Que signifie la liquidation forcée ? Pourquoi la liquidation se produit-elle lors d'investissements et de transactions ? Analyse approfondie des risques et stratégies de prévention

Un tournant du marché, le capital peut disparaître en un instant ; une erreur de levier peut vous faire perdre jusqu’à l’endettement — c’est ce que craignent le plus les investisseurs : la « liquidation ». Elle ne dévore pas seulement tous vos fonds, mais peut aussi vous plonger dans une situation d’endettement. Alors, comment la liquidation se produit-elle exactement ? Pourquoi le trading à effet de levier comporte-t-il un risque si élevé ? Et quelles mesures prendre pour éviter une perte totale ? Cet article analysera en détail les causes de la liquidation et les stratégies pour y faire face, afin de protéger votre capital d’investissement.

Comprendre en profondeur la liquidation : concepts et causes

Définition de la liquidation

« Qu’est-ce que la liquidation » — en résumé, c’est lorsque la direction de la transaction est mal jugée, et que la perte dépasse le montant de la marge, le système de trading ferme automatiquement la position. Plus précisément, lorsque la valeur nette de votre compte descend en dessous du ratio de maintien de marge fixé par le courtier, le système fermera sans pitié toutes vos positions en une seule fois, empêchant toute récupération. Ce processus s’appelle « liquidation ».

Conditions nécessaires à la liquidation

• La direction de la transaction est contraire à la tendance réelle du marché
• La perte s’accumule rapidement, rendant la marge disponible insuffisante
• La valeur nette du compte est inférieure au seuil de marge de maintien fixé par le courtier
• Le système déclenche la mécanisme de liquidation automatique

Cinq opérations à haut risque qui mènent souvent à la liquidation

1. Le levier trop élevé

Le levier est comme une épée à double tranchant : il amplifie à la fois les gains et les risques. Beaucoup d’investisseurs sous-estiment cet aspect. Supposons que vous utilisez 10 000 RMB de capital pour un trading d’options avec un levier de 10x, contrôlant en réalité un montant de 100 000 RMB. Dans ce cas, si le marché évolue à l’encontre de 1 %, votre capital perdra 10 % ; si la variation est de 10 %, la marge sera entièrement consommée, ce qui entraînera une demande de marge supplémentaire et une liquidation forcée.

Historiquement, de nombreux investisseurs ont tout perdu lors d’un seul mouvement de marché dû à un levier excessif.

2. La mentalité d’attente et de patience qui mène à une liquidation passive

« J’attendrai un rebond » — cette mentalité est le piège le plus mortel dans la prise de décision d’investissement. Le marché peut soudainement chuter fortement lorsque vous n’êtes pas préparé, et le courtier peut liquider votre position au prix du marché dès l’ouverture, avec des pertes bien supérieures à vos attentes. Refuser d’accepter une perte peut transformer une perte contrôlable en une catastrophe incontrôlable.

3. Omission de coûts cachés

De nombreux investisseurs particuliers ignorent des pièges tels que :

• Lorsqu’un ordre intraday ne se transforme pas en position maintenue, la demande de marge le lendemain augmente soudainement
• Lorsqu’une option est vendue dans un contexte de volatilité accrue (par exemple lors d’événements politiques ou économiques majeurs), la marge requise peut doubler
• Les frais de transaction cachés et les intérêts de financement s’accumulent avec le temps

4. Saut de prix dû à un manque de liquidité

Sur des actifs peu liquides ou lors de sessions nocturnes, l’écart entre l’offre et la demande peut être extrêmement large. Votre ordre stop-loss pourrait être exécuté à un prix bien inférieur à celui prévu, par exemple, vous aviez prévu de vendre à 100 RMB, mais la vente s’effectue à 90 RMB, accélérant ainsi la liquidation.

5. Risques extrêmes liés aux événements « black swan »

Des événements majeurs comme la pandémie mondiale de 2020 ou la guerre Russie-Ukraine ont provoqué des baisses continues. Dans certains cas extrêmes, même les courtiers ne peuvent pas clôturer les positions, et les pertes des investisseurs dépassent la marge, risquant de provoquer une « brèche » de compte et une situation de recouvrement.

Comparaison des risques de liquidation selon les actifs

Le risque de liquidation varie selon le type d’actif. Comprendre les caractéristiques de chaque classe d’actifs permet de prendre des décisions d’investissement appropriées.

Cryptomonnaies : zone à haute volatilité et risque élevé

Les cryptomonnaies sont réputées pour leur forte amplitude de prix, ce qui en fait une zone à risque élevé de liquidation. Il y a eu des cas où le Bitcoin a fluctué de 15 %, entraînant la liquidation de la majorité des positions en réseau. Lors d’une liquidation de cryptomonnaie, non seulement la marge est perdue, mais aussi la cryptomonnaie achetée est automatiquement vendue, et l’actif disparaît complètement.

Trading Forex : un scénario classique de levier

Le trading sur le marché des devises est essentiellement un jeu de levier utilisant peu de fonds pour contrôler de grandes positions. Beaucoup d’investisseurs sont attirés par le faible seuil de marge, mais ignorent les risques sous-jacents.

Concepts clés du trading Forex :

Les contrats sont classés en trois catégories :

• Contrat standard (1 lot) : la plus grande taille
• Mini lot (0,1 lot) : taille moyenne
• Micro lot (0,01 lot) : adapté aux débutants

Calcul de la marge : Marge requise = (Taille du contrat × Nombre de lots) ÷ Levier

Par exemple, avec un levier de 20x pour un contrat de 0,1 lot (valeur nominale de 10 000 USD) : Marge requise = 10 000 ÷ 20 = 500 USD

Lorsque le solde du compte descend au seuil minimum fixé par la plateforme (généralement 30 %), la liquidation forcée s’active. Si le solde n’est plus que de 50 USD alors que la perte atteint 450 USD, le système fermera automatiquement la position, ce qui constitue une liquidation.

Marché boursier : grandes différences selon la méthode de trading

Sécurité de l’achat en cash

Acheter des actions avec 100 % de fonds propres est la méthode la plus sûre. Même si le prix chute à zéro, vous ne perdez que votre capital initial, sans dette ni appel de marge.

Risques liés au crédit et au day trading

Le crédit-bail d’actions implique d’emprunter auprès du courtier. Si le ratio de maintien tombe en dessous de 130 %, vous recevrez une notification de marge. Par exemple, en utilisant 600 000 RMB de crédit pour acheter pour 1 000 000 RMB d’actions, une baisse de 20 % du prix de l’action atteindra le seuil de marge.

L’échec du day trading (ne pas clôturer la position le même jour) et la conversion en position overnight augmentent considérablement le risque. Si le lendemain, le prix chute brutalement en limit down sans acheteur, le courtier fermera la position, et si la marge est insuffisante, la liquidation s’en suivra.

Stratégies clés pour éviter la liquidation

Approche prudente pour les investisseurs débutants

1. Commencer par l’achat en cash : acheter des actions avec des fonds disponibles, sans risque de liquidation
2. Éviter les produits à effet de levier élevé : futures, contrats, etc., réservés aux investisseurs expérimentés
3. Adopter la méthode d’investissement périodique (DCA) : moins risqué que d’investir tout d’un coup, réduit le risque d’une centaine de fois

Mesures avancées pour ceux qui veulent trader avec effet de levier

1. Commencer avec des micro-contrats : utiliser 0,01 lot pour se familiariser avec le marché
2. Limiter le levier : ne pas dépasser 10x au début
3. Mettre en place un stop-loss : ne pas faire de pari risqué contre le marché

Utilisation pratique des outils de gestion des risques

Les outils de gestion des risques sont essentiels pour sauver votre capital en cas d’urgence, en permettant de couper rapidement les pertes.

Importance du stop-loss et du take-profit

Stop-loss (SL) : définir un prix automatique de clôture pour limiter la perte lorsque le marché atteint ce niveau.

Take-profit (TP) : définir un prix automatique de clôture pour sécuriser les gains lorsque le marché atteint cet objectif.

Ces deux fonctions constituent la première ligne de défense contre la liquidation.

( Calcul du ratio risque/rendement

Le ratio risque/rendement reflète la logique « combien de risque pour combien de gain ». Plus le ratio est faible, plus la transaction est sûre. Par exemple, risquer 1 RMB pour gagner 3 RMB donne un ratio de 1:3, ce qui est relativement sûr.

Formule de calcul : Ratio risque/rendement = )Prix d’entrée - Prix du stop-loss( ÷ )Prix de sortie (take-profit) - Prix d’entrée###

( Comment fixer des niveaux de stop-loss et take-profit raisonnables

Les traders professionnels utilisent souvent des indicateurs techniques (lignes de support/résistance, moyennes mobiles, etc.), mais pour les débutants, la méthode « pourcentage » est simple : fixer 5 % au-dessus et en dessous du prix d’achat comme niveaux de stop-loss et take-profit. Cela évite de devoir surveiller le marché en permanence, et permet de respecter une logique claire : stop-loss en cas de baisse, prendre des gains en cas de hausse.

) Mécanisme de protection contre le solde négatif

Dans un environnement réglementé, la protection contre le solde négatif garantit que l’investisseur ne peut perdre que le montant de son capital, sans être poursuivi pour des dettes supplémentaires. Même en cas de pertes totales, le courtier absorbe la différence. Ce mécanisme protège principalement les débutants, leur laissant une marge d’erreur.

Cependant, certains courtiers, pour prévenir les risques extrêmes, réduisent volontairement le levier avant des événements majeurs.

Derniers conseils de prudence

L’investissement comporte des gains et des pertes. Avant de se lancer dans le trading à effet de levier, il est essentiel de maîtriser les connaissances de base, d’évaluer ses capacités de risque, et d’utiliser efficacement les outils de gestion des risques comme le stop-loss et le take-profit. Cela vous permettra de protéger votre capital à long terme et d’éviter la tragédie de la perte totale.

Souvenez-vous : maîtriser le risque est toujours plus important que de rechercher le rendement.