L'or dépasse 4 235 dollars... La réduction progressive de la Fed, le 'baby step', relance le sentiment des investisseurs

Troisième baisse des taux directeurs de la Fed… La demande d’or s’intensifie, atteignant de nouveaux sommets historiques

La banque centrale américaine(Fed) a appuyé sur la pédale de l’assouplissement monétaire. Lors de la réunion du comité de marché ouvert fédéral(FOMC) de décembre, il a été décidé de réduire le taux d’intérêt de 25bp(0,25%), portant l’objectif de gestion à 3,50~3,75%. C’est le résultat de trois baisses progressives cette année. Le marché a réagi à ce signal de manière sensible. Le prix au comptant de l’or international(XAU/USD) a atteint jeudi, durant la séance asiatique, 4 235 dollars l’once, établissant un nouveau record. La réduction des coûts d’opportunité liée à la baisse des taux a été interprétée comme stimulant l’intérêt des traders pour les actifs physiques.

La prudence du président Powell devient un fardeau… La probabilité de gel en janvier grimpe à 78%

Mais cette euphorie a été de courte durée. Lors de la conférence de presse, le président Jerome Powell a déclaré que “il est nécessaire de surveiller l’impact des trois précédentes baisses sur l’économie”, ce qui a refroidi l’enthousiasme du marché. Ce que la Fed a laissé entendre, c’est que les futures baisses seront plus prudentes.

En conséquence, l’indicateur FedWatch du marché des dérivés(CME) a révisé à la hausse la probabilité de gel des taux en janvier, passant de 70% à environ 78%. La prochaine orientation de la Fed dépendra des signaux du marché de l’emploi. La publication du nombre hebdomadaire de demandes d’allocations chômage, attendue ce soir, est particulièrement surveillée, car la solidité du marché du travail pourrait fortement influencer la politique de la Fed.

Les risques géopolitiques restent le principal ennemi de l’or… La paix en Ukraine en ligne de mire

Un autre facteur pourrait freiner la hausse de l’or. La pression exercée par le président américain Donald Trump sur le président ukrainien Volodymyr Zelensky pour qu’il propose une fin de guerre avec la Russie d’ici Noël. Si les négociations de paix entre les deux parties progressent rapidement et que la tension géopolitique diminue, la demande pour l’or, considéré comme une valeur refuge, pourrait à court terme se contracter.

Actuellement, le marché de l’or se trouve dans une situation de croisement. D’un côté, un facteur favorable avec l’assouplissement de la politique monétaire, de l’autre, un facteur défavorable avec la résolution des conflits internationaux. Les investisseurs tentent de deviner la direction future dans cette lutte d’influence.