Les actions américaines en hausse pendant cinq jours consécutifs atteignent de nouveaux sommets, les rendements obligataires américains et le dollar américain évoluent de manière divergente, le marché des cryptomonnaies subit une pression de correction

La période précédant Noël voit un marché calme, mais les actions américaines progressent à contre-courant. Mercredi, les trois principaux indices américains ont tous augmenté, le S&P 500 et le Dow Jones ayant tous deux atteint de nouveaux records historiques de clôture, avec une hausse de 0,6 % pour le Dow Jones, 0,32 % pour le S&P 500 et une légère progression de 0,22 % pour le Nasdaq. Cette série de cinq jours de hausse reflète la revalorisation par les investisseurs de la résilience de l’économie américaine.

Les données économiques surprises positives soutiennent les perspectives de bénéfices des entreprises

La semaine dernière, le nombre de demandeurs d’emploi initiaux aux États-Unis est tombé à 214 000, en dessous des 223 500 attendus par le marché. Bien que cette donnée soit relativement optimiste, le marché de l’emploi reste en réalité dans une situation dite de « stagnation » où l’on ne recrute pas ni ne licencie massivement. Au cours de la semaine du 13 décembre, le nombre de demandeurs d’emploi en prolongation a augmenté de 38 000 pour atteindre 1,923 million.

Plus important encore, le PIB réel du troisième trimestre a connu une croissance significative de 4,3 %, la plus rapide en deux ans, fournissant une base solide pour les bénéfices des entreprises. Selon des analystes de Morgan Stanley, les entreprises ont commencé à répercuter les coûts tarifaires en augmentant leurs prix, ayant réussi à transférer une partie de la pression lors du troisième trimestre, avec des plans pour une hausse supplémentaire des prix en 2026.

La tendance des marchés obligataires et des devises diverge

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a reculé à 4,13 %, en baisse de 3 points de base par rapport à la séance précédente. Le rendement des obligations à 20 ans a également diminué, reflétant une révision des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale. Malgré cela, l’indice du dollar américain a légèrement augmenté de 0,07 % pour atteindre 97,95, montrant une certaine résilience dans une fourchette donnée. Le dollar/yen et l’euro/dollar ont respectivement chuté de 0,18 % et 0,14 %.

Concernant la politique de la Fed, les données du CME montrent que le marché prévoit toujours deux baisses de taux l’année prochaine, chacune de 25 points de base. L’équipe stratégique de BlackRock indique que la Fed a déjà réduit ses taux de 175 points de base lors de ce cycle, approchant d’un niveau neutre, avec peu de marge pour une nouvelle baisse en 2026 à moins que le marché du travail ne se détériore brutalement.

Les actions technologiques en tête, la mémoire et les puces de stockage en forte croissance

Le secteur technologique américain affiche une forte performance, avec Micron Technology en hausse de 3,77 %, réalisant une hausse annuelle de plus de 241 %. SanDisk a augmenté de 2,12 %, Western Digital de 0,73 %, avec des hausses annuelles respectives de 613 % et 300 %. La forte tendance des puces mémoire et de stockage reflète la croissance continue de la demande en IA et en centres de données.

L’or a légèrement reculé de 0,13 % pour s’établir à 4479,4 dollars l’once, le WTI a chuté de 0,12 % à 58,4 dollars le baril, le marché des matières premières étant globalement sous pression.

Le marché des cryptomonnaies en correction, le Bitcoin face à une pression de correction

Le marché des cryptomonnaies montre une tendance divergente. Le Bitcoin est à 92,11 dollars (selon les données actuelles, en baisse de 2,29 % en 24 heures), l’Ethereum à 3,22 dollars (en hausse de 0,08 % en 24 heures). Par rapport à la période précédant Noël, le marché des cryptos subit une correction, les investisseurs étant moins enclins au risque.

Les marchés européens en baisse générale, la réglementation se durcit

Les marchés européens sont plus faibles, le FTSE 100 britannique en baisse de 0,19 %, le CAC 40 français en léger recul de 0,01 %, la Bourse de Allemagne et d’Italie étant fermées pour les fêtes. À noter que la nouvelle réglementation européenne sur la transparence fiscale des actifs numériques (DAC8) entrera en vigueur le 1er janvier 2026, obligeant les fournisseurs de services cryptographiques à collecter et déclarer les détails des transactions des utilisateurs, sous peine de sanctions sévères telles que la confiscation ou le gel des actifs.

Les géants de la technologie en mouvement, des changements dans le secteur

OpenAI explore actuellement l’intégration de publicités dans ChatGPT, visant à prioriser la diffusion de contenus promotionnels et à créer un nouveau modèle de publicité numérique. Par ailleurs, NVIDIA a récemment suspendu ses tests sur le procédé Intel 18A, malgré un accord de partenariat de 5 milliards de dollars annoncé en 2025, la mise en œuvre concrète semblant faire face à des défis techniques.

Dans l’ensemble, la dynamique du marché américain reste solide, soutenue par les fondamentaux économiques, mais la marge de baisse des taux de la Fed est limitée, l’inflation des entreprises persiste, et la volatilité des cryptomonnaies s’accroît. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution des politiques et la publication des données économiques à venir.