Avertissement récent du PDG de CryptoQuant : Bitcoin pourrait entrer dans une phase de consolidation latérale due à l’épuisement des liquidités

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a émis un avertissement selon lequel Bitcoin pourrait entrer dans une phase de consolidation latérale relativement stable au cours des prochains mois, en l’absence de mouvements de prix violents. Cette prédiction contraste fortement avec les tendances saisonnières historiques de Bitcoin et a suscité de larges divergences d’opinions sur les mouvements futurs du marché. Le prix actuel de Bitcoin oscille autour de 90 904 dollars, tandis que le sentiment du marché reste prudent.

L’épuisement des liquidités est la cause principale de la consolidation latérale

Ki Young Ju souligne que les nouveaux flux de capitaux entrant sur le marché Bitcoin se sont clairement asséchés. Ce n’est pas parce que les investisseurs ont perdu confiance en Bitcoin, mais parce que les flux de capitaux ont changé de direction. Avec les prix de l’or et de l’argent qui continuent à grimper, certains capitaux sont en train de refluer vers les actifs traditionnels, notamment les actions, les matières premières et les pierres précieuses physiques. Cela a clairement affaibli l’attrait de Bitcoin à court terme.

Dans ce contexte, Ki Young Ju prévoit que Bitcoin ne connaîtra probablement pas une correction majeure depuis ses sommets, comme lors des cycles précédents, mais oscillera et se consolidera plutôt au sein d’une fourchette élevée. Cela signifie que même si le prix baisse, la correction sera relativement modérée, et les investisseurs pourraient faire face à une consolidation « torturante » latérale, plutôt qu’à un ajustement de type « effondrement ».

Une prédiction qui diverge des tendances historiques

Ce jugement contraste fortement avec les performances historiques de Bitcoin. Selon les données, depuis 2013, le gain moyen de Bitcoin en janvier est de 3,81 %, tandis que février et mars affichent des performances plus robustes, avec des gains historiques moyens respectifs de 13,12 % et 12,21 %.

Si un manque d’orientation d’action persiste au début de 2026, cela s’écarterait clairement de cette tendance saisonnière. Cela explique également pourquoi cette prédiction a attiré l’attention générale du marché.

Le sentiment du marché reste morose

Les données on-chain soutiennent le jugement de Ki Young Ju. L’indice Crypto Fear & Greed a longtemps oscillé dans la zone « peur » depuis novembre 2025, l’indice actuel se situant à 28, indiquant qu’l’appétit au risque des investisseurs reste prudent. Parallèlement, les pertes réalisées continuent de dominer ; selon les dernières données, le profit réalisé hebdomadaire atteint 312 millions de dollars, tandis que les pertes réalisées s’élèvent à 511 millions de dollars.

Cela signifie que, bien que Bitcoin ait rebondi récemment, une grande partie des investisseurs sur le marché sont toujours en position de perte, ce qui devient une source de pression vendeuse potentielle. Bien que la pression vendeuse des détenteurs à court terme soit temporairement contenue, cette suppression est « passive » — les pertes sont trop importantes, réaliser les pertes fait trop mal, plutôt que d’être optimiste sur les perspectives.

Les détenteurs à court terme constituent un risque caché

Il convient de prêter une attention particulière à l’état des détenteurs à court terme. Selon l’analyse de CryptoQuant, le prix réalisé des détenteurs à court terme (c’est-à-dire le coût moyen) est supérieur au prix actuel, ce qui signifie que les investisseurs entrés au cours des six derniers mois sont en moyenne en perte. Lorsque le prix atteindra 100 000 dollars, ces détenteurs pourraient commencer à vendre, créant une nouvelle pression de prix.

En d’autres termes, les détenteurs à court terme sont comme une « bombe invisible » qui, lorsque le prix franchit un certain point clé, leurs ventes de récupération pourraient inverser la direction du marché.

Les divergences du marché sont très évidentes

Il est à noter que tous les acteurs du marché ne souscrivent pas au jugement conservateur de Ki Young Ju. Les ETF au comptant sur Bitcoin dégagent des signaux positifs ; les données de Farside Investors montrent que lors des trois premiers jours de négociation de 2026, les ETF américains au comptant sur Bitcoin ont réalisé environ 925,3 millions de dollars d’entrées nettes de capitaux, indiquant que certains capitaux institutionnels réintègrent le marché.

Parallèlement, le capital-risqueur Tim Draper considère que 2026 sera une année clé pour Bitcoin d’accéder au courant dominant, tandis que Ryan Rasmussen, responsable de la recherche chez Bitwise, estime également que Bitcoin pourrait briser le cycle de quatre ans traditionnel et atteindre un nouvel historique en 2026. Ces voix contrastent avec la prédiction de consolidation latérale de Ki Young Ju.

### L’optimisme du marché des options

Le marché des options reflète également cette divergence. Selon les dernières données, les positions ouvertes du marché des options sont concentrées au prix d’exercice de 100 000 dollars pour les contrats arrivant à expiration en janvier, la valeur nominale des contrats d’achat étant plus du double de celle des contrats de vente. Cela indique que de nombreux capitaux parient sur une hausse du BTC à 100 000 dollars, mais l’optimisme du marché des options ne représente pas la véritable demande du marché au comptant.

Résumé

Le fait que Bitcoin entre à court terme dans une phase d’oscillation est devenu un consensus du marché. La divergence clé réside dans la question suivante : cette oscillation est-elle un passage obligatoire vers 100 000 dollars, ou le début d’une consolidation latérale à long terme ? L’avertissement de Ki Young Ju mérite d’être pris au sérieux, car l’épuisement des liquidités est effectivement un reflet fidèle du marché actuel. Cependant, les entrées nettes des ETF au comptant et l’optimisme de certaines institutions nous rappellent également que le marché n’a pas perdu son élan.

À court terme, la défense est une approche judicieuse, en particulier pour se prémunir contre les ventes de récupération des détenteurs à court terme. À moyen et long terme, les changements dans la dynamique des capitaux et l’évolution de l’environnement macroéconomique sont les facteurs fondamentaux qui déterminent l’orientation de Bitcoin. Les investisseurs doivent rester patients face à ces incertitudes, tout en surveillant de près les changements dans les flux de capitaux.