Maîtriser la bonne méthode d'investissement dans les matières premières : du choix des produits à la stratégie d'exploitation

Dans la répartition des actifs mondiaux, les matières premières figurent aux côtés des actions, des obligations et des devises comme des investissements clés. Leur importance réside dans leur forte liquidité et leur lien étroit avec le cycle économique — les fluctuations de prix reflètent souvent avec précision la véritable situation de l’économie mondiale. Pour réaliser des profits sur le marché des matières premières, il est d’abord essentiel de comprendre leur nature et leur logique d’investissement.

Caractéristiques principales de l’investissement dans les matières premières

Les matières premières (Commodities) désignent des biens en grande quantité entrant dans la circulation mais non destinés à la vente au détail, possédant des attributs de marchandise, largement utilisés dans la production industrielle et la consommation. Par rapport aux biens ordinaires, leur caractéristique principale est “l’énorme volume” : une offre massive, une demande importante, une circulation étendue, des stocks importants, ce qui leur confère souvent une position en amont de la chaîne industrielle.

Selon leur nature, les matières premières se divisent en six grandes catégories. L’énergie (pétrole brut, essence, fuel, gaz naturel, électricité, etc.) est la plus active, le pétrole brut étant considéré comme le “roi des matières premières” en raison de sa liquidité exceptionnelle et de ses applications en aval. Les métaux industriels (cuivre, aluminium, plomb, zinc, minerai de fer) reflètent directement la conjoncture industrielle, tandis que les métaux précieux (or, argent, palladium, platine), en raison de leur rareté et de leur capacité à préserver la valeur, jouent un rôle à la fois comme monnaie et comme refuge. Les produits agricoles (soja, maïs, blé), les biens de consommation courante (sucre, coton, café) et les produits d’élevage (porc, bœuf) sont directement liés à la vie quotidienne. De plus, étant donné que le transport dépend principalement du maritime, l’indice de la navigation maritime devient également un indicateur de référence particulier.

Comment sélectionner les matières premières dignes d’investissement ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas à l’investissement. Certaines, en raison de restrictions géographiques ou de conception des marchés, ne sont pas idéales. Par exemple, bien que la demande et l’offre d’électricité soient énormes, la livraison étant limitée par la zone et les différences de prix régionales, elles manquent d’attractivité pour la majorité des investisseurs.

Alors, quels types de matières premières méritent notre attention ? Il faut qu’elles remplissent les conditions clés suivantes :

Une liquidité suffisante et une tarification mondiale unifiée. Les bonnes matières premières doivent attirer un grand nombre de capitaux de différentes origines, permettant une tarification complète et évitant toute manipulation des prix. De plus, elles doivent être cotées sur plusieurs marchés mondiaux, facilitant la négociation par des acteurs du monde entier selon un prix de marché global unifié. Le pétrole brut, le cuivre, l’or répondent tous à ces critères.

Facilité de stockage, de transport et de standardisation. Les biens doivent pouvoir être conservés dans de bonnes conditions, peu affectés par la localisation ou le climat, et leur qualité doit être standardisée, permettant une reconnaissance rigoureuse indépendamment de leur origine. Les métaux et les produits agricoles excellent dans ce domaine.

Une demande stable et des fondamentaux facilement analysables. La demande mondiale pour ces biens est longue et stable, et les informations pertinentes sont facilement accessibles. Les investisseurs peuvent juger de la tendance des prix en se basant sur la logique économique, sans dépendre excessivement de l’analyse technique.

En synthèse, les matières premières telles que pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton sont parmi les plus intéressantes à suivre de près.

Timing pour investir dans les matières premières

En tant que produits cotés mondialement, les meilleures opportunités d’investissement dans les matières premières apparaissent souvent lors de la résonance des cycles économiques des principales économies mondiales. Par exemple, en 2020, après le déclenchement de la pandémie, les banques centrales mondiales ont adopté une politique de relâchement quantitatif, créant une inflation où “l’argent dépasse la marchandise”, ce qui a entraîné une hausse significative des matières premières. Comprendre la dynamique macroéconomique à ce moment-là est crucial.

Modes d’investissement et points clés d’opération

Les investissements dans les matières premières comprennent l’investissement dans le secteur réel (commerce au comptant, investissements miniers, logistique, etc.) et dans les dérivés. Pour la majorité des investisseurs, les dérivés (principalement les contrats à terme et les options) offrent une meilleure praticité.

La première étape pour participer aux contrats à terme sur matières premières est de définir la cible d’investissement. Chaque contrat à terme correspond à un produit spécifique, par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut correspond au pétrole brut au comptant. La deuxième étape consiste à vérifier le mois d’échéance du contrat, car la tarification des contrats à terme repose sur la prévision du prix au comptant pour ce mois. L’investisseur doit prévoir et élaborer sa stratégie en conséquence.

L’analyse fondamentale est au cœur de la prévision des prix. Le prix d’un contrat à terme reflète le prix au comptant prévu pour un mois futur, influencé principalement par la conjoncture macroéconomique, l’offre et la demande du produit. L’étude de ces facteurs, appelée analyse fondamentale, détermine la direction et l’ampleur des mouvements de prix.

L’analyse technique doit servir de confirmation à l’analyse fondamentale. Se fier uniquement à l’analyse technique ne permet pas de prévoir avec précision la durée de la tendance ni l’ampleur de la volatilité, tandis que l’analyse fondamentale doit être confirmée par des signaux techniques pour saisir précisément les points d’entrée et de sortie. La combinaison des deux permet de mieux gérer le risque tout en augmentant les chances de succès.

En résumé

L’investissement dans les matières premières consiste essentiellement à réévaluer le prix de l’ensemble de la chaîne industrielle mondiale. Cette classe d’actifs, aussi importante que les actions et les obligations, constitue une option essentielle pour la diversification des risques. Les investisseurs performants dans ce domaine doivent maîtriser des critères de sélection précis, en se concentrant sur des produits liquides, avec une tarification mondiale, et dont les fondamentaux sont solides, tels que le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton. En suivant le cycle macroéconomique ainsi que les indicateurs fondamentaux et techniques, ils peuvent saisir avec précision les opportunités d’investissement.