Trois aristocrates du dividende surfant sur la vague de l'IA : pourquoi ces gagnants de la division boursière méritent une détention de dix ans

La nécessité d’une détention à long terme après les récentes divisions d’actions

Lorsque la direction décide d’effectuer une division d’actions en 2024, cela indique généralement une confiance dans la trajectoire de croissance soutenue de l’entreprise. Cette pratique est devenue de plus en plus courante parmi les géants de la technologie, et l’annonce est souvent perçue comme un signal haussier de la part des initiés. Cependant, toutes les entreprises ne méritent pas le label de « matériel à détenir pendant une décennie ». Aujourd’hui, nous examinons trois poids lourds qui ont récemment procédé à des divisions d’actions — et pourquoi leurs fondamentaux commerciaux sous-jacents en font des choix attrayants pour un capital patient.

Le choix stratégique de diviser les actions reflète l’optimisme de la direction quant à l’expansion future. Plus important encore, cela peut réduire la barrière à l’entrée pour les investisseurs particuliers. Pourtant, la véritable histoire ne réside pas dans la division elle-même ; ce sont les avantages concurrentiels et les catalyseurs de croissance que ces entreprises possèdent.

Amazon : le colosse du commerce et du cloud inarrêtable

Amazon (NASDAQ : AMZN) a effectué sa quatrième division d’actions en juin 2022, une division 20 pour 1 qui a marqué le retour de l’entreprise à la division après plus de 20 ans de dormance. Depuis cette opération, l’action a apprécié environ 170 % — une performance qui reflète la confiance du marché dans le roi de l’e-commerce et de l’infrastructure cloud.

La fosse du cloud computing

AWS fonctionne comme la colonne vertébrale de l’infrastructure cloud mondiale, générant $33 milliard de dollars de revenus annuels avec des taux de croissance accélérés de 20 %. La révolution de l’intelligence artificielle est devenue le principal carburant pour cette division. Alors que les entreprises se précipitent pour développer leurs capacités en IA, elles ont besoin d’une puissance de calcul massive et d’une infrastructure sophistiquée — précisément ce que AWS fournit à grande échelle. Les investissements d’Amazon dans ses puces personnalisées (Trainium et Inferentia) positionnent l’entreprise comme un leader en termes de coûts, lui permettant de capter une part importante du transfert de charge de travail en IA.

Publicité : le moteur de profit caché

Pe peu d’investisseurs apprécient pleinement la puissance de la division publicitaire d’Amazon, qui est devenue le deuxième générateur de profit après AWS. Ce segment a crû de 22 % par an et génère désormais 17,7 milliards de dollars de revenus. En possédant le point de contact client et en exploitant les données de première main accumulées à partir de centaines de millions de transactions, Amazon propose des placements publicitaires basés sur l’intention, qui commandent des prix premium auprès des vendeurs et des marques. Cette activité fonctionne avec des marges de niveau capital-risque tout en s’étendant à travers le monde.

Les avantages concurrentiels durables du commerce de détail

Malgré la maturation des taux de croissance de l’e-commerce, les 180,2 milliards de dollars de ventes nettes trimestrielles (Q3) d’Amazon démontrent que l’activité de base reste redoutable. Le réseau logistique, les économies d’échelle et les 240 millions de membres Prime créent une fosse que les concurrents ne peuvent pas facilement franchir. L’écosystème Prime — combinant livraison rapide, divertissement en streaming et services de santé — verrouille les dépenses des clients et génère de puissants effets de réseau.

Les investissements dans l’automatisation des entrepôts promettent une expansion des marges dans les années à venir, renforçant encore la rentabilité.

Netflix : le point d’inflexion de la rentabilité du streaming

Netflix (NASDAQ : NFLX) a réalisé sa division d’actions la plus récente en novembre 2025, une division 10 pour 1 qui rejoint ses prédécesseurs 2 pour 1 (2004) et 7 pour 1 (2015). Ce modèle de divisions régulières reflète l’exécution constante de l’entreprise et la croissance de sa valorisation sur le marché.

L’explosion des marges

Le changement le plus significatif dans la trajectoire de Netflix est le passage de la maximisation des abonnés à une expansion rentable. Les résultats du troisième trimestre 2025 ont illustré cette transformation : 11,5 milliards de dollars de revenus (en hausse de 17 % d’une année sur l’autre), mais surtout, une marge opérationnelle de 28 % et un flux de trésorerie disponible de 2,7 milliards de dollars. Pour 2025 dans son ensemble, la direction prévoit une génération d’environ $9 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible. Cette inflexion de rentabilité valide le modèle commercial évolutif de l’entreprise.

Diversification au-delà des abonnements

Alors que les offres avec publicité représentent la principale croissance — avec une projection de doubler les revenus en 2025 — Netflix construit méthodiquement de nouvelles sources de revenus. Le jeu vidéo, les événements sportifs en direct et la marchandise constituent des catégories naissantes mais à fort potentiel. Chacune crée une monétisation supplémentaire sans nécessiter d’énormes investissements en contenu, améliorant ainsi l’économie globale.

L’opportunité internationale inexploité

Les marchés nord-américain et canadien approchent de la saturation, mais l’Asie, l’Europe et l’Amérique latine restent largement sous-pénétrés. La stratégie de Netflix d’investir dans du contenu original produit localement et résonnant à l’échelle mondiale (Squid Game, Stranger Things) a prouvé la viabilité de cette approche. La marque a atteint une telle pénétration que l’augmentation des frais d’abonnement génère peu de churn, signalant un pouvoir de fixation des prix robuste.

La bibliothèque de contenu, combinée à une compréhension algorithmique des préférences des spectateurs, crée une défense que les acteurs traditionnels des médias ont du mal à reproduire.

Nvidia : la fondation indispensable de l’économie de l’IA

Nvidia (NASDAQ : NVDA) a effectué une division 10 pour 1 en juin 2024, après une division 4 pour 1 en 2021. Depuis la division de 2024, l’action a augmenté d’environ 55 %, reflétant l’enthousiasme continu du marché pour le leader des GPU.

Une domination presque inattaquable

La position de Nvidia en tant que fournisseur technologique essentiel pour l’intelligence artificielle a créé l’un des avantages concurrentiels les plus défendables dans la technologie moderne. La société détient une part de marché estimée à 80-90 % dans les puces AI pour centres de données, et ses processeurs graphiques représentent la norme d’or pour les charges de travail d’entraînement et d’inférence.

Les résultats du troisième trimestre 2026 (octobre 2025) ont mis en évidence l’ampleur de cette domination : $57 milliard de dollars de revenus record (en hausse de 62 % annuellement) et un BPA dilué de 1,30 $. La division centre de données a à elle seule contribué pour 51,2 milliards de dollars (en hausse de 66 % d’une année sur l’autre), soulignant la demande incessante pour le matériel d’accélération IA.

La forteresse de l’écosystème CUDA

La véritable forteresse concurrentielle de Nvidia n’est pas seulement le matériel — c’est la plateforme logicielle CUDA et son écosystème environnant. CUDA est devenu la norme de facto pour l’informatique accélérée par GPU. Des millions de développeurs dans le monde ont construit leurs applications et leur expertise autour de cette architecture. Les coûts de transition pour les entreprises et les développeurs sont prohibitifs ; déplacer des charges de travail vers d’autres plateformes nécessiterait de réécrire du code, de former à nouveau le personnel et de renoncer à des optimisations développées avec soin au fil des années.

Cet écosystème crée un effet de réseau que les concurrents n’ont pas réussi à pénétrer de manière significative. Les outils tiers, bibliothèques et le support communautaire font de CUDA le chemin de moindre résistance pour les organisations cherchant à accélérer avec GPU.

Un carnet de commandes qui défie la demande

L’entreprise maintient un $500 milliard de dollars de commandes en retard jusqu’en 2026, un chiffre qui souligne le déséquilibre structurel entre l’offre et la demande en faveur du fabricant de puces. Les architectures de nouvelle génération (Blackwell et Rubin) restent sous la demande intense des fournisseurs cloud et des entreprises.

Horizons d’expansion

Au-delà des centres de données, Nvidia se positionne dans la robotique, les véhicules autonomes et les jumeaux numériques industriels — des marchés potentiellement valant des trillions dans la prochaine décennie. Ces segments naissants offrent une option qui pourrait générer des revenus additionnels significatifs dans les années 2030.

La conclusion : la patience récompensée

Les entreprises qui subissent des divisions d’actions en 2024 et au-delà peuvent indiquer la confiance de la direction, mais le véritable argument d’investissement repose sur les avantages concurrentiels, la trajectoire financière et la taille du marché adressable. Amazon, Netflix et Nvidia possèdent chacun des fossés durables, une rentabilité ou une croissance accélérée, et une exposition à des tendances séculaires de plusieurs trillions de dollars dans le cloud computing, le divertissement numérique et l’intelligence artificielle.

Pour les investisseurs ayant un horizon de 10 ans, ces trois entreprises représentent des sociétés de qualité à des points d’inflexion dans leurs cycles respectifs.