Les actions de semi-conducteurs dominent 2024 : quels leaders du secteur des puces devraient figurer sur votre liste de surveillance ?

L’industrie des semi-conducteurs s’est solidement imposée comme l’épine dorsale de la technologie moderne, souvent qualifiée de « nouvelle huile » de notre économie numérique. Avec l’intelligence artificielle, les réseaux 5G et les véhicules électriques stimulant une demande sans précédent, les actions du secteur des semi-conducteurs sont devenues de plus en plus attractives pour les investisseurs en 2024. Voici ce que vous devez savoir sur les acteurs majeurs du secteur des puces.

Comprendre le paysage des semi-conducteurs

L’industrie des semi-conducteurs est loin d’être monolithique. Elle a évolué en un écosystème complexe avec des rôles distincts : des fabricants intégrés verticalement comme Samsung et Intel gèrent tout en interne, tandis que des acteurs spécialisés se concentrent sur des segments spécifiques. Certaines entreprises excellent dans la conception de puces (Qualcomm, NVIDIA), d’autres dominent la fabrication (TSMC), et un troisième groupe fournit des équipements de fabrication critiques (ASML, Applied Materials).

Cette division du travail a créé des opportunités d’investissement à plusieurs niveaux. Le cycle actuel de l’industrie, maintenant dans sa neuvième itération depuis 1990, montre des signes de stabilisation au début de 2024, suggérant des conditions favorables pour une entrée stratégique.

La puissance incontestée des GPU : NVIDIA

La transformation de NVIDIA d’une société de cartes graphiques en un leader de l’infrastructure IA représente l’une des histoires de succès les plus spectaculaires du secteur des semi-conducteurs. Les divisions data center et automobile de l’entreprise ont connu une croissance explosive, avec des partenariats avec de grands fabricants comme Foxconn. La demande en GPU devrait atteindre 30 000 unités par an, et NVIDIA maintient un avantage décisif.

Négociée à plus de 1 305 $ par action avec un rendement de 205,97 % sur un an (au 31 mai 2024), l’entreprise attire une attention significative du marché. Cependant, cette performance s’accompagne d’une volatilité accrue—un point que les investisseurs prudents doivent examiner attentivement.

Champions de la conception de puces à suivre

Qualcomm est le roi des processeurs mobiles, détenant 53 % de parts de marché dans les processeurs 5G. La société génère des revenus à la fois par la vente de puces et par la licence de brevets, créant une source de revenus diversifiée. La performance boursière est revenue à 180,51 $, avec un gain annuel de 68,73 %.

Broadcom a établi sa domination dans les semi-conducteurs pour réseaux et stockage de données grâce à une expansion agressive et des acquisitions stratégiques. Les solutions de puces de communication de l’entreprise la positionnent favorablement pour la croissance de l’infrastructure alimentée par l’IA. L’appréciation de l’action de 109,89 % d’une année sur l’autre témoigne de la forte confiance des investisseurs.

AMD rivalise vigoureusement dans les processeurs de jeux, data center et IA face à des concurrents établis. Des partenariats stratégiques avec Microsoft, Sony et Apple offrent une stabilité, tandis que l’entreprise étend ses capacités technologiques en 7 nm. Le rendement annuel de 58,05 % reflète un potentiel de croissance associé à une présence solide sur le marché.

Spécialistes de la fabrication et fabricants d’équipements

TSMC, le principal fabricant de semi-conducteurs au monde, continue de servir de lien critique entre la conception et la production pour des entreprises comme Apple et NVIDIA. Avec une capitalisation boursière de $642 milliard et un rendement en dividende de 1,13 %, l’entreprise offre à la fois croissance et revenu.

Le segment des équipements et matériaux présente des opportunités attrayantes. ASML conserve un quasi-monopole dans la lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV), technologie essentielle pour la fabrication avancée de puces. Applied Materials et Lam Research fournissent des équipements critiques de dépôt et de gravure, avec des gains annuels respectifs de 78,61 % et 73,16 %, reflétant une forte demande provenant des usines de semi-conducteurs de nouvelle génération.

Acteurs matures avec une performance stable

Texas Instruments génère des rendements fiables grâce à ses semi-conducteurs analogiques et à signaux mixtes, servant les secteurs industriel, automobile et des communications. La barrière concurrentielle — construite sur des décennies de R&D et un portefeuille diversifié — soutient une appréciation régulière des actions et un rendement en dividende de 2,83 %.

Intel reste le principal fournisseur de CPU pour les ordinateurs personnels malgré la pression concurrentielle. La récente reprise boursière et le positionnement stratégique dans les marchés automobile et IoT suggèrent un potentiel pour les investisseurs prudents, bien que le ratio P/E de 31,25 mérite une attention particulière.

Spécialistes de la mémoire en mode récupération

Micron Technology contrôle une part importante du marché mondial de la DRAM (22,52 %), du NAND flash (11,6 %), et d’autres marchés de mémoire. Après une année 2023 difficile, l’entreprise a rebondi avec une hausse de 90,26 % de son action, se positionnant pour profiter de l’expansion de l’infrastructure IA et des investissements dans les data centers.

Facteurs clés influençant la performance des actions en 2024

Plusieurs dynamiques influenceront la valorisation des actions du secteur des semi-conducteurs à l’avenir :

Catalyseurs de la demande - Les appareils connectés 5G devraient atteindre 1,48 milliard d’unités d’ici la fin de l’année (31,7 % de croissance), tandis que les appareils IoT pourraient s’étendre de 38,5 % et l’électronique automobile de 35,1 %. Ces tendances créent une demande soutenue pour les semi-conducteurs dans de multiples applications.

Normalisation des stocks - Les niveaux actuels d’inventaire indiquent une transition d’une surabondance vers des conditions équilibrées, ce qui est historiquement un indicateur haussier pour les prix des actions. Les entreprises qui maintiennent des opérations lean alors que la demande se redresse voient souvent des gains supérieurs à la moyenne.

Percées technologiques - La course à des puces IA plus efficaces, des capacités avancées de lithographie et des processus de fabrication de nouvelle génération continue de récompenser les leaders de l’innovation comme NVIDIA, ASML et AMD avec des primes sur leurs actions.

Choisir le bon moment pour investir dans les actions du secteur

Le secteur des semi-conducteurs fonctionne selon des cycles prévisibles de 4 à 5 ans. Le cycle actuel, débuté à la mi-2019, a atteint des creux significatifs au premier et deuxième trimestre 2024. Les modèles historiques montrent que les réactions des prix des actions précèdent généralement les changements fondamentaux du cycle d’environ 6 mois.

L’indice Philadelphia Semiconductor a atteint son point bas en août 2015 et décembre 2018, avec des prix souvent en avance sur les indicateurs de cycle. La position actuelle suggère qu’une accumulation progressive est judicieuse à l’approche de la reprise.

Pour les investisseurs agressifs, les fabricants d’équipements (ASML, Applied Materials, Lam Research) et les spécialistes de l’IA (NVIDIA, AMD) offrent un potentiel de croissance plus élevé. Les investisseurs prudents peuvent privilégier des valeurs plus stables comme Texas Instruments et Broadcom, qui font preuve d’une exécution constante et d’une forte position sur le marché.

Risques clés à surveiller

Sensibilité macroéconomique — reste primordiale : les actions du secteur ont montré leur vulnérabilité face aux attentes de taux d’intérêt et à l’instabilité du secteur bancaire ces derniers mois. La trajectoire de la politique de la Réserve fédérale restera probablement le principal facteur externe.

Intensité concurrentielle — dans la conception, la fabrication et l’équipement, continue de s’accroître. Toute erreur technologique de la part des leaders pourrait entraîner des migrations rapides de parts de marché et des réinitialisations de valorisation.

Incertitude de la demande — persiste, notamment dans l’électronique grand public. Bien que la demande pour les data centers et l’IA semble robuste, la reprise des smartphones et des PC reste incertaine.

En résumé

La cyclicité de l’industrie des semi-conducteurs crée des opportunités d’achat périodiques pour les investisseurs patients. Les 10 entreprises mentionnées ci-dessus — NVIDIA, TSMC, Broadcom, Qualcomm, AMD, ASML, Texas Instruments, Intel, Applied Materials, Lam Research, et Micron Technology — représentent les opportunités les plus attractives selon différents profils d’investissement.

Que vous recherchiez une croissance explosive ou un revenu stable, le paysage des actions du secteur des semi-conducteurs offre une diversité significative. La réussite dépend de l’adéquation entre votre tolérance au risque, les fondamentaux des entreprises, et la compréhension de leur position dans les cycles plus larges de l’industrie. À mesure que 2024 avance et que les thèmes de la reprise se renforcent, ces leaders du secteur restent positionnés pour récompenser les investisseurs disciplinés qui agissent avec conviction et prudence appropriée.