La signalisation de la hausse des taux par la Banque centrale du Japon secoue l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les attentes persistantes d'une hausse des taux par le gouverneur de la banque centrale menacent directement les actifs virtuels dépendants de la liquidité mondiale bon marché.

La racine du problème est claire : le carry trade en yen japonais est en train de se retirer. Les 4 000 milliards de dollars de fonds à faible coût accumulés en 25 ans commencent à se rapatrier rapidement vers le Japon avec la hausse des coûts d'emprunt. Les cryptomonnaies à haut risque sont naturellement en première ligne, devenant la principale cible de cette fuite de capitaux.

Les données du marché parlent d'elles-mêmes. Au 23 décembre, les sorties nettes de Bitcoin spot sur 24 heures ont dépassé 330 millions de dollars, Ethereum suivant avec une sortie nette de 81,56 millions de dollars. Ce n'est pas un petit mouvement — les capitaux votent avec leurs pieds, l'état d'esprit de précaution est déjà formé.

L'histoire se répétera. En juillet dernier, la hausse des taux du yen japonais a entraîné une chute de 20 % du Bitcoin en une semaine. Aujourd'hui, le marché anticipe déjà cette tendance, le Bitcoin oscillant autour de la barre des 90 000 dollars, avec des positions à effet de levier élevé risquant à tout moment la liquidation. Combien de stops sont déjà en place pour le prochain gap ?

Mais le marché n'est jamais totalement pessimiste. Des opportunités existent, mais elles sont très niche : des stablecoins conformes comme USDC deviennent des refuges pour les capitaux, avec un flux net quotidien de 168 millions de dollars. FDUSD attire également 7,72 millions de dollars. C'est vraiment la direction de l'évitement du risque.

De l'autre côté, certains altcoins spéculent sur des mouvements à court terme alimentés par de l'argent chaud, avec LIGHT en hausse de plus de 70 % en une journée, SOPH en hausse de 40 %. Cela semble excitant, mais en réalité, il ne s'agit que d'un jeu d'émotions. La concentration des transactions, la volatilité extrême, sont essentiellement des comportements de gamblers plutôt que des fondamentaux solides, avec un risque énorme.

Que faire ? La stratégie doit être à la fois offensive et défensive. Premièrement, réduire l'utilisation de leviers élevés, ne pas attendre que la hausse des taux soit effective pour se faire liquider. Deuxièmement, privilégier les stablecoins pour la gestion des positions, garder un peu de cash en attendant une correction. Enfin, rester vigilant face aux prises de bénéfices sur ces monnaies à croissance rapide — c'est souvent le moment de couper la laine sur le dos du fermier.

Sur quoi faut-il garder un œil ? Sur le taux de change de 1 yen pour 0,00642 dollar. La future appréciation du yen déterminera directement la direction des flux de capitaux. Plus l'appréciation est rapide, plus la pression sur le marché des cryptomonnaies sera grande. C'est un indicateur clé pour surveiller les risques.