La performance récente du marché au sens large mérite une réflexion approfondie. De 3915 points à environ 4100 points, cette vague de tendance est assez intéressante — l'indice est maintenu par le secteur financier, mais les thèmes fleurissent un peu partout. Qu'est-ce qui se passe vraiment ici?

Parlons d'abord de la logique de contrôle du marché au sens large. Beaucoup de gens s'inquiètent de voir l'indice ne pas monter, mais je pense que ce rythme de "montée suivie de baisse" est en réalité une bonne chose. Plutôt qu'une hausse effrénée qui épuiserait l'espace à venir, il vaut mieux voir émerger un marché haussier stable. Une fois que la vitesse de hausse est trop rapide, le point final de cette tendance arrivera aussi plus tôt. De ce point de vue, le contrôle du marché n'est absolument pas mauvais — c'est précisément pour prolonger le cycle de tendance.

Concernant la performance d'aujourd'hui, avec la compression des poids financiers, il est inévitable que l'indice ait du mal à enregistrer de fortes gains. Le matin, dans cette pression, les transactions se font sur une plage étroite, et l'après-midi aura probablement la même tendance, voire des baisses intraday. Mais ne paniquez pas — les fonds de contrôle de marché interviennent pour relever, le schéma global restant sans grand hausse ni grande baisse. Regardons la situation des moyennes mobiles en dessous — la moyenne mobile sur 5 jours offre un support autour de 4050 points. Tant que ce niveau ne casse pas, le sentiment haussier reste dans la zone de force. Une fois qu'il s'effondre efficacement, c'est alors qu'il faut envisager de se prémunir contre un ajustement à court terme plus important.

Il faut aussi noter l'ambiance des marchés d'Asie-Pacifique — globalement faible. Bien que les thèmes des A-shares fleurissent complètement, le volume de transactions n'a pas augmenté davantage. Avec une hausse sur volume réduit, les sentiments du marché sont sujets à la volatilité, et la probabilité de baisse intraday augmente effectivement, mais ce n'est pas suffisant pour ébranler la tendance à moyen et long terme.

En regardant le côté des thèmes, c'est le vrai protagoniste. L'aviation commerciale se renforce à nouveau, les applications d'IA et les agents d'IA intelligents connaissent une explosion, la fusion nucléaire contrôlée complète la rotation haussière. Plus de 3700 actions individuelles sont dans le rouge — c'est typiquement une tendance "les poids donnent la scène, les thèmes jouent la pièce" — les principaux joueurs répriment la consolidation de l'indice du marché au sens large, mais les fonds se concentrent sur les secteurs thématiques.

La ligne principale absolue du marché actuel reste la technologie, mais la direction de la spéculation s'est déplacée. Des modules optiques CPO précédents, de la puissance de calcul et autres technologies matérielles dures, on passe maintenant à l'aviation commerciale, aux applications d'IA, aux interfaces cerveau-machine, à la substitution domestique et autres domaines fragmentés. Bien que les rythmes de rotation des différents thèmes varient, tous maintiennent globalement une tendance à la hausse. La stratégie essentielle à ce moment est de conserver ses positions — la tendance n'est pas terminée, rester sans positions signifie rater l'occasion.

Pour les fonds qui ont investi lourdement en premier lieu, ils ont déjà réalisé des bénéfices considérables et peuvent envisager de réaliser partiellement leurs gains lors de divergences; tandis que les fonds qui ont hésité et raté auparavant devraient maintenant oser se positionner et capitaliser, l'observation continue signifierait seulement rater les opportunités.

Revenons à la perspective de la ligne principale: atténuer les fluctuations de l'indice et se concentrer sur les cibles de la ligne principale est la clé du succès. Ce resserrement à haut niveau de 3915 points à 4100 points est en réalité nécessaire. L'aviation commerciale a mené en décembre, entrant maintenant dans une phase d'accélération, référençable à la règle de mouvement du CPO de l'année dernière; l'interface cerveau-machine maintient constamment le rythme de "hausse de tendance plus lavage de positions"; la fusion nucléaire contrôlée amorce aujourd'hui l'accélération de tendance, combinée aux bonnes nouvelles majeurs des applications d'IA hier soir, les opportunités de rotation haussière de la ligne principale technologique persistent.

L'ordre des lignes principales pour la tendance du printemps est très clair: la technologie comme ligne principale absolue, les secteurs anti-roulement les talonnant de près, les matières premières cycliques et la grande consommation en troisième et quatrième positions respectivement. Lors de phases de force de la ligne principale absolue, les fonds ne s'écouleront pas facilement ailleurs. Ce n'est que lorsque les cibles de la ligne principale ont des gains excessifs et une émotion frénétique que les fonds s'écoulent vers d'autres secteurs. Donc une fois la direction sélectionnée, chaque pullback est une bonne opportunité d'ajout.

Finalement, parlons des actions de Hong Kong. L'indice Hang Seng a récemment montré une faiblesse relative, et dans cette tendance actuelle, les titres de Hong Kong ont déjà pris du retard sur les A-shares. La raison est simple: quand l'effet de rentabilité des A-shares devient évident, la volonté des fonds en provenance du sud d'aller long sur Hong Kong baisse considérablement. Cependant, à moyen terme, Hong Kong aura certainement une tendance cette année. Hong Kong regroupe de nombreuses grandes entreprises de plateformes Internet, et cette année est l'année zéro des applications d'IA. Ces entreprises devraient réaliser une double amélioration de la performance et de la valorisation grâce au vent de l'IA, ce qui pourrait alors stimuler une tendance haussière à Hong Kong.