % pour les œufs. Vous vous demandez peut-être : pourquoi cette flambée des œufs ? Parce que le coût de l’alimentation pour les volailles explose, et que les matières premières comme le maïs et le sorgho sont principalement importées.

Taïwan importe 22,8 % de ses produits agricoles des États-Unis. Les produits importés étant libellés en dollars, la hausse du dollar américain augmente directement le coût des importations, qui se répercute sur votre table. En résumé : hausse des taux américains → dollar américain plus fort → augmentation des prix des aliments importés → votre budget alimentaire en prend un coup.

La fuite des capitaux est en cours

Ce qui est encore plus inquiétant, c’est la fuite des capitaux. Imaginez : vous êtes un investisseur étranger, vous échangez 100 000 dollars contre 2,7 millions de dollars taïwanais pour acheter des actions taïwanaises. Après un an, vous gagnez 300 000 dollars, vous êtes content, mais le dollar taïwanais s’est déprécié de 11 %, et 3 millions de dollars taïwanais ne valent plus que 97 000 dollars américains. Au final, vous avez perdu de l’argent !

Alors, les investisseurs étrangers commencent à vendre massivement leurs actions et à convertir leurs fonds en dollars pour se couvrir. En 2022, la fuite de capitaux du marché boursier taïwanais a atteint 41,6 milliards de dollars américains, la première en Asie. Quand tout le monde fuit, comment le marché boursier peut-il ne pas trembler ?

Le marché boursier taïwanais est en train d’être impitoyablement étranglé par la hausse des taux américains

La hausse des taux américains frappe le marché boursier taïwanais en double coup.

Le premier coup est indirect : dollar américain plus fort → dollar taïwanais plus faible → sortie de capitaux → baisse du marché boursier taïwanais. En 2022, l’indice weighted de Taïwan a chuté de 21 %, se classant au 6e rang mondial en termes de pertes, dans un bain de sang.

Le second coup est direct : la Banque centrale de Taïwan augmente ses taux → les taux locaux montent → la valorisation des actions est comprimée. Les valeurs technologiques sont les plus touchées, car elles reposent principalement sur des attentes de croissance. Avec la hausse des taux, cette histoire ne tient plus.

Même en période de hausse des taux, il y a des opportunités de gagner de l’argent, ne tout pas perdre

La hausse des taux n’est pas uniquement une mauvaise nouvelle. Les actions financières se redressent contre toute attente, car la marge d’intérêt des banques s’élargit, ce qui augmente considérablement leurs profits. Par exemple, la Banque de Taïwan a enregistré en 2022 un revenu d’intérêts de 33,3 milliards de dollars, en hausse de 38 % sur un an, avec une hausse de 20 % du cours de l’action en un an.

Vous voulez profiter du rebond des valeurs financières ? Achetez directement des actions ou investissez dans des ETF financiers. C’est l’un des rares secteurs à pouvoir profiter d’un environnement de hausse des taux.

En tant qu’investisseur taïwanais, que devriez-vous faire ?

Première stratégie : investir en dollars américains, suivre la tendance

Le cycle de hausse des taux implique une probable appréciation du dollar américain. Pas besoin d’opérations compliquées, vous pouvez simplement investir dans l’indice du dollar. Pour les petits investisseurs, les CFD (contrats sur différence) sont une option intelligente, avec un seuil d’entrée faible, un effet de levier pouvant aller jusqu’à 200 fois, permettant de profiter de la hausse du dollar avec peu de capital.

Deuxième stratégie : ajuster votre allocation d’actions

Réduisez votre exposition aux actions à forte valorisation (notamment les valeurs technologiques, zones sensibles), et augmentez la part des actions à haut rendement, en particulier dans le secteur financier. Cela permet d’éviter l’impact de la hausse des taux tout en profitant des dividendes des valeurs financières.

Troisième stratégie : apprendre à couvrir les risques

Si vous ne souhaitez pas abandonner complètement le marché boursier, vous pouvez couvrir votre portefeuille en vendant à découvert l’indice Nasdaq 100. Le marché taïwanais étant fortement corrélé au Nasdaq, la vente à découvert des valeurs technologiques américaines peut vous aider à compenser les pertes causées par la baisse du marché taïwanais.

En conclusion

La hausse des taux américains a un impact profond sur Taïwan : dépréciation du dollar taïwanais, baisse du marché boursier, hausse des prix… tout y passe. Mais la logique d’investissement, c’est : il y a des opportunités dans la crise. En évitant les risques et en saisissant les opportunités offertes par la hausse des taux, vous pouvez réaliser des gains stables durant ce cycle.

Souvenez-vous d’une chose : la fin d’une hausse des taux est souvent synonyme de retournement. La plupart des cycles de hausse des taux suivent cette règle, et la douleur actuelle pourrait bien être la prochaine opportunité. Maîtriser le rythme, c’est la clé pour tout investisseur.