2025-12-25 04:22:24

Apparemment, le marché fait des vagues, mais en réalité, des courants souterrains bougent. Après plusieurs années d’analyse des actifs cryptographiques, je vois Bitcoin en train de réaliser discrètement une métamorphose — passant d’un simple objet de spéculation à un centre de compétition pour la liquidité.

Récemment, en examinant les données du carnet d’ordres des exchanges, j’ai découvert une réalité déroutante : la liquidité de Bitcoin s’épuise à une vitesse alarmante. Par rapport à la profondeur des ordres lors de la vague de marché de 2021, il ne reste qu’un tiers de ce qu’il était à l’époque. Cela peut sembler insignifiant, mais dans la pratique, cela change tout — une grosse order peut faire grimper le prix de plusieurs points.

Ironiquement, tout cela se produit alors que la volatilité annualisée sur 30 jours de Bitcoin atteint son plus bas niveau en 6 ans. Le marché semble être en train de préparer quelque chose, cette sensation de « calme avant la tempête » devient de plus en plus forte.

**Où est passée la liquidité**

Quand on parle de la liquidité de Bitcoin, on se concentre souvent uniquement sur les graphiques en chandeliers. Mais le problème est bien plus complexe — la profondeur du marché s’évapore à une vitesse imperceptible à l’œil nu.

Voici les données : début décembre cette année, Bitcoin est passé d’un sommet historique de 126 000 $ créé début octobre, à moins de 89 000 $ en un peu plus d’un mois, soit une chute de plus de 30 %. Cela peut sembler brutal, mais ce n’est que la partie émergée de l’iceberg.

Le vrai problème est plus profond. La composition de la liquidité change en secret. Récemment, un ami d’un établissement m’a confié qu’ils voulaient constituer une position de 50 millions de dollars en Bitcoin en une seule fois, mais ils ont vite réalisé qu’ils ne pouvaient pas le faire tranquillement — une order un peu plus grosse impacte immédiatement le prix. C’est la véritable image d’une crise de liquidité.

L’offre effective sur le marché est en réalité très tendue. Les détenteurs à long terme ont « gelé » leurs Bitcoins, et on estime que plusieurs millions ont été envoyés dans des réserves froides profondes, laissant très peu de jetons réellement disponibles pour la circulation sur le marché.

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LazyDevMiner

· Il y a 6h

L'évaporation de la liquidité est un vrai problème, mais je pense que le danger ne réside pas là. Le véritable test est au moment où une grosse vente massive se produit, c'est là qu'on saura qui nage à découvert.

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PanicSeller

· Il y a 7h

Putain, la pénurie de liquidités c'est vraiment effrayant... Quand une grosse commande arrive, le prix s'envole, c'est exactement la situation que je redoute le plus --- Attends, on ne peut même pas injecter 50 millions de dollars ? Alors nous, petits investisseurs, devons être encore plus prudents --- Je suis déjà passé par cette tranquillité avant la tempête, et à chaque fois je me suis fait couper en plein vol, c'était vraiment douloureux --- Quand est-ce que ces quelques millions de bitcoins en stockage froid vont sortir ? Juste y penser, je n'arrive pas à dormir --- En gros, c'est la tension sur les jetons, les gros investisseurs ont déjà tout compris, et nous, on tergiverse encore à acheter ou pas --- La liquidité disparaît ? Je pense qu'elle est simplement verrouillée par les institutions, on ne peut que regarder le spectacle --- La volatilité atteignant un plus bas en 6 ans est encore plus inquiétante, on dirait qu'ils mijotent un gros coup

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PhantomHunter

· Il y a 7h

Je savais depuis longtemps que la pénurie de liquidités n'était pas normale. Lorsqu'une grosse commande arrive, elle fait immédiatement monter le marché de quelques points. Qui peut résister à ça ?

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LightningLady

· Il y a 7h

Attendez, la liquidité est épuisée mais la volatilité atteint de nouveaux plus bas ? Ce n’est pas normal... Eh bien, tant pis, de toute façon j’ai déjà compris que les gros investisseurs gèlent leurs positions, les petits investisseurs sont toujours les derniers à le savoir. Cette fois, il faut vraiment passer à l’action, on dirait que ça fait trop longtemps qu’on retient notre souffle. Pourquoi encore une fois c’est le calme avant la tempête, on disait déjà ça l’année dernière... 5000 millions de dollars ne suffisent pas à faire bouger le prix ? Bon, les institutions commencent aussi à se plaindre de la liquidité, ça veut dire que c’est sérieux. Non, pourquoi personne ne se soucie de tout ce Bitcoin stocké en réserve profonde ? Regarder le carnet d’ordres m’énerve, on voit tout de suite qu’il n’y a personne derrière...

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GhostAddressHunter

· Il y a 7h

La evaporation de liquidité, les institutions en sont les mieux conscientes. Dès qu’un gros investisseur intervient, il fait chuter le marché. Comment jouer alors ? Exactement, un tiers de la profondeur du carnet d’ordres est vraiment alarmant. Il aurait fallu réaliser que les jetons migrent vers des réserves froides. Je me suis lassé du calme avant la tempête. Cette vague de Bitcoin n’est qu’un lavage de marché, on attend de voir qui craquera en premier. Même 50 millions de dollars d’un seul coup doivent être achetés par étapes. Il va vraiment falloir faire preuve de patience. Ce déclin de liquidité, c’est en fait les gros investisseurs qui accumulent des coins, les petits deviennent des porteurs de ballon. Rien de nouveau. Quelle est la véritable contre-courant ? C’est que ces Bitcoin ne peuvent plus sortir du tout, le prix décide.

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