LTV des applications sur la chaîne Ethereum dépasse 300 milliards de dollars, l'effet de réseau se renforce-t-il

La valeur totale verrouillée (TVL) des applications sur la chaîne Ethereum a dépassé les 3000 milliards de dollars, ce chiffre représentant non seulement une croissance de l’échelle du capital, mais aussi un reflet de l’ancrage profond des activités économiques réelles sur cette blockchain. De la DeFi aux stablecoins, en passant par les RWA et le staking, cette répartition diversifiée des 3000 milliards de dollars de fonds esquisse un écosystème en pleine maturation.

Que signifie 3000 milliards de dollars

Du point de vue de la maturité de l’écosystème derrière ce chiffre

La TVL de 3000 milliards de dollars n’est pas simplement une étape numérique. Ces fonds sont actifs dans quatre domaines principaux, chacun représentant différentes activités économiques :

• Prêts, échanges et yield farming dans les applications DeFi
• Réserves et circulation du système de stablecoins
• La valeur des actifs liés aux RWA (actifs réels) sur la blockchain
• La participation en capital dans les protocoles de staking

Cette diversification de la répartition des fonds indique qu’Ethereum n’est plus seulement un lieu d’investissement, mais un véritable support pour l’économie réelle. En comparaison, selon les dernières données, 1inch a atteint un volume de transactions Ethereum de 97,1 milliards de dollars en 2025. Bien que le volume de DEX sur Solana ait connu une croissance de 126 % en 2025, Ethereum conserve une avance en termes de profondeur de TVL et de diversité d’applications.

Pourquoi Ethereum

Leon Waidmann souligne que Ethereum domine dans quatre dimensions clés :

En termes de profondeur de liquidité, la TVL de 3000 milliards de dollars fournit un approvisionnement en capital suffisant pour divers types d’applications. Plus la liquidité est profonde, plus la disponibilité et l’efficacité des applications sont élevées.

L’écosystème des développeurs, sa composabilité, est un avantage unique d’Ethereum. Les développeurs peuvent rapidement construire de nouvelles applications à partir de protocoles existants, créant ainsi une écosphère “Lego”. Cette capacité de composition réduit les coûts d’innovation.

La confiance à long terme des institutions. Depuis 2015, Ethereum a traversé plusieurs cycles de marché, et la reconnaissance de sa valeur à long terme par les investisseurs institutionnels reste relativement stable.

L’épaisseur des utilisateurs et des réserves de capital. Ethereum dispose de la base d’utilisateurs la plus mature et d’un afflux de capitaux, ce qui facilite le lancement à froid de nouvelles applications.

Qu’est-ce que l’effet de réseau renforce

Boucle de rétroaction positive des applications écologiques

Un cercle de rétroaction positive se forme sur Ethereum : plus la TVL est élevée, plus elle attire de développeurs, qui créent à leur tour des applications plus riches, attirant ainsi davantage d’utilisateurs et de capitaux. C’est ce qu’on appelle l’effet de réseau.

Selon les informations disponibles, le TVL de USDD sur Ethereum a dépassé 900 millions de dollars, et celui du stablecoin River a dépassé 300 millions de dollars. La croissance de ces écosystèmes de stablecoins illustre cet effet de réseau. En tant qu’infrastructure économique sur la chaîne, leur développement stimule également l’activité globale de l’écosystème.

Concurrence avec d’autres chaînes

Il faut noter que la compétition ne s’arrête pas. Selon les dernières données, Solana est devenue en 2025 la plus grande écosphère de développeurs, avec 10 753 développeurs actifs, dépassant Ethereum avec 8 331. La croissance du volume de transactions DEX sur Solana s’accélère également.

Cependant, en termes de TVL, Ethereum reste largement en tête. Cela reflète une différence importante : Solana est plus attractive au niveau de la couche transaction, tandis qu’Ethereum excelle dans la consolidation du capital et la profondeur des applications. Les deux représentent des philosophies d’écosystème différentes.

Repositionnement de la valeur fondamentale

Fait intéressant, Vitalik a récemment réaffirmé l’objectif central d’Ethereum — non pas rechercher une efficacité ou un APY plus élevés, mais offrir résilience et souveraineté. Cela crée un dialogue intéressant avec la croissance du TVL à 3000 milliards de dollars : le capital réellement précieux ne va pas seulement vers des rendements élevés, mais aussi vers des infrastructures de confiance, résistantes à la censure et décentralisées.

En résumé

La croissance du TVL des applications sur Ethereum dépassant 3000 milliards de dollars marque l’évolution de cette chaîne d’un “infrastructure expérimentale” vers une “économie mature”. Ce chiffre reflète non seulement l’échelle du capital, mais aussi la maturité de l’écosystème, la diversité des applications et la confiance des développeurs.

Les trois points clés sont :

Premier, un TVL de 3000 milliards de dollars représente une immersion profonde dans l’économie réelle, pas seulement du capital spéculatif.

Deuxièmement, l’avantage concurrentiel d’Ethereum réside dans la profondeur de son écosystème et sa composabilité, plutôt que dans la vitesse ou le coût des transactions.

Troisièmement, l’effet de réseau crée une boucle de rétroaction positive, mais cela signifie aussi que la compétition sera plus féroce. L’avenir doit se concentrer sur l’innovation applicative derrière ces TVL, et sur la manière dont Ethereum peut continuer à attirer capitaux et développeurs tout en maintenant décentralisation et sécurité.