La récession économique en Allemagne est devenue une réalité : comment comprendre cette crise économique

La récession n’est plus seulement un titre dans les journaux, elle se produit réellement. Au début de 2024, l’Allemagne — la plus grande économie d’Europe — est officiellement entrée en récession. Beaucoup de gens sont perplexes en entendant cette nouvelle : la bourse continue de monter, pourquoi parler de récession ? La clé réside dans la compréhension de ce qu’est réellement une récession économique, ainsi que sa définition et sa mesure.

La véritable signification de la récession

La récession (Rezession) n’est pas simplement un terme abstrait d’économie. Elle désigne une baisse marquée, généralisée et durable de l’activité économique dans un pays. La norme internationale est simple : deux trimestres consécutifs de croissance négative du produit intérieur brut (PIB) suffisent à qualifier une récession.

Ce critère est important car une économie saine doit continuer de croître. Lorsqu’une contraction se produit sur deux trimestres consécutifs, cela signifie que la capacité de production de la société tout entière est en déclin — baisse de la production industrielle, diminution des commandes dans les services, augmentation du chômage.

L’Allemagne utilise une autre méthode complémentaire. Les économistes calculent un “potentiel de production” idéal : si toutes les machines fonctionnent à plein régime, si tous les employés sont pleinement employés, quel serait le niveau de l’économie allemande ? Lorsque la performance réelle est bien en dessous de ce potentiel, et que cet écart s’accroît, les signes de récession deviennent très évidents.

Comment l’Allemagne est tombée en récession : les données parlent

En avril 2024, les données économiques de l’Allemagne ne sont pas optimistes. Le PIB du premier trimestre 2023 a encore augmenté, mais au deuxième et troisième trimestre, il s’est stabilisé, et au quatrième trimestre, il a enregistré une baisse. Selon les prévisions de l’Institut ifo, le PIB du premier trimestre 2024 continuera de diminuer de 0,1 %.

Cela signifie que l’Allemagne répond à la définition standard de la récession : deux trimestres consécutifs de contraction économique. Même en ignorant ces deux trimestres de stagnation, en se concentrant uniquement sur la période clairement en déclin, la conclusion est la même — l’Allemagne est actuellement en récession.

C’est une transformation surprenante pour l’Allemagne, qui est historiquement connue pour ses “miracles économiques” et son efficacité industrielle.

Les multiples crises à l’origine de la récession allemande

Ce n’est pas une seule cause qui a conduit l’Allemagne dans cette situation. Plusieurs facteurs se sont combinés pour créer une “tempête parfaite” :

L’effondrement du secteur de la construction est le signal le plus évident. L’indice PMI du secteur de la construction en Allemagne a chuté en octobre 2023 à son plus bas niveau depuis trois ans. Plus inquiétant encore, le rythme de baisse des projets de construction résidentielle a atteint le plus rapide depuis 1999. Pourquoi ? Principalement parce que la Banque centrale européenne augmente continuellement ses taux d’intérêt.

La hausse des taux d’intérêt frappe directement le marché immobilier. Quand emprunter devient plus cher, les acheteurs se font plus rares, et les promoteurs suspendent ou annulent des projets. La récession dans cette industrie se propage à toute l’économie : chômage dans le bâtiment, baisse de la demande en matériaux, impact sur les industries connexes.

L’impact de la guerre en Ukraine perdure. Le conflit russo-ukrainien a fait exploser les prix de l’énergie, et l’Allemagne étant un pays importateur d’énergie, cela pèse lourdement. Bien que le gouvernement ait lancé des aides pour l’énergie, leur efficacité à long terme reste incertaine. Le coût élevé de l’énergie demeure une charge importante pour les entreprises.

Le recul de la demande internationale aggrave la situation. Les commandes des entreprises étrangères diminuent, la confiance des consommateurs baisse. Les Allemands resserrent leurs dépenses, n’ayant pas encore retrouvé leur niveau de consommation pendant les vacances ou les coûts énergétiques hivernaux.

L’incertitude économique entraîne une attitude prudente dans toute la société. Quand les entreprises ne savent pas ce que sera l’année prochaine, elles retardent leurs investissements et leurs embauches. Les consommateurs commencent à économiser plutôt qu’à dépenser. Cette prudence collective crée un cercle vicieux qui ralentit encore plus l’économie.

Comment la récession change la vie des gens ordinaires

Pour les salariés allemands, l’impact de la récession est tangible :

Le risque de chômage augmente. Quand les profits des entreprises diminuent, elles réduisent d’abord leurs coûts, et la masse salariale en fait partie. Avec l’augmentation du chômage, il devient plus difficile de trouver un nouvel emploi.

Le pouvoir de négociation salarial diminue. Plus le marché du travail est détendu, plus les employeurs ont le dessus. Les employés ne peuvent plus demander facilement une augmentation, les primes annuelles peuvent être supprimées, et des avantages comme le télétravail ou la flexibilité des horaires deviennent des luxes.

Le pouvoir d’achat continue de diminuer. Même en conservant leur emploi, les salaires ne suivent pas l’inflation. Les gens deviennent plus pauvres, même si leur revenu nominal reste stable.

L’accès aux crédits devient plus difficile. Les banques deviennent plus prudentes. Même si vous avez un revenu suffisant pour rembourser un prêt, la banque examinera plus strictement votre situation financière et votre stabilité d’emploi. Cela retarde l’achat d’une maison, d’une voiture ou d’autres gros investissements.

La pression psychologique augmente. L’incertitude économique génère anxiété et stress, affectant la santé mentale de la société. Ce n’est pas seulement une question individuelle, mais cette morosité collective affaiblit encore davantage la reprise économique.

Leçons historiques : la crise financière de 2008

Pour comprendre la puissance d’une récession, il faut revenir à la crise financière de 2008. Cette crise a débuté avec l’éclatement de la bulle immobilière, mais s’est finalement transformée en une catastrophe économique mondiale.

La formation de la bulle : en 2007, les banques américaines ont accordé des prêts hypothécaires à tout le monde, à des taux anormalement bas. Beaucoup ont emprunté des sommes bien supérieures à leur capacité de remboursement. Ensuite, ces risques ont été regroupés en produits financiers complexes, transmis à d’autres institutions financières, voire à des investisseurs mondiaux.

L’éclatement de la bulle : quand de plus en plus d’emprunteurs ont été incapables de rembourser, ces produits ont commencé à faire faillite en masse. Les institutions financières ont réalisé qu’elles détenaient des actifs toxiques valant des milliards de dollars. Le marché du crédit s’est figé, la confiance entre banques a disparu.

La réaction en chaîne : l’effondrement du marché immobilier a entraîné de nombreuses saisies et ventes aux enchères. Les marchés boursiers ont chuté brutalement. De grandes entreprises ont fait faillite, des millions de personnes ont perdu leur emploi. La contraction du crédit a aggravé la dégradation de l’économie — personne ne voulait prêter, le commerce international s’est arrêté.

L’impact mondial : cette crise américaine s’est rapidement propagée partout dans le monde. Ce n’est qu’après des interventions massives des gouvernements que l’économie a commencé à se stabiliser.

Perspectives économiques de l’Allemagne en 2024

Les prévisions officielles pour l’économie allemande ne sont pas optimistes. Jörg Krämer, économiste en chef de la Deutsche Bank, prévoit une baisse de 0,3 % du PIB pour 2024. Le président de l’institut ifo, Clemens Fuest, qualifie les perspectives de l’économie allemande de “très sombres”.

La récession ressemble à un système de basse pression à long terme, qui ne disparaît pas du jour au lendemain.

Stratégies personnelles : survivre et progresser en période de récession

Pour le citoyen ordinaire, il faut adopter des stratégies défensives pendant la récession :

Protégez votre emploi. En période de récession, avoir une source de revenu stable est la priorité absolue. Cela implique d’améliorer ses compétences professionnelles, de devenir indispensable dans l’entreprise. Participer à des formations, obtenir de nouvelles certifications ou développer de nouvelles compétences.

Envisagez des revenus secondaires. Avoir une seule source de revenu est risqué en période de récession. Beaucoup découvrent que l’apprentissage de l’investissement et du trading peut devenir une source de revenus complémentaire utile. Contrairement à d’autres activités secondaires, le trading peut se faire en dehors des heures de travail, avec un contrôle total sur son emploi du temps.

Gérez activement vos dettes. Si vous avez des fonds disponibles, privilégiez le remboursement des dettes à taux élevé. En période de récession, les taux d’intérêt peuvent continuer d’augmenter, et rembourser à l’avance permet d’économiser sur les intérêts.

Préparez-vous à investir à long terme. Même si la récession entraîne une chute des marchés, cela crée des opportunités pour les investisseurs avisés. L’histoire montre qu’acheter des actifs lors des périodes les plus pessimistes permet souvent d’obtenir les meilleurs rendements à long terme. Comme le dit Warren Buffett : “Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs.” En période de récession, quand la majorité panique, les investisseurs intelligents accumulent des actifs de qualité à prix réduit.

La perspective du trader : opportunités en période de récession

Pour le trader, la récession ne signifie pas forcément catastrophe. En réalité, la hausse de la volatilité sur les marchés offre plus d’opportunités de trading.

Pendant la récession :

• La volatilité des actions est plus grande, créant des opportunités de vente à découvert
• L’or et autres actifs refuges performe généralement bien
• Les tensions géopolitiques (comme le conflit en Ukraine) offrent des opportunités de court terme
• Les années électorales (comme l’élection présidentielle américaine de 2024) provoquent souvent des fluctuations de marché

La direction du marché n’a pas d’importance pour le trader — ce qui compte, c’est que le marché bouge. Que ce soit à la hausse ou à la baisse, il y a des opportunités de profit.

En résumé : la récession est une épreuve, mais aussi une opportunité

L’Allemagne est officiellement en récession, ce qui est un rappel clair pour cette puissance économique. Mais la récession n’est pas une fin en soi — c’est une étape naturelle du cycle économique.

Pour le citoyen ordinaire, c’est le moment :

• de prêter attention à la stabilité de son emploi
• de diversifier ses sources de revenus
• de gérer prudemment ses finances
• de se préparer à la reprise à venir

Pour les investisseurs et traders, c’est le moment :

• d’identifier les opportunités sur le marché
• de rester rationnel quand les autres ont peur
• de rechercher des actifs sous-évalués

La récession ne durera pas éternellement. Chaque crise économique a été surmontée dans l’histoire. La clé aujourd’hui est de savoir comment faire face aux défis présents et de se préparer pour le prochain cycle de croissance.