Perspectiv 2024-2025 : Vers où se dirige la prévision euro franc suisse ?

Le franc suisse consolide sa force face à l’euro

Tout au long de 2023 et au début de 2024, le marché des devises a connu un mouvement notable : le franc suisse a retrouvé des niveaux inédits depuis 2015, se consolidant comme l’un des actifs les plus résilients du paysage financier occidental. Cette revalorisation n’est pas le fruit du hasard, mais le résultat de facteurs économiques fondamentaux qui placent la devise helvétique dans une position privilégiée face à ses principaux concurrents, notamment l’euro.

Le contexte actuel montre un contraste marqué entre la situation économique suisse et européenne. Alors que l’Union européenne lutte contre une inflation persistante et une incertitude géopolitique sans précédent, la Suisse a réussi à maintenir une stabilité remarquable. Ces éléments structurels suggèrent que la prévision euro/franc suisse pour les prochains mois indique une poursuite de la tendance haussière pour le franc helvétique.

Les dynamiques économiques qui expliquent la force du franc

Inflation : La différence décisive

Le différentiel d’inflation entre la Suisse et la zone euro constitue l’un des piliers les plus solides soutenant la prévision euro/franc suisse. Alors que la zone euro a enregistré des pics inflationnistes proches de 10 % à la fin de 2022 et au début de 2023, la Suisse a maintenu son inflation en dessous de 3 % durant les moments critiques de la crise énergétique. Cette divergence n’est pas passagère.

Actuellement, bien que les deux régions aient réussi à réduire leurs pressions inflationnistes, la proportion reste relativement constante : la zone euro affiche une inflation inférieure à 3 %, mais la Suisse tourne à peine autour de 1 %. Cette cohérence dans l’écart de prix est fondamentale pour comprendre pourquoi le franc suisse continue de gagner du terrain. Les investisseurs européens, conscients que le pouvoir d’achat s’érode plus rapidement en euros qu’en francs, ont orienté leurs ressources vers la devise suisse comme mécanisme de protection patrimoniale.

Politique monétaire : La différence de taux d’intérêt

La stratégie de taux d’intérêt adoptée par les deux autorités monétaires reflète des positions très différentes. La Banque centrale européenne maintient ses taux entre 4 % et 4,50 %, un niveau élevé conçu pour contenir l’inflation mais qui pénalise simultanément la croissance économique. L’Allemagne, par exemple, se trouve au bord de la récession en raison de cet environnement de taux restrictifs.

La Suisse, pour sa part, a instauré un régime beaucoup plus modéré avec des taux à 1,75 %, permettant au franc de se renforcer sans sacrifier la dynamique économique. Ce différentiel d’environ 270 points de base n’est pas anodin : il explique pourquoi il existe un flux constant de capitaux de la zone euro vers la Suisse à la recherche de rentabilité réelle ajustée par le risque.

La prévision euro/franc suisse doit prendre en compte que si la zone euro réduit ses taux pour relancer l’économie (ce qui semble inévitable dans l’horizon temporel), des pressions inflationnistes pourraient se raviver, renforçant à nouveau la demande pour les francs suisses comme actif refuge.

Scénarios de la prévision euro/franc suisse pour 2024-2025

Projeter des mouvements sur la paire EUR/CHF nécessite d’envisager plusieurs trajectoires. L’analyse de différents contextes macroéconomiques révèle que presque tous favorisent le franc suisse, bien que dans des magnitudes différentes.

Scénario 1 : Normalisation progressive en Europe
Si la situation géopolitique se stabilise et que la zone euro parvient à rétablir des conditions économiques plus normales, le franc suisse se situerait autour de 1,00-1,05 euros par unité. Même dans ce scénario relativement favorable pour l’euro, le franc maintiendrait les niveaux atteints durant 2015-2016.

Scénario 2 : Environnement neutre avec volatilité modérée
C’est probablement le scénario le plus probable à court terme. Les pressions géopolitiques persistent mais sans escalades dramatiques, et l’économie européenne se stabilise sans prospérer significativement. Dans ces conditions, la prévision euro/franc suisse suggère des valeurs entre 1,10 et 1,12 euros par franc. Cette fourchette représente une position intermédiaire où les deux devises coexistent sans changements radicaux.

Scénario 3 : Détérioration européenne avec demande d’actifs sûrs
Si les tensions géopolitiques s’aggravent ou si de nouvelles crises économiques émergent dans la zone euro, le franc suisse pourrait atteindre ou dépasser 1,18-1,22 euros par unité. Ce mouvement refléterait une fuite massive de capitaux vers la Suisse comme destination de sécurité maximale.

Analyse technique : La tendance à long terme prévaut

Au-delà des fluctuations conjoncturelles, le graphique du EUR/CHF à long terme dessine une tendance indéniablement haussière pour le franc suisse. En 2023, la devise helvétique a accumulé des gains soutenus, débutant 2024 avec des corrections normales en janvier et février qui reflétaient la prise de bénéfices temporaire, non un changement de tendance fondamental.

Les moyennes mobiles et autres indicateurs techniques révèlent que ces retraits ont été limités, suggérant que la pression acheteuse sur le franc est persistante. Il est plausible que la paire EUR/CHF franchisse la barrière psychologique de 1,10 durant 2024, en tenant compte à la fois des fondamentaux économiques et de la mécanique du marché.

Le franc suisse dans le contexte des devises mondiales

Lorsqu’on compare le franc suisse à d’autres grandes monnaies de référence, sa performance relative est remarquable. Le dollar américain a connu une faiblesse, le yen japonais fait face à des difficultés structurelles, et l’euro lutte contre ses propres défis. Le franc suisse, en revanche, émerge comme un refuge de qualité supérieure.

Cependant, il est important de reconnaître que les marchés émergents asiatiques comme Singapour et la Chine gagnent en importance. Le dollar de Singapour (SGD) et le yuan chinois (CNY) représentent des alternatives croissantes pour les investisseurs cherchant à diversifier géographiquement. Ces concurrents n’éclipsent pas la position du franc suisse, mais suggèrent qu’une stratégie prudente de diversification doit prendre en compte plusieurs juridictions.

Synthèse : La prévision euro/franc suisse comme boussole d’investissement

En synthèse, la prévision euro/franc suisse pour 2024-2025 indique un franc suisse structurellement renforcé. Les éléments qui soutiennent cette conclusion sont :

Points en faveur du franc suisse :

• Inflation maîtrisée (1% contre 3% en zone euro)
• Taux d’intérêt modérés sans sacrifier la compétitivité
• Charge de la dette contenue
• Absence d’engagements militaires importants
• Historique de stabilité institutionnelle sans précédent

Facteurs de risque ou limitations :

• Dépendance du dynamisme économique européen
• Émergence de concurrents asiatiques plus dynamiques
• Volatilité potentielle si les tensions géopolitiques s’intensifient

Pour les investisseurs européens cherchant à protéger leur patrimoine, le franc suisse représente une alternative plus solide que de détenir excessivement en euros en ces temps d’incertitude. Ce n’est pas une position permanente, mais une couverture intelligente tant que la volatilité européenne persiste. La prévision euro/franc suisse suggère que cet avantage comparatif du franc restera en vigueur durant tout le cycle 2024-2025.