Le Japon vient de faire un mouvement audacieux dans son portefeuille. Ils ont déversé des obligations étrangères — un flux sortant impressionnant de ¥223,6 milliards — tout en augmentant simultanément leur exposition aux actions étrangères à hauteur de ¥236,6 milliards. Ce n'est pas un simple repositionnement de capitaux. C'est une rotation typique vers le risque. L'argent sort des positions de dette mondiale défensive pour se diriger directement vers des actions axées sur la croissance. Lorsque les grandes économies commencent à se repositionner de cette manière, cela crée des répercussions partout — des marchés boursiers traditionnels aux actifs alternatifs. Le message sous-jacent est clair : les investisseurs deviennent plus audacieux, pariant sur la croissance plutôt que sur la sécurité. Ce type de changement macroéconomique précède souvent des changements plus larges dans le sentiment du marché, toutes classes d'actifs confondues.