Concentration du marché à des niveaux record : les gestionnaires actifs font face à des vents contraires alors que les géants de la technologie dominent les gains de 2025

pvt_key_collector · 2026-01-05T14:23:02+00:00

En 2025, un paradoxe émerge alors que les véhicules d'investissement passifs prospèrent, tandis que les fonds actions gérés activement subissent des pertes importantes, avec plus de $1 billions de capitaux en rachats. Cette tendance est alimentée par la concentration du marché, notamment parmi les grandes entreprises technologiques, ce qui pousse les gestionnaires actifs à sous-performer par rapport aux indices de référence. Parallèlement, les fonds passifs attirent des investissements importants, reflétant un changement dans le comportement des investisseurs face à ces défis.

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2026-01-05 14:23:02

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Le paysage financier de 2025 révèle un paradoxe frappant : alors que les véhicules d’investissement passifs ont prospéré, les fonds actions gérés activement poursuivent leur déclin historique. Les données montrent que les rachats de capitaux des fonds communs de placement en actions actives ont dépassé $1 trillions cette année, perpétuant une série de 11 ans de sorties nettes. Ce phénomène reflète une autre dynamique de marché qui gagne du terrain — le concept de btc dominance — où la concentration dans une poignée d’actifs éclipse la participation plus large du marché.

Le Piège de la Concentration

Au cœur de la sous-performance des fonds actifs se trouve un problème structurel fondamental du marché : une concentration extrême. Les Magnifiques Sept géants de la technologie ont capturé la majorité des rendements du S&P 500, tandis que la grande majorité des gestionnaires d’actions traditionnels ont été dépassés par leurs indices respectifs. Selon Bloomberg Intelligence et les données de l’ICI, 73 % des fonds communs de placement en actions américaines n’ont pas réussi à égaler la performance de leur indice — ce qui représente la quatrième pire performance depuis 2007.

Ce schéma fait écho aux préoccupations concernant l’étendue du marché et la concentration systémique. Tout comme btc dominance indique l’influence démesurée du Bitcoin sur les marchés de la cryptomonnaie, la domination technologique signale une fragilité potentielle des marchés actions lorsque la création de richesse se concentre autour d’un nombre limité de titres.

La Marée Passive Monte

En contraste frappant, les fonds indiciels passifs ont attiré plus de $600 milliards de capitaux frais durant la même période. La disparité souligne un changement fondamental dans le comportement des investisseurs : alors que les stratégies actives peinent face aux gains de marché concentrés alimentés par le leadership technologique piloté par l’IA, les capitaux affluent de plus en plus vers des véhicules suivant un indice qui capte la performance de l’ensemble du marché, concentration comprise.

La faible étendue du marché observée tout au long de 2025 — combinée à l’influence démesurée de l’adoption de l’intelligence artificielle parmi les géants de la tech — a créé un environnement où les gestionnaires actifs font face à des vents contraires structurels difficiles à surmonter. Cette dynamique renforce l’importance de comprendre les métriques de concentration du marché dans toutes les classes d’actifs, des actions traditionnelles aux actifs numériques.

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