Récemment, j'ai vu un chercheur DeFi, Ignas, rassembler une série de consensus sur le marché pour 2026 dans la communauté, c'est plutôt intéressant. Parlons de ces points.

Tout d'abord, parlons de Bitcoin. BTC continuera probablement à surperformer le marché, personne ne conteste vraiment cela. Mais, la menace de l'informatique quantique n'est pas un risque théorique, elle est bien réelle. Ce risque technologique potentiel mérite effectivement notre attention.

En ce qui concerne les altcoins, la majorité d'entre eux continueront à perdre de la valeur. Premièrement, l'émission de tokens est trop forte (hauts émissions), deuxièmement, les particuliers et les institutions ne sont pas très intéressés, et au final, beaucoup de ces tokens finiront probablement à zéro. Ne vous attendez pas à un retour d'une saison complète d'altcoins comme en 2021, c'est peu probable.

La concentration des gains sera particulièrement élevée — à l'exception de Bitcoin, seuls quelques gagnants pourront vraiment monter, le jugement "profondeur, pas largeur" reste assez précis. Cependant, il y a un risque : les conflits de gouvernance internes à Aave ont déjà jeté une ombre sur tout le secteur des tokens DeFi.

La logique d’évaluation évolue aussi. Le marché ne regarde plus seulement les narratifs, mais commence à utiliser la méthodologie de "l’évaluation d’entreprise" pour analyser les protocoles. Bien sûr, la tendance des tokens de confidentialité, menée par $ZEC, a quelque peu refroidi cette tendance, c’est un contre-exemple puissant.

Ce que les détenteurs de tokens peuvent réellement obtenir — droits et revenus — devient une question centrale. En particulier, lorsque l’on compare tokens et actions, cette discussion ne s’arrêtera pas en 2025, elle se poursuivra en 2026.

Il faut aussi faire attention à un gros piège : les tokens avec une FDV (valeur d’évaluation entièrement diluée) très élevée mais un volume en circulation très faible, ce genre de tokens lors de leur émission sont de bonnes cibles pour le short à long terme.

Les actifs réels tokenisés (RWA) et la tokenisation vont exploser — c’est indéniable. Mais le problème, c’est qu’on ne trouve pas vraiment d’actifs dans le marché sur lesquels miser efficacement sur cette tendance. Les tokens de projets comme Plasma ou Stable sont typiquement des "mauvais TGE".

Enfin, le marché des prévisions et les contrats perpétuels pousseront la financiarisation à l’extrême, en jouant sur des événements réels jusqu’aux actifs avant l’IPO, tout pourra devenir un objet de trading. Cette tendance est désormais irréversible.