Turbulences sur le marché mondial : crise de dépréciation du yen s'aggravant, les actions américaines en première ligne de rebond, divergence des tendances entre Bitcoin et l'argent liquide

Les marchés financiers mondiaux continuent de dérouler des récits complexes. La décision de la Banque du Japon d’augmenter agressivement ses taux n’a pas réussi à soutenir efficacement le yen, mais a plutôt suscité de vives inquiétudes sur la volatilité excessive des taux de change. Parallèlement, les trois principaux indices américains ont tous progressé, le marché des matières premières a vu l’argent atteindre un sommet historique, tandis que le marché des cryptomonnaies affiche une tendance divergente, le Bitcoin étant en correction.

Dilemme de la dépréciation du yen : les régulateurs tirent à nouveau la sonnette d’alarme

Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a lancé un avertissement clair ce week-end, soulignant que le yen a fortement chuté après la hausse des taux de la Banque du Japon, et que le Japon prendra les mesures nécessaires pour faire face à une volatilité excessive des taux de change. Elle a particulièrement insisté sur le fait que les « fluctuations unilatérales et violentes » observées ces dernières heures inquiètent les régulateurs, et que le Japon agira conformément à la déclaration conjointe signée en septembre avec les États-Unis pour prendre des mesures appropriées afin de limiter la spéculation.

Le taux de change USD/JPY a augmenté de 1,39 %, approchant la barre des 158,0. Il est à noter qu’après la hausse de 25 points de base de la Banque du Japon, le rendement des obligations d’État à 10 ans a dépassé 2 %, atteignant un sommet depuis 1999. Ce phénomène reflète l’accumulation de pressions et d’attentes concernant de futures hausses de taux par la Banque du Japon. Pour les fonds spéculatifs macro mondiaux à effet de levier élevé, le yen en tant que monnaie de financement a considérablement perdu de son attrait.

Rebond des marchés américains, les valeurs technologiques en tête

Vendredi dernier, les marchés américains ont connu la « journée de règlement des quatre contrats à terme », ce qui a permis un regain de risque, avec une chute de 11,57 % de l’indice de peur VIX. Les trois principaux indices ont tous progressé, le Dow Jones en hausse de 0,38 %, le S&P 500 de 0,88 %, le Nasdaq de 1,31 %, et l’indice China Golden Dragon a rebondi de 0,86 %.

Les valeurs technologiques ont brillé, Oracle a clôturé en hausse de 6,6 %, Nvidia et Broadcom ont respectivement augmenté de 3,9 % et 3,2 %, Nvidia étant la composante la plus performante du Dow. En revanche, Nike a chuté de 10,5 % en raison de faibles performances sur le marché chinois. Les marchés européens ont également progressé, le FTSE 100 britannique en hausse de 0,61 %, le DAX 30 allemand de 0,37 %, et le CAC 40 français de 0,01 %.

Marché des matières premières : l’argent dépasse 67,0, l’or reste stable

Sous l’effet de la demande d’investissement et de tensions sur l’offre, le prix de l’argent a grimpé à un sommet historique, dépassant 67,0 dollars. L’or a clôturé en forme de doji pour le deuxième jour consécutif, avec une hausse de 0,14 %, à 4338,6 dollars l’once. Sur le marché de l’énergie, le WTI a augmenté de 1,14 %, à 56,5 dollars le baril.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 3 points de base, à 4,15 %, tandis que celui des obligations à 2 ans, sensible aux taux d’intérêt, a augmenté de 3,2 points de base, à 3,492 %. Par ailleurs, en France, en raison de l’échec des négociations sur le projet de budget 2026, le rendement des obligations à 30 ans a atteint 4,525 %, un niveau inédit depuis 2009.

Divergence dans les actifs cryptographiques : correction du Bitcoin, hausse de l’Ethereum

Le marché des cryptomonnaies affiche une tendance divergente. Le Bitcoin a chuté de 0,67 % en 24 heures, se situant actuellement à 93,28K dollars, sous l’effet de l’ajustement de la tolérance au risque mondiale. En revanche, l’Ethereum a mieux résisté, en hausse de 2,38 % en 24 heures, à 3,26K dollars, reflétant une confiance continue dans le développement de l’écosystème Ethereum.

Sur le marché hongkongais, le contrat à terme de l’indice Hang Seng a clôturé à 25 843 points, en hausse de 118 points, supérieur de 152 points au clôture de l’indice Hang Seng d’hier à 25 690 points, avec un volume de 11 984 lots. Le contrat à terme de l’indice national a clôturé à 8 958 points, en hausse de 57 points par rapport à la clôture d’hier.

La position de la Fed devient plus prudente

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams(, a déclaré que la Fed n’a pas d’urgence à ajuster davantage ses taux, les données récentes sur l’emploi et l’inflation n’ayant presque pas modifié ses prévisions. Il pense qu’il n’est pas nécessaire de réduire davantage les taux pour le moment, espérant voir l’inflation revenir à 2 % tout en évitant de nuire inutilement au marché du travail.

Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack), partage une position similaire, estimant qu’après trois réunions où la Fed a réduit ses taux de 75 points de base, il n’est pas nécessaire d’ajuster les taux dans les prochains mois, au moins jusqu’au printemps, avec une fourchette de taux cible de 3,5 % à 3,75 %. Elle craint également une hausse de l’inflation, et prône le maintien de la politique actuelle.

L’inflation de novembre aux États-Unis a ralenti à son niveau le plus bas depuis 4 ans, mais les données officielles sont biaisées en raison du gel gouvernemental. Williams a indiqué que l’inflation de base continue de progresser vers l’objectif de 2 %, tandis que le marché du travail se refroidit progressivement.

Confiance des consommateurs américains faible, préoccupations persistantes sur les dépenses

L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour décembre a augmenté de 1,9 point, à 52,9, en dessous des 53,5 attendus. Malgré quelques signes d’amélioration en fin d’année, la confiance reste inférieure de près de 30 % à son niveau de l’année dernière. Joanne Hsu, responsable de l’enquête, a déclaré que la situation économique demeure la principale préoccupation des consommateurs.

L’indice de situation actuelle est tombé à 50,4, un niveau historiquement bas, tandis que l’indice des attentes a atteint son plus haut en quatre mois. La perception des consommateurs sur leur capacité à acheter des biens durables s’est détériorée à un niveau record, reflétant des inquiétudes persistantes concernant le pouvoir d’achat.

Ajustement de la politique spatiale américaine : priorité à la Lune, Mars en suspens

Le président américain Donald Trump a confirmé que les États-Unis enverront rapidement des astronautes sur la Lune, avec pour objectif d’y atterrir en 2028, puis de construire une base lunaire, tandis que la mission martienne sera temporairement mise en pause. Trump a publié un ordre exécutif complet exigeant que les États-Unis ramènent des humains sur la Lune d’ici 2028, et établissent d’ici 2030 une première station lunaire permanente, tout en confirmant le déploiement de réacteurs nucléaires sur la Lune et en orbite.

Cette initiative vise à accélérer la progression des États-Unis pour surpasser la Chine, qui prévoit d’envoyer des astronautes sur la Lune et de construire une base d’ici 2030. Le nouveau directeur de la NASA, milliardaire Jared Isaacman(, a prêté serment et s’engage à faire avancer la mise en œuvre concrète du programme Artemis).

Actualités des entreprises mondiales

Renforcement de la régulation des exportations de puces IA

Des républicains de la Chambre des représentants américaines appellent à une régulation similaire à celle des ventes d’armes pour l’exportation de puces IA. Le président du comité des affaires étrangères, Brian Mast(, a proposé la « Loi sur la régulation de l’intelligence artificielle », exigeant que toute vente de puces IA à des pays hostiles soit signalée au Congrès. Tout processeur ayant des performances égales ou supérieures à la H200 de Nvidia sera soumis à une régulation, la H200 ayant une performance environ 6 fois supérieure à la H20.

BiteDance enregistre un bénéfice record

Le géant chinois des médias sociaux et maison mère de TikTok, ByteDance, pourrait réaliser un bénéfice d’environ 50 milliards de dollars en 2024, un record historique. Au premier trimestre, la société a déjà enregistré un bénéfice net d’environ 40 milliards de dollars, dépassant ses prévisions internes. Si cet objectif est atteint, le bénéfice de ByteDance approchera celui de son concurrent américain Meta, estimé à environ 60 milliards de dollars cette année.

Selon une note interne, ByteDance a signé un accord contraignant pour diviser ses activités américaines de TikTok en une coentreprise détenue par des investisseurs américains, dont Oracle, afin d’assurer l’exploitation de la plateforme tout en réduisant le contrôle chinois. Les régulateurs chinois n’ont pas encore indiqué s’ils approuvent cette transaction.

Les indicateurs du marché continuent d’évoluer, les investisseurs mondiaux doivent suivre de près la volatilité du yen, la politique de la Fed et les dernières évolutions de la compétition géopolitique américaine.