Opportunités d'investissement dans les actions conceptuelles de NVIDIA dans la vague des puces AI : quels sont les actifs à surveiller en 2024 ?

Pourquoi les actions conceptuelles de NVIDIA sont-elles devenues un point focal du marché

En entrant dans la seconde moitié de 2024, la performance boursière de NVIDIA (輝達) a été spectaculaire. Mi-juin, la capitalisation boursière de l’entreprise a brièvement atteint 3,34 trillions de dollars, dépassant même Apple et Microsoft pour devenir la plus grande entreprise mondiale en termes de valeur de marché. Cependant, cette période faste n’a pas duré, car le cours de l’action a ensuite connu une correction de plus de 20 %, enregistrant le pire mois en près de deux ans, avec une perte de près de 8 000 milliards de dollars en capitalisation. Heureusement, après avoir touché le fond en août, le titre NVIDIA a rebondi, enregistrant une hausse cumulée de 25 % jusqu’à la mi-octobre, rapprochant le prix de ses sommets antérieurs.

Ce rebond du cours de NVIDIA a entraîné la performance de l’ensemble des entreprises de la chaîne d’approvisionnement. Les leaders taïwanais ont tous présenté des résultats remarquables — TSMC a atteint un chiffre d’affaires record de 251,8 milliards de NTD en septembre, en hausse de près de 40 % en glissement annuel ; ASE Holdings a dépassé 55,5 milliards de NTD en septembre, atteignant un nouveau sommet en près d’un an. La hausse des cours de ces entreprises reflète l’optimisme du marché quant à la chaîne industrielle des puces IA.

Comprendre la nature des actions conceptuelles de NVIDIA

Pour comprendre pourquoi ces entreprises sont considérées comme des actions conceptuelles de NVIDIA, il faut d’abord connaître le modèle commercial de NVIDIA lui-même. En tant qu’entreprise fabless (sans usine de fabrication), NVIDIA se concentre sur l’innovation dans la conception de ses puces GPU, tandis que la fabrication est entièrement externalisée. C’est précisément là que résident les opportunités pour les entreprises technologiques taïwanaises — plusieurs acteurs locaux, spécialisés dans la fabrication de puces, l’emballage et l’assemblage, jouent un rôle clé dans l’écosystème de NVIDIA.

La stratégie d’investissement dans ces actions conceptuelles réside dans deux aspects : d’une part, NVIDIA domine dans les domaines de l’intelligence artificielle, de l’apprentissage profond, du cloud computing et de la conduite autonome, sa croissance commerciale entraînant une montée en puissance de toute la chaîne industrielle ; d’autre part, avec la généralisation et l’expansion des applications IA, ces fournisseurs bénéficieront de nouvelles opportunités commerciales, qu’il s’agisse de fabricants de matériel, de développeurs de logiciels ou de prestataires de services, tous pouvant profiter de la vague d’innovation de NVIDIA.

Panorama des actions conceptuelles de NVIDIA sur le marché taïwanais

Sur le marché boursier taïwanais, les entreprises suivantes sont étroitement liées aux activités de NVIDIA et méritent l’attention des investisseurs :

TSMC (2330) — Leader mondial de la fabrication de puces, la division haute performance (incluant la fabrication de GPU) représente plus de 52 % du chiffre d’affaires, dépassant le secteur des smartphones pour devenir la principale source de revenus. La société prévoit de lancer en production de masse en 2025 la technologie de processus de 2 nanomètres la plus avancée au monde, soutenant ainsi la croissance future. À court terme, le marché anticipe une croissance à deux chiffres pour le quatrième trimestre ; à long terme, le ratio P/E pourrait encore diminuer jusqu’à 22 fois, ce qui reste attractif par rapport à sa position dans l’industrie.

Quanta (2382) — Fabricant de serveurs IA, en collaboration étendue avec NVIDIA, couvrant les cartes mères HGX et PCIe pour serveurs, ainsi que l’assemblage et l’intégration. Le rapport d’exploitation de septembre indique que plus de 70 % du chiffre d’affaires provient désormais des produits non-PC, avec le secteur des serveurs IA comme moteur de croissance. Avec la sortie de la nouvelle génération de puces H200 et B200 de NVIDIA, les performances de Quanta devraient continuer à s’améliorer.

Giga (2376) — Nouvel acteur dans le domaine des serveurs, Giga est un fournisseur certifié par NVIDIA. La part de ses activités serveurs est passée de 21 % à plus de 60 % en un an, avec une croissance impressionnante. Alors que les commandes pour H100/H200 explosent, la société a déjà préparé la nouvelle gamme GB200, qui devrait stimuler davantage ses revenus en 2025.

Vanguard Electronics (2449) — Fournisseur de services de test pour GPU et FPGA, avec une part de marché supérieure à 50 %. En plus des tests GPU, l’entreprise possède une plateforme de test Ethernet haute vitesse, couvrant les trois composants clés de l’IA. Les dépenses d’investissement pour 2024 ont été portées à 13,8 milliards de NTD, témoignant de la confiance de la direction dans la croissance future.

ASE (3711) — Leader dans le marché de l’emballage et du test de semi-conducteurs, fournissant des services d’emballage avancés pour les GPU de NVIDIA. Bien que le chiffre d’affaires de 2023 ait diminué, l’entreprise continue d’étendre sa capacité de production, avec la cérémonie de pose de la première pierre de la nouvelle usine K28 à Kaohsiung récemment tenue. Les perspectives à long terme restent positives, mais à court terme, la tendance technique montre une confusion des moyennes mobiles, rendant la direction du marché difficile à prévoir. Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence à court terme.

Wistron (3231) — Principal fournisseur pour les serveurs DGX et HGX de NVIDIA, fournissant également des cartes mères GPU. Le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a clairement indiqué que la nouvelle superordinateur passera par cette société, ce qui pourrait entraîner une croissance significative des résultats.

MediaTek (2454) — Collaborant avec NVIDIA dans le domaine des puces IA pour véhicules, la première puce pour cockpit intelligent est prévue pour 2025, avec une contribution aux revenus dès 2026. De plus, les deux entreprises développent conjointement des puces IA pour plateformes PC, visant à concurrencer la domination d’Intel et AMD sur le marché x86.

Actions américaines à surveiller en lien avec NVIDIA

Pour les investisseurs souhaitant s’implanter sur le marché américain, les entreprises suivantes présentent également un intérêt :

Arm Holdings (ARM) — NVIDIA avait envisagé de racheter cette société pour 40 milliards de dollars, mais le projet a échoué. Cependant, ARM reste une participation clé pour NVIDIA, avec une valeur de portefeuille estimée à 1,47 milliard de dollars. Selon des rumeurs, NVIDIA prépare le lancement de puces combinant un cœur ARM de nouvelle génération et un GPU Blackwell, visant le marché Windows on ARM. Si ARM développe indépendamment des GPU pour PC, cela ouvrirait davantage de possibilités. Cependant, le cours de l’action ARM a déjà augmenté de plus de 100 % cette année, évoluant à ses sommets précédents, ce qui rend une rupture à court terme difficile. La prudence est recommandée.

AMD, Qualcomm, Microsoft, Google, Amazon et Meta — Ces géants technologiques ont également des liens indirects avec NVIDIA, notamment dans l’investissement dans l’infrastructure IA ou la conception de puces, et peuvent être intégrés dans une stratégie d’investissement.

Comparaison des trois principales méthodes d’investissement dans les actions conceptuelles de NVIDIA

Pour les investisseurs souhaitant se lancer, voici une comparaison des trois principales approches :

Achat direct d’actions — Permet de participer à la croissance de l’entreprise et de bénéficier de dividendes, mais nécessite un capital initial élevé et expose à la volatilité du marché.

Fonds négociés en bourse (ETF) — Offre une diversification, permettant de réduire le risque lié à une seule société, mais la performance exceptionnelle de NVIDIA peut être diluée.

Contrats sur différence (CFD) — Pas besoin de détenir réellement les actions, avec la possibilité d’utiliser l’effet de levier pour amplifier les gains, et de trader dans les deux sens. Idéal pour les investisseurs avancés, mais le levier élevé augmente aussi le risque de pertes potentielles.

Perspectives d’investissement dans les actions conceptuelles de NVIDIA en 2024

En synthèse, les actions conceptuelles de NVIDIA méritent effectivement l’attention en 2024, mais la rationalité doit primer :

Premièrement, certaines actions ont déjà connu une hausse significative. La poursuite de la hausse dépendra de la capacité de ces entreprises à soutenir leurs résultats futurs. Deuxièmement, avec l’expansion du réseau de fournisseurs de NVIDIA, de nouveaux entrants rejoignent la compétition, ce qui pourrait entraîner une érosion des parts de marché pour ces acteurs.

Cependant, à long terme, la révolution IA en est encore à ses débuts. La demande pour les puces NVIDIA n’est pas encore saturée, et l’émergence de nouvelles applications comme Sora continuera à stimuler le marché. Dans ce contexte industriel, les actions conceptuelles taïwanaises disposent d’une base solide de croissance. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution du secteur, équilibrant risques et opportunités pour profiter pleinement de cette vague IA.