Comment 2025 a remodelé les marchés de la cryptographie et préparé le terrain pour 2026

Source : CryptoTale Titre Original : Comment 2025 a Remodelé les Marchés Crypto et Préparé le Terrain pour 2026 ? Lien Original : https://cryptotale.org/how-2025-reshaped-crypto-markets-and-set-the-stage-for-2026/

Régulation du Marché Crypto en 2025

Les régulateurs ont renforcé le cadre en 2025, et les grandes entreprises ont réécrit leurs manuels autour de la conformité. Aux États-Unis, les législateurs ont adopté la loi GENIUS pour les stablecoins de paiement. La Maison Blanche a signé la loi le 18 juillet 2025, établissant des règles de réserve et de supervision.

L’Europe est également passée de la planification à l’exécution, et les entreprises ont poursuivi l’approbation sous MiCA. Une plateforme majeure conforme a déclaré avoir obtenu une licence MiCA du CSSF du Luxembourg en juin 2025. Une autre grande bourse a indiqué avoir reçu une licence MiCA via Malte et prévoit un passeport à travers l’EEE.

Les règles fiscales et de reporting ont également accéléré, augmentant les coûts de conformité. L’IRS a publié les règles finales de déclaration pour les courtiers concernant la vente d’actifs numériques et fixé les dates de déclaration du formulaire 1099-DA. Il a aussi retardé le début de la déclaration de la base de coût.

En dehors des États-Unis, les autorités se sont également concentrées sur le partage de données et le reporting utilisateur. L’OCDE a publié le Cadre de Reporting des Crypto-Actifs pour la déclaration fiscale transfrontalière. L’Union Européenne a adopté DAC8 pour étendre l’échange de données fiscales aux crypto-actifs.

Mouvements de Bitcoin et Ether

Bitcoin est resté l’actif principal en 2025, mais ses moteurs ont évolué vers les données macroéconomiques et la liquidité. CoinShares a suivi des flux hebdomadaires record de 5,95 milliards de dollars dans les produits d’investissement en actifs numériques début octobre 2025. Cette semaine-là, Bitcoin a atteint un nouveau record de prix supérieur à 126 000 dollars.

Les analystes ont également surveillé si les flux de fonds changeaient le comportement cyclique. Les leaders de l’industrie ont écrit : « Bitcoin rompra le cycle de quatre ans et atteindra de nouveaux sommets historiques », dans leurs perspectives pour 2026. Ils ont relié cette vision à un accès plus large et à des horizons temporels plus longs.

Les dirigeants ont aussi présenté Bitcoin comme une opération macro liée aux taux et à la liquidité, en insistant sur des objectifs de prix mesurés plutôt que sur des prédictions extrêmes.

Ether est également resté central car il sert de base à une grande partie de l’activité DeFi et des stablecoins. Les investisseurs utilisaient des wrappers réglementés pour l’exposition, et ils suivaient les plans de mise à l’échelle du réseau. À mesure que les rollups réduisaient les frais, davantage d’utilisateurs transféraient leur activité vers les réseaux Layer-2.

Infrastructure des Stablecoins

Les stablecoins se sont développés en 2025, en valeur, utilisation, adoption et régulations encadrant leur développement, car ils gagnent en importance comme alternatives à la finance traditionnelle.

Les données indiquent que les stablecoins ont atteint un sommet de près de $308 milliard début janvier 2026, après une croissance en 2025. Ce pool a soutenu le trading au comptant, la marge sur dérivés et le prêt en chaîne.

Les législateurs et régulateurs ont également reconnu les stablecoins comme une technologie de paiement, et pas seulement comme des outils de trading. La loi GENIUS a fixé des standards pour les émetteurs de stablecoins de paiement, les actifs de réserve et la supervision. Elle a aussi défini des attentes concernant les divulgations et les rachats.

Les régulateurs bancaires ont aussi tracé des voies pour l’émission de stablecoins dans des systèmes assurés. La FDIC a proposé en décembre 2025 des procédures pour les banques émettant des stablecoins de paiement via des filiales. La Réserve Fédérale a également retiré des directives antérieures qui ajoutaient des obstacles supplémentaires pour le travail crypto bancaire.

Les taux ont façonné les récompenses des stablecoins en 2025, et les échanges ont ajusté leurs produits d’épargne. Cependant, les gestionnaires de risques continuent de se concentrer sur la conformité aux exigences telles que les réserves, la liquidité et les événements de dépeg.

Actifs Tokenisés et Actifs du Monde Réel

La tokenisation a gagné du terrain en 2025, et davantage d’entreprises sont passées de pilotes à des produits en production. Les données montrent que les actifs tokenisés se concentraient sur Ethereum à environ 12,5 milliards de dollars, avec davantage sur d’autres chaînes. Cette répartition indique un marché supérieur à $19 milliard à travers les chaînes suivies.

Les gestionnaires d’actifs ont également étendu les fonds en cash tokenisé et de type Trésorerie. Le BUIDL de BlackRock comptait parmi les plus grands fonds tokenisés, avec environ 1,7 milliard de dollars début janvier 2026. Ces fonds ont apporté un rendement de style trésorerie sous forme tokenisée.

Les bourses ont aussi élargi l’accès tokenisé aux marchés traditionnels, notamment en dehors des États-Unis. Certaines plateformes proposaient des actions américaines tokenisées avec un accès 24/7. Ce modèle vise à répondre à la demande de trading permanent dans une seule application.

Les règles restent importantes pour les actions tokenisées car les émetteurs doivent définir les droits et divulgations. Les entreprises doivent expliquer la garde, les actions corporatives et les processus de rachat. En conséquence, les bourses et superviseurs continueront d’affiner la conception des produits en 2026.

Développements des Bourses Crypto : Licences, Rails Locaux et Dérivés Plus Sûrs

Les grandes bourses ont privilégié la licence comme levier de croissance en 2025, alors que les analystes anticipent plus de croissance en 2026. Les principales plateformes ont décrit des opérations régulées à travers l’UE et d’autres régions, et ont prévu une localisation accrue des produits. Elles ont aussi étendu la couverture réglementaire, en se concentrant sur la garde et les rampes d’accès.

La concurrence s’est également étendue au Moyen-Orient, où les régulateurs ont élaboré des règles plus claires. Les grandes plateformes ont déclaré avoir obtenu la première licence SCA complète aux Émirats Arabes Unis en octobre 2025. D’autres grandes plateformes ont continué d’ajouter des approbations et enregistrements dans plusieurs juridictions.

Les licences seules ne suffisent pas à attirer les utilisateurs, aussi les entreprises ont renforcé les liens locaux de paiement. Elles ont développé des dépôts fiat plus rapides et des transferts bancaires dans plus de devises. Elles ont aussi adapté leurs menus produits aux règles locales, y compris les limites de levier et l’accès aux tokens.

Les dérivés sont restés au cœur des revenus des bourses, mais les entreprises ont subi des pressions pour les proposer dans un cadre plus strict. Certaines plateformes ont poursuivi des modèles « onshore » alignés sur les règles du marché local. En 2026, les équipes de conformité définiront quels produits atteignent quels utilisateurs.

Trading en Chaîne

La DeFi a mûri en 2025, et les utilisateurs la considèrent comme plus qu’un simple lieu de niche. Les données montrent environ $905 milliard de volume perpétuel en chaîne sur 30 jours début janvier 2026. Elles indiquent aussi environ $16 milliard en intérêt ouvert. Ces chiffres illustrent de grands dérivés toujours actifs.

Cette croissance provient d’une meilleure expérience utilisateur, d’une liquidité plus profonde, et de chaînes et rollups plus rapides. Les traders utilisaient aussi des stablecoins comme marge, ce qui a alimenté la croissance en chaîne. Parallèlement, les perpétuels se sont répandus sur plus d’écosystèmes.

Ethereum est resté une base de règlement pour une grande partie de cette activité, mais les rollups supportent une charge croissante. Les équipes techniques ont décrit des travaux visant un plafond de gaz par bloc plus élevé, visant 60 millions de gaz. Ces changements visent à aider les rollups à poster plus de données à moindre coût.

Les outils cross-chain se sont améliorés, mais le risque de ponts est resté actif. Les attaquants ciblent toujours les liens faibles, et les utilisateurs font encore face à des erreurs de routage. Par conséquent, les équipes continueront de construire des ponts plus sûrs et des avertissements de portefeuille plus clairs en 2026.

Sécurité, Fraude et Contrôles Opérationnels en 2025

La sécurité a obligé les entreprises à dépenser davantage en contrôles en 2025. Les estimations placent le vol crypto à 3,4 milliards de dollars en 2025. Les acteurs liés à la Corée du Nord ont dérobé environ 2,02 milliards de cette somme.

Les attaquants ont aussi utilisé davantage d’ingénierie sociale et d’accès interne, pas seulement des bugs de code. Les sociétés de sécurité ont décrit des cas impliquant infiltration d’employés IT et impersonation de cadres. Ces tendances ont poussé les bourses et les custodians à renforcer les vérifications d’embauche et les contrôles d’accès.

La fraude s’est aussi accrue via les canaux de détail, notamment les routes cash-vers-crypto. Les autorités ont averti que les escrocs utilisent des kiosques de monnaie virtuelle convertible pour des paiements frauduleux et autres activités illicites. Elles ont décrit des schémas comprenant appels de support falsifiés et QR codes.

La conformité s’est étendue au-delà du KYC, car les entreprises suivent désormais les sanctions et activités suspectes avec plus de rigueur. Les banques et courtiers attendent aussi des pistes d’audit plus complètes selon les nouvelles règles de déclaration. En 2026, les entreprises rivaliseront sur la confiance autant que sur les frais.

Adoption, Financement et Lancements de Produits Prévus pour 2026

L’adoption a augmenté en 2025, en élargissant la base d’utilisateurs au-delà des traders. La recherche indique que le nombre de propriétaires de crypto dans le monde a atteint 700 millions en avril 2025. Cette croissance a soutenu une demande accrue pour les portefeuilles, la garde et l’accès réglementé.

Le financement par capital-risque est resté sélectif, mais le capital a soutenu l’infrastructure et les outils de conformité. La formation de capital s’est améliorée en 2025, mais les investisseurs ont fait des paris plus sélectifs. L’investissement en crypto aux États-Unis a atteint environ 7,9 milliards de dollars, en hausse de 44 % par rapport à 2024, même si le nombre d’accords a chuté d’environ un tiers.

Les investisseurs recherchent des solutions de garde, des plateformes de tokenisation et des rails de paiement pour les institutions. Ils ont aussi financé des applications utilisateur combinant des fonctionnalités bancaires avec le règlement en stablecoin.

Les listings de tokens ont aussi changé car les entreprises font face à une surveillance accrue sur l’intégrité du marché. Les bourses ont examiné la liquidité, la conception des tokens et les divulgations avec plus de soin. En conséquence, le marché a connu moins de cycles de hype à effet de levier élevé et plus de lancements axés sur le produit.

Beaucoup s’attendent à ce que 2026 teste quels modèles peuvent évoluer sous supervision. Les émetteurs de stablecoins doivent prouver la qualité de leurs réserves en temps réel. Les plateformes de tokenisation doivent démontrer le règlement, la garde et les droits des investisseurs à grande échelle.

Ce que 2026 Pourrait Apporter Après la Réinitialisation de 2025

Les participants au marché suivront les signaux de liquidité car celle-ci influence souvent la prochaine étape. Les flux ETF, le positionnement sur les contrats à terme et l’offre de stablecoins peuvent révéler des changements dans l’appétit pour le risque. De plus, les tendances des réserves d’échange et les transferts importants peuvent affecter la volatilité à court terme.

Les constructeurs se concentreront sur des rails supportant un accès conforme et des paiements fluides. Des rampes fiat plus rapides, une vérification plus claire et de meilleurs outils de règlement peuvent augmenter l’activité des utilisateurs. Par ailleurs, les équipes de tokenisation surveilleront la clarté juridique, les exigences de garde et les standards de listing.

La sécurité restera une priorité constante, car les piratages et les défaillances opérationnelles peuvent entraîner une réduction rapide des risques. Les entreprises investiront dans la surveillance, les audits et la réponse aux incidents. Par conséquent, le marché récompensera les plateformes qui protègent les fonds des utilisateurs et communiquent clairement en période de stress.

Les bourses et les applications DeFi devraient également améliorer l’expérience utilisateur. Les lieux centralisés pourront ajouter plus de rails en chaîne, et les applications DeFi pourraient intégrer de meilleurs contrôles. À mesure que les entreprises adopteront davantage de mises à jour, les participants au marché bénéficieront probablement de règles claires, d’une liquidité profonde et de solides mesures de sauvegarde.