Connaître l'indice du marché boursier taïwanais : Guide d'investissement pour débutants

Que représente réellement l’indice général de la bourse taïwanaise ?

Lorsque nous parlons de la performance globale du marché boursier taïwanais, nous évoquons généralement « l’indice général de la bourse taïwanaise ». Le nom officiel de cet indice est Indice pondéré des actions de la Bourse de Taiwan, abrégé en indice pondéré, qui est un indicateur clé pour mesurer la tendance globale du marché boursier taïwanais.

L’indice pondéré comprend toutes les actions ordinaires cotées à la Bourse de Taiwan, y compris des entreprises représentatives de grande taille comme TSMC, MediaTek, etc. Cet indice agit comme un “baromètre” du marché taïwanais, reflétant la santé globale du marché et la conjoncture économique.

Logique de calcul de l’indice

L’indice général ne se limite pas à la simple addition des prix de toutes les actions, mais utilise une méthode de moyenne pondérée pour le calcul. En termes simples, cela signifie que certaines actions ont une influence plus grande sur l’indice.

Imaginez une entreprise avec deux départements : le département A, 30 personnes avec une performance moyenne de 85 points, et le département B, 70 personnes avec une performance moyenne de 92 points. Pour calculer la performance moyenne de l’entreprise, on ne peut pas simplement faire (85+92)÷2=88,5 points, mais il faut prendre en compte la proportion de personnel : 30%×85 + 70%×92 = 90,4 points. Le principe de calcul de l’indice général de la bourse taïwanaise est exactement le même.

La méthode de pondération adoptée par la bourse taïwanaise : la capitalisation boursière

Les marchés boursiers mondiaux utilisent deux principales méthodes de calcul d’indice. L’indice Dow Jones Industrial est basé sur une méthode de pondération par le prix, qui consiste à additionner directement les prix des actions ; tandis que l’indice général de la bourse taïwanaise utilise une méthode de pondération par la capitalisation boursière.

La formule de calcul de la capitalisation boursière est : Capitalisation = Prix de l’action × Nombre d’actions en circulation

Par exemple, supposons que le marché taïwanais ne comporte que deux sociétés cotées :

• C, avec un prix de 200 NT$ par action, 1 000 actions en circulation, pour une capitalisation de 20 000 NT$
• D, avec un prix de 12 NT$ par action, 600 000 actions en circulation, pour une capitalisation de 7 200 000 NT$
• La capitalisation totale est de 7 220 000 NT$, avec un indice de référence de 100 points

Après trois mois :

• La valeur de l’action C monte à 220 NT$, la capitalisation devient 22 000 NT$
• La valeur de l’action D chute à 11 NT$, la capitalisation devient 6 600 000 NT$
• La nouvelle capitalisation totale est de 6 622 000 NT$, et l’indice devient 95,7 points

Cette méthode garantit que les entreprises avec une capitalisation plus importante ont une influence plus forte sur l’indice, reflétant plus précisément la dynamique des flux de capitaux du marché principal.

Avantages et inconvénients de l’utilisation de l’indice général

Les avantages de l’utilisation de l’indice général

Couverture complète est le principal avantage. L’indice pondéré couvre toutes les sociétés cotées, avec un échantillon suffisant, permettant de présenter une vue d’ensemble du marché taïwanais. Les investisseurs peuvent saisir la tendance du marché via un seul indice, sans avoir à suivre individuellement des centaines d’actions.

Les limites de l’utilisation de l’indice général

◾ Concentration du poids

En raison de la nature de la pondération par la capitalisation, l’indice peut être dominé par quelques grandes entreprises. À Taiwan, TSMC représente plus de 20% du poids total, ce qui signifie que la hausse ou la baisse d’une seule journée de TSMC peut souvent décider de la direction de l’indice, tandis que la performance des PME est souvent négligée.

◾ Incapacité à refléter les différences entre actions

L’indice général reflète le niveau moyen du marché, mais en réalité, la performance de chaque action peut varier énormément. Lors des journées de baisse du marché, certaines entreprises solides peuvent voir leur prix augmenter contre la tendance ; inversement, lors de hausses, d’autres peuvent ne pas suivre. Suivre aveuglément l’indice peut faire manquer de nombreuses opportunités structurelles.

◾ Poids excessif de certains secteurs

Le secteur électronique représente plus de 50% du marché taïwanais, ce qui entraîne une surreprésentation des fluctuations technologiques, avec une faible représentativité des secteurs financiers, traditionnels ou de consommation courante.

◾ Amplificateur de la volatilité du sentiment du marché

Lorsque l’enthousiasme spéculatif ou la panique s’intensifient, l’indice peut être rapidement poussé à la hausse ou à la baisse, masquant souvent la véritable situation fondamentale des entreprises. Les investisseurs doivent faire la différence entre le bruit du marché et les signaux réels.

◾ Retard dans la mise à jour

L’indice est mis à jour périodiquement, alors que le marché évolue en temps réel. Se baser uniquement sur l’indice pour prendre des décisions peut faire manquer le meilleur moment pour trader.

◾ Limitation dans la couverture des entreprises

L’indice ne couvre que les entreprises cotées, ce qui ne reflète pas le développement des industries émergentes, des sociétés non cotées ou des startups, et ne peut donc pas représenter entièrement l’économie taïwanaise.

Approche progressive en trois niveaux pour l’analyse technique

L’analyse technique consiste à étudier l’historique des prix pour prévoir la tendance future du marché. Bien qu’elle ne permette pas de prévoir à 100% l’avenir, elle augmente considérablement les chances de succès.

Premier niveau : analyse macroéconomique

En partant de l’indice général, observer la tendance des principaux indices mondiaux comme le S&P 500, le Nasdaq, et l’indice pondéré de Taiwan, pour juger du cycle économique mondial et des flux de capitaux.

Deuxième niveau : analyse sectorielle

Identifier quels secteurs sont en phase de croissance ou de déclin. Par exemple, lorsque les actions technologiques sont en tête, rechercher les leaders dans ce secteur ; lorsque les actions financières stagnent, se tourner vers d’autres industries plus performantes.

Troisième niveau : analyse individuelle des actions

Dans les secteurs en forte croissance, sélectionner des actions spécifiques pour une analyse approfondie, en privilégiant celles qui présentent de bonnes performances tant sur le plan technique que fondamental.

Application concrète des outils techniques

◾ Ligne de tendance et moyennes mobiles

Vérifier si le prix reste au-dessus de la ligne de tendance haussière ou des moyennes mobiles importantes. Si chaque baisse se stabilise au-dessus des creux précédents (formation de plus hauts plus élevés), la tendance est toujours haussière. Sinon, il faut rester vigilant.

◾ Signification stratégique des niveaux de support

Le support est un niveau de prix où le prix a tendance à s’arrêter lors d’une baisse, souvent un creux précédent ou un prix où beaucoup d’investisseurs achètent. En cas de cassure du support, le prix peut chuter davantage, il faut réduire l’exposition au risque.

◾ Signaux de rupture de résistance

La résistance est un niveau où le prix rencontre une difficulté à continuer sa hausse. La rupture d’une résistance forte annonce souvent le début d’un nouveau mouvement haussier, un signal d’entrée.

◾ Analyse des figures en chandeliers

Les chandeliers représentent la force du marché à travers quatre prix clés : le prix d’ouverture (début de la séance), le plus haut, le plus bas, et le prix de clôture (fin de la séance). Un chandelier haussier avec un corps large et une mèche courte indique une forte pression acheteuse ; une longue mèche inférieure mais clôturant en hausse montre une résistance à la vente. En observant la formation des chandeliers, on peut anticiper la tendance à court terme.

Application et précautions pour l’investissement dans l’indice général

Peut-on investir directement dans l’indice général ?

Oui. La méthode la plus courante consiste à acheter des ETF suivant l’indice pondéré de Taiwan. Ces fonds passifs ne font pas de sélection active, ajustent simplement leur portefeuille selon la composition de l’indice, avec un risque relativement faible, adapté aux investisseurs manquant de compétences en sélection d’actions. Les investisseurs avancés peuvent également utiliser des contrats à terme sur l’indice pour arbitrer ou couvrir leurs risques.

Préparations indispensables avant d’investir dans l’indice

◾ Évaluer sa tolérance au risque

Même si l’investissement dans l’indice est plus stable, il reste un investissement en actions, avec un risque systémique. Avant d’engager des fonds, il faut connaître la perte maximale que l’on peut supporter.

◾ Comprendre la structure de pondération des composants

Dans l’indice de Taiwan, TSMC, MediaTek, Foxconn, etc., représentent plus de 60%. Les mauvaises nouvelles concernant ces sociétés peuvent impacter directement l’indice, il faut suivre cela de près.

◾ Surveiller les horaires de trading

La Bourse de Taiwan fonctionne du lundi au vendredi, de 9h00 à 13h30 (GMT+8). Si vous êtes à l’étranger, il faut prendre en compte le décalage horaire pour ne pas manquer l’opportunité de trader en temps voulu.

◾ Suivi des indicateurs macroéconomiques

L’économie taïwanaise est étroitement liée à la conjoncture mondiale. La croissance du PIB, la politique des taux d’intérêt de la banque centrale, le taux de chômage, l’inflation, etc., influencent la tendance du marché. Les investisseurs à long terme doivent régulièrement consulter ces données.

◾ Respect de la diversification

Même en investissant dans l’indice, il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. En fonction de l’âge et de la situation financière, répartir ses investissements entre actions, obligations, liquidités pour équilibrer risque et rendement.

En résumé

L’indice général de la bourse taïwanaise est un outil essentiel pour comprendre la situation globale du marché, mais à lui seul, il ne suffit pas pour prendre des décisions d’investissement complètes. La meilleure approche consiste à combiner l’analyse de l’indice avec l’analyse fondamentale et technique des actions, tout en restant attentif à l’environnement économique mondial. La connaissance et la réflexion permettent de saisir les opportunités et d’éviter les risques.