Goldman affirme que la réglementation alimentera le prochain cycle institutionnel de la cryptomonnaie

Source : CryptoTale Titre Original : Goldman Says Regulation Fuels Next Institutional Crypto Cycle Lien Original : La clarté réglementaire émerge comme le principal catalyseur pour la prochaine phase d’adoption institutionnelle de la crypto, selon Goldman Sachs. La banque affirme que les institutions se concentrent désormais moins sur les cycles de prix et plus sur des règles claires qui soutiennent une intégration à long terme.

Dans un rapport publié lundi, Goldman a déclaré que l’amélioration de la réglementation redéfinit la manière dont les grandes institutions financières abordent les actifs numériques. Ce changement marque une transition d’une expérimentation prudente vers une participation structurée sur les marchés et dans l’infrastructure.

Les analystes dirigés par James Yaro ont indiqué que l’incertitude réglementaire demeure le principal obstacle à l’entrée des institutions. Cependant, ils ont noté que l’environnement politique aux États-Unis a changé rapidement au cours de l’année écoulée.

Goldman a déclaré que ce changement profite davantage aux fournisseurs d’infrastructure qu’aux entreprises axées sur le trading. Cela inclut les services de garde, les plateformes de tokenisation et les opérateurs de marché axés sur la conformité. La banque a ajouté que les cas d’utilisation de la crypto s’étendent désormais bien au-delà du trading au comptant. Les institutions explorent de plus en plus le règlement, les paiements et l’émission d’actifs via des systèmes blockchain.

Le changement de politique aux États-Unis modifie la perspective institutionnelle

Le rapport a relié ce changement aux évolutions politiques et réglementaires à Washington. Après les récents changements de leadership, la Securities and Exchange Commission a ajusté son approche de la régulation de la crypto.

La nouvelle direction de la SEC a pris du recul par rapport à des années d’application agressive contre les entreprises de crypto. L’agence a abandonné la plupart des affaires en cours et s’est retirée de plusieurs litiges actifs. Goldman a déclaré que cette démarche a réduit l’incertitude juridique pour les institutions du côté achat et vente.

Par ailleurs, des projets de lois sur la structure du marché ont été déposés au Congrès. Ces propositions visent à clarifier la supervision des actifs tokenisés et des plateformes de finance décentralisée. Les lois définissent également les limites de juridiction entre les organismes de réglementation. Goldman a indiqué que cette clarté reste essentielle pour le déploiement du capital institutionnel.

La banque a souligné que le timing reste crucial. Les données d’enquête de Goldman montrent que 35 % des institutions citent l’incertitude réglementaire comme leur principale préoccupation. Un autre 32 % ont nommé la clarté réglementaire comme le catalyseur d’adoption le plus fort.

Les gains de l’infrastructure alors que les allocations restent modestes

Malgré l’intérêt croissant, l’exposition institutionnelle à la crypto reste limitée. Goldman estime que les gestionnaires d’actifs allouent environ 7 % de leurs actifs sous gestion à la crypto. Cependant, 71 % des institutions interrogées ont déclaré qu’elles prévoient d’augmenter leur exposition dans l’année à venir. Goldman indique que cet écart signale un potentiel de croissance structurelle.

L’adoption s’est déjà étendue à travers des produits financiers familiers. Les fonds négociés en bourse Bitcoin ont atteint environ $115 milliards d’actifs fin 2025. Les ETF Ether ont également connu une croissance, dépassant $20 milliards d’actifs. Goldman a déclaré que les ETF ont réduit la friction pour les institutions entrant dans les actifs numériques.

La participation des hedge funds a également augmenté. La majorité détient désormais de la crypto et prévoit une croissance supplémentaire de l’allocation. Au-delà des ETF, Goldman a souligné la tokenisation comme un domaine clé d’expansion. Les institutions considèrent désormais les actifs tokenisés comme des outils d’efficacité plutôt que comme des produits spéculatifs.

Le rapport a également évoqué la finance décentralisée et les stablecoins. La législation sur les stablecoins adoptée l’année dernière a clarifié les règles de réserve et de supervision. Cette clarté a aidé le marché des stablecoins à croître jusqu’à une capitalisation de $300 milliards. Goldman a déclaré que les institutions voient les stablecoins comme une infrastructure de règlement.

D’autres changements réglementaires ont abaissé les barrières à l’entrée. Cela inclut des mises à jour de la supervision bancaire et le recul par rapport à des règles restrictives de comptabilité de garde. De nouvelles chartes de banques d’actifs numériques ont également émergé. Goldman a indiqué que ces mesures permettent aux entreprises traditionnelles de s’engager sans conflits structurels.

La firme a conclu que la réglementation stimule désormais l’adoption plus que les cycles de marché. Les institutions semblent positionnées pour une intégration plus profonde de la crypto sous des règles plus claires.