La volatilité à Wall Street : Comment le VIX reflète la peur des investisseurs en 2025

2026-01-06 15:13:49

L’année 2025 a commencé avec une montagne russe d’incertitude. Décrets de Trump, tensions commerciales, surprises technologiques en Chine et un marché qui ne cesse de clignoter. Au milieu de tout ce chaos, il existe un indicateur qui capte parfaitement le pouls de la panique : l’indice VIX, ce baromètre que tout le monde observe lorsque les nerfs se déchaînent sur les marchés financiers.

Qu’est-ce que le VIX ?

Le VIX n’est pas un indice ordinaire. Créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1993, il est devenu l’outil ultime pour mesurer comment les investisseurs anticipent la fluctuation du S&P 500 dans les 30 prochains jours. En d’autres termes : c’est une photographie de l’incertitude.

À la différence du S&P 500, qui suit 500 entreprises américaines, le VIX se calcule en utilisant les prix des options d’achat et de vente sur cet indice. Lorsque les investisseurs achètent plus d’options de protection (assurances contre les baisses), le VIX monte. Lorsqu’ils ont confiance que tout ira bien, il baisse. Simple, mais extrêmement puissant.

Ce qui est intéressant, c’est que le VIX et le S&P 500 ont une relation inverse : lorsque la bourse chute, le VIX explose. Lorsqu’il monte, le VIX tend à s’endormir. Cela en fait un actif parfait pour couvrir les risques ou spéculer en période de turbulence.

Les niveaux du VIX : Déchiffrez le code du risque

Les analystes ont établi un code clair pour interpréter où se situe la cotisation VIX à chaque instant :

Rang VIX	Interprétation
0-15	Marché calme, confiance élevée
15-20	Nervosité modérée, attention requise
20-25	Préoccupation croissante, surveillance active
25-30	Tension claire sur les marchés
+30	Crise, panique généralisée

Janvier 2025 : Quand le VIX s’est réveillé

Le premier mois de l’année nous a montré pourquoi cet indice est si important. Le 27 janvier, le VIX a bondi de 30 % en une seule journée, dépassant les 19 points. La raison ? DeepSeek, une entreprise chinoise, a annoncé un modèle d’IA défiant la suprématie américaine en intelligence artificielle.

Pendant des années, les investisseurs ont massivement parié sur les “Magnificent Seven” (les géants technologiques américains). Soudain, le terrain a bougé sous leurs pieds. Et si ces entreprises étaient surévaluées ? Et si le secteur de l’IA n’était pas aussi rentable que nous le pensions ?

Les ventes se sont déchaînées, les algorithmes se sont activés, et le VIX a explosé. Mais quelque chose de fascinant s’est produit : en quelques heures, l’indice s’est stabilisé à nouveau. Les fonds ont rééquilibré leurs positions, les dérivés ont fait leur travail, et la réalité a repris le dessus : la panique a été momentanée, mais elle a laissé une leçon claire sur la volatilité qui peut se cacher sous une apparente tranquillité.

Qu’est-ce qui fait bouger le VIX en réalité ?

Quatre forces principales expliquent la dynamique du VIX en ce moment :

1. Les politiques de Trump et les guerres commerciales : Chaque annonce sur les tarifs à la Chine ou à l’UE génère des vagues de ventes. Les investisseurs ne savent pas à quoi s’attendre, et cette incertitude se traduit par de la volatilité.

2. La bataille pour l’IA : Le lancement inattendu de DeepSeek a redéfini les enjeux technologiques. Ce n’est plus seulement Nvidia, Tesla et compagnie. Il y a désormais un concurrent sérieux de l’autre côté du Pacifique.

3. L’incertitude inflationniste et sur les taux : La Réserve fédérale continue de réfléchir aux taux d’intérêt. Chaque communiqué provoque des mouvements brusques, car les variations de taux affectent directement la valorisation des actions.

4. Le trading algorithmique : Les systèmes automatisés amplifient les mouvements. Lorsqu’une chose fait bouger le marché, des centaines d’algorithmes réagissent simultanément, ce qui peut transformer une vague en un tsunami de volatilité.

Analyse technique : Où en est le VIX aujourd’hui

Résistance à 20-22 points : Si l’indice franchit cette zone avec conviction, ce sera un signe de turbulence à venir.

Support à 15-16 points : En dessous de ces niveaux, le marché respire tranquillement.

Les moyennes mobiles : La de 50 jours est au-dessus de celle de 200, ce qui suggère une pression haussière à court terme. Le RSI tourne autour de 65 après les pics de janvier, indiquant une possible surachat.

Le MACD : Est en territoire positif mais avec des lignes qui se resserrent, ce qui avertit d’éventuels changements de tendance.

Que prévoir pour le VIX dans les prochains mois ?

Les analystes envisagent trois scénarios :

Scénario haussier pour la tranquillité : Si Trump modère ses politiques commerciales, l’inflation baisse et la Fed continue de réduire ses taux, le VIX diminuerait progressivement vers 12-15 points.

Scénario neutre : Les tensions persistent, mais ne s’intensifient pas. Le VIX fluctue entre 15 et 22, sans grandes surprises.

Scénario baissier : Tout se complique. Tarifs, inflation, hausse des taux. Le VIX pourrait atteindre les niveaux de la pandémie (25-30+).

La réalité, c’est que 2025 est imprévisible. Chaque semaine apporte des nouvelles susceptibles de faire bouger les marchés mondiaux.

Comment les investisseurs utilisent le VIX

Il existe deux stratégies claires :

1. Le VIX comme assurance : Beaucoup d’investisseurs achètent des dérivés du VIX pour se protéger contre les chutes du S&P 500. Quand la bourse chute, le VIX monte, compensant les pertes. C’est la stratégie défensive des prudents.

2. Le VIX comme opportunité spéculative : D’autres recherchent la volatilité comme source de gains. Ils achètent des contrats à terme ou des ETF lorsqu’ils anticipent une turbulence, pariant que le VIX montera. Risqué, mais potentiellement lucratif.

Pendant la pandémie, ceux qui ont parié sur le VIX ont réalisé des gains spectaculaires. La même chose pourrait arriver en 2025 si les tensions géopolitiques ou technologiques s’intensifient.

Comment investir dans le VIX ?

Le VIX ne s’achète pas directement comme une action. Les investisseurs y accèdent via :

Futures sur VIX : Contrats permettant de spéculer sur la valeur future de l’indice
ETF de volatilité : Fonds cotés qui reproduisent le comportement du VIX
Options : Dérivés offrant protection ou effet de levier

Celui qui s’attend à une hausse de la volatilité adopte une position longue (achète). Celui qui pense que les marchés vont se calmer, vend une (position courte).

Ce qui compte vraiment

Le VIX est le thermomètre de la peur, mais ce n’est pas la maladie. C’est un outil pour comprendre ce qui se passe à Wall Street et, par extension, sur les marchés mondiaux. Sa corrélation inverse avec le S&P 500 en fait un actif précieux à la fois pour se protéger et pour spéculer.

En 2025, avec Trump à la Maison Blanche, une IA disruptive en Chine et une Fed vigilante, le VIX continuera d’être le reflet parfait de l’incertitude. Les investisseurs intelligents le surveillent constamment, le comprennent en profondeur et l’utilisent à leur avantage.

Souviens-toi : avant d’investir dans la volatilité, informe-toi sur le S&P 500, ses composants et le contexte macroéconomique mondial. La volatilité offre des opportunités, mais aussi de très réels risques.

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